银行理财新规显宽松 预计明年规模不会大幅收缩

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国庆节前，股市迎来了久违的反弹。节假日前最后一个交易日的晚上，银监会发布了《商业银行金融管理业务监督管理办法》，表明监管部门希望将政策对市场的影响降到最低。《办法》删除了“公开发行理财产品投资境内上市交易股票”的相关规定，具体由国务院银行业监督管理机构另行制定。

国庆节前，股市迎来了久违的反弹。节假日前最后一个交易日的晚上，银监会发布了《商业银行金融管理业务监督管理办法》，表明监管部门希望将政策对市场的影响降到最低。《商业银行财务管理监督管理办法》有什么影响？今天我们来分析一下。

一、重要政策解读

1.你能投资股票吗？

《办法》删除了“公开发行理财产品投资境内上市交易股票”的相关规定，具体由国务院银行业监督管理机构另行制定。”这句话。目前的规定是，没有资本管理子公司的公开发行理财产品只能通过投资股票基金间接投资股票，不能直接投资股票；作为资产管理子公司设立的公开发行理财产品可以直接投资股票。此外，私人理财产品可以直接投资股票。

2.你能投资非标准吗？

《办法》中关于非标准投资的规定与新的资产管理规定基本一致，要求期限必须匹配，即“理财基金投资非标准债务资产，资产终止日期不得晚于封闭式理财产品的到期日或开放式理财产品的最迟开放日。”

同时，限制和集中管理非标准投资。“投资于商业银行非标准化债务资产的所有理财产品的余额，在任何时候均不得超过理财产品净资产的35%，也不得超过商业银行上一年度的余额。审计报告披露了总资产的4%；单个债务人及其关联企业投资的非标准债务资产余额不得超过本行净资本的10%。”

因此，封闭产品可以投资于非标准产品，但必须满足配额管理和期限匹配的要求。

3.保本理财产品将何去何从？

《办法》明确规定，今后不再实行保本型金融管理，保本产品只能使用银行存款。“保底理财产品根据是否与衍生产品挂钩，可分为结构性理财产品和非结构性理财产品，应根据结构性存款或其他存款进行管理。”同时，“结构性存款纳入我行表内核算，按照存款管理纳入存款准备金和存款保险费的支付范围，相关资产按规定计提资本和拨备。”此外，“银行开展结构性存款业务必须具备相应的衍生品交易业务资格。”

因此，结构性存款的规模将会下降，因为不具备衍生品业务资格的银行将无法继续发行虚假结构的结构性存款产品。从数据来看，第二季度结构性存款的增幅与第一季度相比有所下降，但第三季度再次反弹，第二季度新增结构性存款4000亿元，但第三季度反弹至8100亿元。据信，银行通过结构性存款推动债务增长的能力将在第四季度减弱。

4.过渡性安排确保了理财业务的顺利运作

本办法规定的过渡期为新规定颁布之日起至2020年底，与新的资产管理规定一致。

此外，该规定还做出了灵活的规定，如继续发行旧产品承接未到期资产，可以使一些非标准资产在2020年底前自然到期，从而有利于理财业务的顺利过渡。

5.银行是否需要设立资产管理子公司来开展资产管理业务？

《办法》规定，商业银行应通过具有独立法人资格的子公司开展理财业务；暂时不具备条件的，商业银行总行应当设立金融业务专营部门，对金融业务实行集中统一管理。目前，银监会已经起草了《商业银行金融管理子公司管理办法》，预计将作为《办法》的配套制度适时发布实施。因此，设立资产管理子公司的进程将会加快。

第二，影响

1.对银行的影响

从大方向来看，随着产品融资和结构性存款监管的加强，传统存款以外的银行负债面临收缩压力。

但是，财务管理方法的基本思想符合新的资产管理规定，并预留了一定的空空间用于处理非标准零件。由于银行可以继续发行旧产品，预计在2019年底之前，金融管理的规模不会显著缩小。据上半年披露财务管理规模数据的13家上市银行统计，2017年末财务管理规模为18.57万亿，2018年年中为18.51万亿，相对稳定。

2.对投资者的影响

对于投资者来说，从具体实施层面来看，影响并不大。

对于银行理财产品而言，保本将退出历史舞台，向净值产品转型也是必然趋势。但在2020年底之前，投资者仍然可以购买有预期收入的旧产品。因此，投资者仍有大约2年时间慢慢接受净值产品。

此外，对于公开发行的理财产品，开始投资的门槛从5万降低到1万，降低了银行理财业务的门槛。

来源：千龙新闻网