“一行两会”重磅政策齐发！近47万亿资金受影响

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周末晚上，一个代表团和两个会议相继发布了新的监管规定。金融市场对股票市场对债券市场的影响。

一是银监会发布了《商业银行金融管理业务监督管理办法(征求意见稿)》；

其次，央行下发了《关于进一步明确金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》；

随后，中国证监会还发布了《证券期货机构私募股权管理办法(征求意见稿)》。

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银监会:新金融法规征求意见。投资门槛从5万元降低到1万元

与普通人最相关的是《财务管理办法》。从分类管理、业务规则、风险管理等方面对银行理财业务进行监管，旨在对银行非担保理财产品进行监管，原则上符合新的资产管理规定。其中一个变化是将单一公开发行理财产品的销售起点从目前的5万元降低到1万元。与此同时，对公开发行理财产品的投资限制也随之放开。根据现行制度，公开发行理财产品只能投资于货币和债券基金。《金融管理办法》允许公开发行和私募理财产品投资于各种公开发行证券投资基金。

中国社会科学院金融研究所银行研究室主任曾刚:降低银行理财门槛，对普通人(603883，咨询股票)和银行来说，实际上是个好消息，这意味着银行理财的销售面更具吸引力和竞争力。此外，在过渡期内，允许各机构根据自身情况安排股票调整也是一个步骤，可以大大降低对市场的短期影响。

随着银监会监管力度的加大，我行理财业务正在有序调整。截至2017年末，银行非担保理财产品余额为22.17万亿元，2018年5月末为22.28万亿元，2018年6月末为21万亿元。银行间理财的规模和比例持续下降。

理财资金主要投资于债券、存款、货币市场工具等标准化资产，约占70%；非标准化债务资产投资约占15%，总体保持稳定。

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中国央行发布了一份文件，澄清了资产管理新规的过渡规则

央行颁布的新资产管理条例的实施细则主要包括三个方面:

一是进一步明确公开发行资产管理产品的投资范围；

二是进一步明确过渡期相关产品的估值方法，鼓励使用市场价值计量。考虑到部分资产尚未按市场价值计量，过渡期内定期开放式资产管理产品和封闭期超过半年的银行现金管理理财产品均按摊余成本计量；

三是进一步明确过渡期的宏观审慎政策安排。

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中国证监会:新的资产管理规定“新老削减”，为灵活安排设定了过渡期

上周末，中国证监会发布了《证券期货机构私募股权管理办法(征求意见稿)》。中国证监会发言人表示，私募股权管理业务规则是针对这四个方面出台的

第一，统一监管规则，促进公平竞争。统一证券公司、基金管理公司、期货公司及其子公司私募股权管理业务监管规则，消除监管套利。

第二，基于有效整合，坚持以问题为导向。原则上，不应对现有监管体系和规则进行重大修改。

三是细化指标流程，提高可操作性。

第四，增加规则的灵活性，确保平稳过渡。做出了“打破旧与新”的灵活安排。

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“一条线、两次会议”的重大政策受到近47万亿元的影响

统计显示，截至6月底:

银行非担保理财产品余额21万亿元；

证券期货经营机构私人资产管理业务规模总计25.91万亿元。

中国的股东数量也达到了1.4亿，这意味着新的资产管理法规将对近47万亿元的资本市场和1.4亿股东产生影响。

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专家意见

AVIC证券首席分析师张玉凤:这一系列新规定上周五已经在市场上得到初步回应。通过具体宣布的措施，它将在三个方面改变金融市场。第一，5万元的门槛已经降到1万元，理财产品的吸引力将会增加；另一方面，非标准资产投资对实体经济形成了良好的预期，更便于融资；第三个方面是对股市的影响是比较直接的，其中21万亿是47万亿，如果按15%的投资计算，理论上是3万亿，这将直接影响整个资本市场的情绪。

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制度视角

中信证券(600030，股票咨询)认为:

细则中反映的监管逐步放松并不意味着金融去杠杆化政策已经改变。防范和化解系统性金融风险是风险防范的重要组成部分。未来3-5年，金融去杠杆化的方向是明确的，严格的金融监管仍致力于改善金融形式和促进金融服务于实体经济。

平安证券认为:

a股市场将受益于流动性修复和有效提振风险偏好。新资本管理条例的相关规定的全面实施，也将有助于修复此前的悲观预期，即监管力度将继续加大。在政策信号的调整下，股市的上行势头更加明显。

工业证券(601377，诊断)认为:

目前，随着新资产管理条例配套规则的逐步落地，节奏比预期有所放缓，预计将进一步加大以医药、计算机、机械军工为代表的重大创新“反击”的机会。与此同时，得益于新的金融法规，头寸和估值都很低，大型金融机构领导人也有短期修复的机会。

来源：千龙新闻网