美元进入加息通道 三类资产最受关注

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昨日上午，美联储加息的指令如期落地，全球股市“提高了声音”。

紧接着，中国央行提高了反向回购和中期贷款的中标利率，香港金融管理局自2006年以来第三次提高利率。研究人员表示，未来的资产配置需要关注黄金、外汇市场和股市。

三种类型的资产尤其令人担忧

美联储宣布加息决议后，美元指数暴跌至101点关口以下，并在耶伦讲话时将跌幅扩大至1%，创下两周新低。截至发稿时，美元指数收于100.64点。

与此同时，全球股市正处于狂欢状态。昨日，上证综指和深证综指分别上涨0.84%和0.77%。截至发稿时，美国三大股指也大幅上涨，道琼斯指数、纳斯达克指数和S&P 500指数分别上涨0.54%、0.74%和0.84%。香港恒生指数上涨2.08%。欧洲股市也有所上涨，英国富时、德国dax和法国cac分别上涨0.95%、1.01%和0.85%。

此外，欧元兑美元汇率上升至1%左右，英镑兑美元汇率上升逾1.2%。现货黄金一度上涨1.8%，接近每盎司1220美元的关口；10年期和2年期美国债券收益率分别下降了2.52%和2.9%。

在全球市场中，以下三种类型的资产尤其受到研究机构的关注。

首先是黄金。此前，在预期3月份加息几乎已成定局的情况下，金价也呈现大幅下跌趋势，从每盎司1250美元的高位跌至每盎司1190美元。随着加息的尘埃落定，市场普遍认为黄金下跌的利润空逐渐耗尽，因此可以考虑逢低配置。

莫尼塔的宏观研究报告称，美联储的加息是平稳的，美元今年可能不会有太强的表现；从石油价格的影响因素来看，有必要警惕通货膨胀急剧上升的可能性；从欧洲的政治混乱中，我们可以看出市场并没有充分反映出未来的巨大风险。以上三点都对黄金有利，美元的疲软将支撑黄金的长期走强。

其次，外汇市场也受到了国内外的广泛关注。与2016年加息的波动趋势相反，美元汇率已经下跌。美元指数下跌1%，至100.6点左右。在纽约尾盘，欧元兑美元汇率上升至133点，涨幅为1.2%，美元兑加元汇率跌至1.3330以下，美元兑日元汇率跌至113.35的日低点，美元兑瑞士法郎汇率下跌幅度扩大至接近1%，创下自2月17日以来的新低。与此同时，美元兑人民币汇率也下跌了0.37，离岸人民币汇率昨日早盘上涨了近400点。

对此，海通证券(600837，BUY)(港股06837)首席经济学家蒋超表示，强势美元将在短期内回落，人民币兑美元贬值压力将有所缓解。他表示，自2月份以来，美元指数已经走强，并已对加息做出回应。美联储的鹰派人物比预期的要少一些；然而，美元的进一步走强更多地取决于特朗普的经济刺激政策，目前仍不确定。因此，强势美元或短期回调也将有助于缓解人民币汇率压力，人民币兑美元汇率有望在未来保持稳定。

同时，研究报告中CICC(港股03908)展示的资产配置表显示，推荐股票配置的总权重为53%，其中美国股票权重为25.8%，欧洲股票权重为12.9%，新兴市场权重为10.5%，日本股票权重仅为3.8%。CICC表示，美元和美国国债的利率可能仍然相对较低，而股市尤其是新兴市场和黄金的压力将在短期内得到缓解。

香港金融管理局紧随其后

在美联储加息脚步落地后，中国央行提高了逆回购和多边基金的中标利率，这与美联储进一步加息相呼应。这是继今年1月底和2月初央行提高再融资利率后的又一举措。

与此同时，中国香港金融管理局跟随美联储的脚步，自2006年以来第三次加息。美联储将基准利率目标区间上调0.25个百分点后，HKMA将基准利率上调25个基点，至1.25%。根据一九八三年开始实施的联系汇率制度，香港必须紧密跟随美国的货币政策。

对此，中行国际研究部高级经济学家叶炳南认为，尽管货币市场利率面临进一步上行压力，但央行短期内不会上调存贷款基准利率，主要原因是整体经济没有出现过热迹象，传统部门仍面临一定下行压力，cpi上涨风险相对较小。

叶炳南表示，美联储加息将推高港元利率，这将抑制本地买家对港元抵押贷款的需求。然而，香港楼市的价格一直受到供应短缺的影响，而内地资金对香港楼市的影响也在上升。美联储加息也在市场预期之内，短期内对香港房地产市场的影响可能相对较小。不过，未来我们应该关注美联储可能会多次加息，以及加息对香港房地产市场的潜在影响。

来源：千龙新闻网