央行王勇：科技创新裂变 科技金融下一步往何处着力

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明年，上海市科技局将高概率启动，探索设立科技局投资引导基金，引导“耐心资本”投资科技企业，特别是龙头科技企业。科技金融应致力于引入“市场价值-现金流”、“市场价值-收益”、“市场价值-权益”等识别标准，使“科技小巨人”项目与科技板块上市标准接轨。

□王勇

央行上海总部近日发布《关于进一步加强民营企业和科技创新企业金融服务的实施意见》，从四个方面提出20条建议，进一步加强对民营企业和科技创新企业的金融服务，引导更多金融资源准确“滴灌”，支持上海民营经济健康发展和科技创新中心建设。想想看，上海已经为下一步科技金融做好了充分准备，为科技企业提供金融服务。

改革开放40年来的快速发展，使中国的科学技术有了越来越高的“含金量”。数据显示，2017年，中国科技进步贡献率上升至57.5%，国家创新能力排名上升至世界第17位，国家技术合同成交额为1.3万亿元；自1985年第一项发明专利被授权以来，截至2017年底，中国的发明专利申请数量连续七年位居世界第一；自1987年中国第一个科技企业孵化器诞生以来，去年中国高新技术企业总数已超过13.6万家，税费超过1.5万亿元，提供了2500多万个就业岗位；17个国家自主创新区和156个国家高新区已成为中国区域创新发展的核心载体和重要引擎，劳动生产率比全国平均水平高3倍。更值得称道的是，在我国从来没有一个时代，科技兴国在纲领、制度、行动以及政府和人民观念的转变上得到实质性的落实。展望未来的2019年，将是中国科技创新的裂变年。

科技和金融为促进科技创新做出了巨大贡献。近几年来，我国科技金融的发展主要呈现出以下特点:第一，科技企业的金融服务主要是通过传统的科技金融渠道实现的。主要有两个渠道:一是政府基金设立基金或母公司基金，引导民间资本进入科技企业；二是科技企业多元化股权融资，包括政府支持、技术贷款、技术担保、股权投资、多层次资本市场、技术保险和技术租赁等。二是科技金融相关政策法规不断完善。为支持高新技术企业发展，引导信贷资金投向高新技术产业，原银监会于2005年颁布了《银行小企业贷款业务指导意见》，2008年颁布了《商业银行改善和加强高新技术企业金融服务指导意见》。2009年，原银监会和科技部联合发布了《关于进一步加大对中小高新技术企业信贷支持的指导意见》，为解决高新技术企业融资问题提供政策支持。多层次资本市场体系初步建立。为高新技术企业创造良好的融资环境，促进高新技术企业发展壮大。此外，银行、担保和风险投资机构的支持正在深化。近年来，中国先后设立了科技分支机构和其他科技特许经营机构，并取得了初步成效。与此同时，为高科技企业提供担保服务的科技担保公司开始兴起。目前，中国有近200或300家科技担保公司。此外，风险资本市场已经逐步完善。一方面，风险投资机构增加了对高科技产业的投资；另一方面，通过与政府或其他主体的合作，建立高新技术创新基金，并给予专项资金支持高新技术企业。

然而，随着科技创新步伐的加快，对科技创新和金融创新提出了更高的要求。技术和金融应该走向何方？根据种种迹象，笔者判断“勤奋、创新、深远”仍是大势所趋。

换句话说，要在技术和金融上创新，仍然需要拓展和更新传统的技术和金融渠道、业务和产品，使它们朝着更精确、更细致和更精细的方向发展。例如，目前，在人工智能如火如荼、引领科技发展的浪潮下，技术与金融能否与金融技术相结合，共同作用于科技企业和实体经济，是一个新的命题。

事实上，利用新的金融技术来支持金融服务在最近几年已经探索了一些做法，但大多数都集中在消费金融领域，为个人提供贷款资金。专门为科技企业提供技术和金融服务的机构并不多，因为在科技企业中做金融服务面临更大的挑战。随着互联网的普及，无现金交易越来越普遍。这些数字化特征为科技企业提供了更好的金融服务的可能性。此外，股权投资也可以用来帮助科技企业发展。例如，CreditEase主要分配私募股权基金，并通过母公司基金帮助私募股权基金分配更好的资产，从而帮助有发展潜力的科技企业。还有更具前瞻性的综合服务模式，如百川金枝开放式银行授权平台，通过封装银行的“市场预测、风险评估、数据分析”深度整合开放式银行服务，最终向零售平台和交通平台开放，为科技企业用户提供更加便捷、智能、周到的金融服务。在整个闭环生态中，零售平台可以利用其巨大的入口和平台优势，在高频互联网交易中为终端客户提供无缝的金融服务；金融机构以百川金枝强大的互联网生态系统为引子，利用自身的风险管理和资本优势，为零售平台用户提供丰富、多维的金融服务资源；同时，它将输出大数据和在连续场景连接中积累的科技能力，如智能风险控制和智能营销，为开放银行形成业务生态提供必要的科技环节。这些做法无疑为2019年的技术和金融设定了新的基准。

上海市科技局明年将高概率启动，探索设立科技局投资引导基金，引导“耐心资本”投资科技企业，特别是科技龙头企业。有了这样的基础，鉴于“科技小巨人”企业是科技板块上市公司的后备军，科技金融应该致力于引入“市值-现金流”、“市值-收益”、“市值-权益”等市场化的识别标准，即使对企业的金融支持更有针对性，“科技小巨人”项目也可以与科技板块上市标准接轨。

(作者是中国人民银行郑州培训学院教授、银行研究与诊断中心主任)

来源：千龙新闻网