馅饼变陷阱？比尔盖茨炒A股也栽了 输给这个经典套路

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馅饼服务员问，"你想把这个馅饼切成8块还是12块？"

甲:切8块。恐怕我吃不完12块。

股票市场的“高交付”与上面的笑话非常相似。也就是说，在“高交付”之后，虽然公司的总股本扩大了，但公司的股东权益不会因此而增加(馅饼没有变大)。此外，在净利润不变的情况下，由于股本的扩张，资本公积转化为股本以稀释每股收益。

根据一份经纪研究报告，“高交付”被视为一般市场的一大利好:

一是“高交付”可以向投资者传递一个积极的信号，表明上市公司对公司业绩的增长有信心；

第二个“高交付”不影响现金流，同时增加股本和降低股票价格，吸引投资者认购，一些投资者期望填补公司股票的权利。

但现在，许多a股上市公司都把“高送转”的举措“玩坏了”:当公司披露送转计划时，往往伴随着股东和董事打算减持的消息。

最近，世界首富比尔·盖茨的基金也被植入了a股的经典套路。

高交付后高管裁员计划的披露

3月13日晚，网科(300017，BUY)披露了2016年度报告。公司2016年实现营业收入44.47亿元，同比增长51.67%；净利润12.5亿元，同比增长50.41%。

根据已披露的2016年度利润分配及资本公积转股本计划，本公司计划于2016年12月31日以本公司总股本为基础，每10股向全体股东派发现金股利2.50元，每10股资本公积向全体股东派发20股。

▲图片来源:网科公司3月13日宣布，

与此同时，该公司还公布了一项计划，在未来6个月内减持该公司股票后披露高交付计划。

根据公告，本公司控股股东及实际控制人陈宝珍计划在6个月内(2017年3月14日至9月13日)以大宗交易方式减持本公司股份，即不超过本公司现有股本总额的0.62%。本计划披露后6个月内(即2017年3月14日至9月13日)，朱民建董事计划以大宗交易方式减持公司股份，减持股份不超过225万股，即不超过公司现有股本总额的0.28%。

《国家商报》记者注意到，该公司的股价与之前的高点相比相对较低。公司秘书室的工作人员说:

“这只是一个削减计划。不知道将来是否会减持。目前尚不清楚相关股东为何会在此时宣布减持计划。”

“目前还不清楚哪些股东正在减持股份。减少公司的实际控制人和董事只是一个计划，不知道今后是否要减少他们的持股。”

比尔·盖茨的基金是“被子”

从二级市场的表现来看，网科的股价曾在14日被封为每日涨停，收盘时为48.29元，跌幅为9.91%。营业额多年来创新高，达到47.96亿元，周转率18.8%。

根据龙虎榜，销量最大的前五个营业部席位分别是中国国际金融公司上海淮海中路营业部、特定机构营业部、特定机构营业部、特定机构营业部和深交所营业部，销售额分别为501，970，300元和241，203，300元。211，047，800元，130，456，300元和128，869，900元，累计销售额超过12亿元。同时，他们购买了销售部门的前五名，共购买了1.74亿元。

根据龙虎榜的销售数据，机构席位正在大量出售。

《国家商报》记者注意到，2016年年报显示，截至2016年12月31日，公司前十大流通股股东中的机构投资者有:

招商银行(600036，BUY)有限公司-郭芙低碳环保(爱基，净值，信息)混合证券投资基金(1035.75万股)，中国建设银行(601939，BUY)有限公司-兴泉社会责任(爱基，净值，信息)混合证券投资基金(976.25万股)梅林达；盖茨基金会信托(7.8312亿股)、国家社会保障基金406(638.8万股)、富邦人寿保险有限公司自有资金(498.32万股)。

从持股趋势来看，公司前十大流通股股东中，比尔·盖茨基金；梅林达；2016年第四季度，盖茨基金会信托增加了1026500股头寸，持股增加到7831200股。值得一提的是，其他机构投资者也选择增加头寸。

然而，网科的股价从去年第四季度初的每股70元左右跌至每股45.60元。

▲网科过去六个月的股价走势

此外，根据华泰证券(601688，BUY)战略研究所的统计，截至2017年3月14日，在已发布交付公告的企业中，交付率大于1的企业有107家，其中9家上市公司的交付率达到3倍。

截至3月14日，107家企业披露交付计划后，平均股价增长率为5.96%。其中，股价上涨的公司有62家，涨幅最大的前三家上市公司是易科(300376，买入)(111.94%)、乐心医药(300562，买入)(67.26%)和飞凯物资(300398，买入)(60.31%)。此外，35家企业的股价下跌。降幅最大的前三家企业分别是信益生(300502，收购)(33.73%)、聚龙管道工业(002619，收购)(32.42%)和东银股份(002793，收购)(26.85%)。

每个人都必须擦亮眼睛，小心“馅饼”变成陷阱！

来源：千龙新闻网