市场波动影响发行 券商集合债券型产品成“香饽饽”

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今年以来，资本市场反复波动，加上新的资产管理规定等影响，证券公司资产管理产品的数量和份额呈现明显下降趋势。

今年前九个月的发行数量同比下降了27%

今年以来，证券公司集合理财产品总量大幅下降。据风能统计，今年前三季度产品总发行量为4815件，同比下降27.3%。

季度来看，今年前三季度的产品发行数量分别为1769、1587和1459件，其中第三季度的产品发行数量大幅下降，环比下降8.07%，同比下降32.8%，为近三年来的最低水平。与此同时，在第三季度，发放数量逐月下降，9月份的发放总数只有412份，仅高于2月份的351份。

分销份额方面，前三季度总分销份额为1606.03亿股，同比下降15.4%。其中，第二季度发行份额为568.97亿股，为三季度最高，第一季度发行份额为525.32亿股，高于第三季度的511.73亿股。也就是说，第三季度是今年以来的最低季度，无论是在发行总量还是份额方面。按月计算，仅在3月、4月和7月，发行份额就超过200亿，而2月和9月的发行份额最低，分别为101.81亿和115.14亿。

债券产品的发行处于领先地位

在积极管理成为变革的方向和新的叠加资产管理规则产生后，净值固定收益产品成为经纪资产管理的新出路。风闻统计显示，在今年前三季度证券公司发行的产品类型中，债券产品无疑是今年的“热点蛋糕”。

今年前三季度，共发行债券产品2747种，发行份额823.57亿元，在数量和发行份额上远远优于混合型和股票型产品。

自今年年初以来，市场一直低迷，许多公司推迟了混合或股票产品的发行。从混合产品的角度来看，今年前三季度发行的产品数量为240种，发行份额为110.91亿股，而股票产品的发行更加惨淡。前三季度只发行了11种产品，其中1月和9月的发行量为0种，总发行份额为10.26亿股，多月发行份额不足1亿股。

业内人士认为，债券产品的盛行与新的资产管理法规不无关系。根据新规定的要求，银行财务管理面临着突破汇率的压力，原有的保本产品和预期收益产品不得不终止。对于银行来说，一方面，传统的财务管理是不可持续的，但客户需求仍然很大；同时，银行管理净资产产品的制度、人力和经验相对不足。这时，具有R&D优势的证券公司的资产管理自然会成为银行合作的对象。

根据中国基金业协会对证券公司资产管理的备案，备案的产品大部分是固定收益产品。数据显示，今年9月，仅有58家证券公司新推出资产管理产品，其中混合产品不到5种，绝大多数证券公司推出的资产管理产品都是固定收益产品。新的资产管理法规的力量仍在继续。

据分析，在证券公司活跃的资产管理业务中，存在一些“基金池业务”，主要存在于存续的大规模池计划中。只有完成这些业务的整改，积极资产管理的规模才有望在未来稳定下来。

来源：千龙新闻网