国民养老新增一项收入来源养老目标基金“批量”开售

本篇文章1995字，读完约5分钟

继华夏基金之后，中欧国际工商学院和TEDA宏利将于今日发行其首只养老基金。这意味着，自8月6日获批以来，首批14只养老目标基金已逐步进入发行和募集阶段，被业内人士视为唤醒全民养老投资意识的起点。

养老金财务管理工具

根据《证券监督管理委员会养老目标证券投资基金指引(试行)》的规定，所谓养老目标基金，是指以追求养老资产长期稳定升值为目标，鼓励投资者长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公开发行的证券投资基金。

简单地说，养老基金是一种投资基金，与我们熟悉的股票基金和货币基金性质相似，但不同的是它是专门为退休而设计的，在投资对象的选择和持有时间的规则上有其特殊性。

养老基金发行的背景与我国目前的养老形式密切相关。目前，国内居民退休后的主要收入来源有三个:第一，基本养老金取决于每月的固定工作养老保险；其次，补充养老基金由少数单位支付；最后，养老基金由个人自发储蓄。

但问题是，随着中国人口的老龄化，现收现付基本养老金的缺口逐渐加大，只能覆盖基本生活保障。企业年金和职业年金等补充养老金受众少，积累有限。随着国内居民生活水平的提高，积累个人养老金储蓄对提高其退休生活水平至关重要，而建立养老金目标基金的意义就在于此。

两种配置策略

根据美国金融市场的实践，养老目标基金需要解决两个老年人个人投资中容易出现的问题:一是投资过于保守，导致长期收益低，无法满足养老基金的需求；第二，投资过于激进，造成重大损失。

一般来说，养老目标基金采用成熟稳定的资产配置策略来控制下行风险，追求长期稳定的升值。针对国内养老基金的投资策略，可分为目标日期策略和目标风险策略。

所谓目标日期是指以投资者的退休日期为目标，根据不同生命阶段的风险承受能力进行投资分配的基金。它假设随着投资者年龄的增长，他们的风险承受能力将逐渐下降，因此随着设定的目标日期的临近，股票资产(股票、股票基金、混合基金等)的配置比例也会下降。)将逐渐减少，非股权资产的配置比例将增加。

例如，中欧基金下的中欧前瞻养老金目标日期2035(fof)，今天正在出售，针对的是38到48岁的人，他们将在2035年左右退休。

上述基金主要配置内部的底层基金产品，投资者只需根据基金的退休日期进行投票，而资产配置的动态调整和底层基金筛选都是由基金完成的，因此更适合有养老需求且对投资知识了解不多的人群。

目标风险策略是指根据特定的风险偏好设定权益性资产和非权益性资产的配置比例的基金。其投资逻辑的出发点是投资者清楚地知道他们对基金组合风险(波动性)的目标需求，其主要目的是为公众提供具有不同风险目标水平的投资计划。

简单理解，对于低风险偏好的投资者，目标风险策略会降低股权资产的比重，而对于高风险偏好的投资者，目标风险策略会改善股权资产的配置。《新金融观察报》从TEDA宏利基金获悉，“TEDA宏利及养老金fof对股权和非股权资产的战略配置比例为50%，是第一批以目标风险为投资策略的养老金目标fof。”资产配置比例最高的产品。”

值得注意的是，TEDA宏利和养老基金也将qdii基金和香港互认基金纳入投资范围，通过间接参与海外市场来增强风险分散效果。此外，基金每日公开认购，每股最短持有期限为3年，即每股基金份额在申请赎回前可持有3年，这有助于投资者延长投资期限，树立长期投资理念，以寻求长期稳定的回报。

为80后的老年人做准备

无意中，80后该为老年人预留资金了。

上面提到的“目标日期型”养老目标基金即将上市。大多数机构将退休期限设定为2035年。根据中国目前60岁的退休水平，该基金适合1975年左右出生的投资者。《新金融观察报》获悉，一些养老基金将退休年龄设定为2040年和2043年，分别对应于1980年和1983年左右出生的投资者，这意味着养老投资规划可以在20世纪80年代后进行。

事实上，80后老年人的理财规划越早越好。根据汇丰银行2016年发布的一项全球调查“未来退休生活:世代与历史”，英国和美国的劳动人民分别为退休储备了37年和35年。即使按照英国和美国目前68岁的最高退休年龄，英国和美国的劳动者最迟也要在30岁左右开始为退休做储备投资。

按照这个标准，我国80后养老财富规划的现状不容乐观。一方面，80后的父亲，即中国的退休一代，受到当年经济发展水平的限制。一般来说，他们从46岁退休。根据55岁的平均退休年龄来看，储备期只有9年，所以80岁以后，虽然他们感受到了养老理财的压力，但父母的“经验”似乎告诉他们，他们不需要这么焦虑；另一方面，根据今年8月的《中国养老金前景调查报告》，中国有一半35岁以下的年轻人还没有为养老金储蓄做好准备。大多数年轻人希望政府养老金成为老年人的主要支持来源，但超过97%的年轻人对养老金知之甚少或一无所知。

因此，出售国内养老基金可能是唤醒全民养老投资意识的开始。

来源：千龙新闻网