郎咸平：未来三年 我们的钱该投向哪里？

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谈到风险，许多学生会想到银行危机、p2p热潮和数字货币。事实上，在郎教授看来，这些暴露出来的风险并不值得担心。相反，被许多人忽视的风险才是真正的危机。

在教学生解决问题的这一年里，最深的感受是每个人都对财富深感焦虑。我最担心的是，很多学生对大势有问题，他们仍然抱着“为利润而冒险”的心态投资，这是错误的！

在未来的三至五年内，我希望每个人都能为三至五年的困苦做好心理准备。这就是我想警告你的。今后，你所有的投资布局都应该集中在风险控制上。

谈到风险，许多学生会想到银行危机、p2p热潮和数字货币。事实上，在郎教授看来，这些暴露出来的风险并不值得担心。相反，被许多人忽视的风险才是真正的危机。

首先，你不必担心一些风险

我们可以从泰国的故事中学习，每个人都会明白郎教授的意思。

泰国人相信风水。1997年除夕，大师计算出一家银行将在今年内倒闭——这家银行的总部位于湄南河。师父的声音一落，泰国人民立即卖掉了泰国第四大银行开泰银行的股份，因为它的总部在湄南河。结果，开泰银行没有倒闭，师父也没有犯错:还有一家总部也在湄南河的银行，那就是泰国银行。

事实上，泰国央行正在提出一个多重选择问题:是保护出口导向型制造业，还是保护借入大量美国债务的寡头财阀？具体来说，如果我们想保护制造业，保护制造业背后的小人物的就业(603883)，那么泰铢应该贬值。如果我们想保护我们的寡头财阀，我们应该尽可能长时间地坚持与美元挂钩。

这种阻力的临界点是什么？首先，国内银行会被拖垮吗？第二，我们的外汇储备是否足够。如果外汇储备在汇率干预期间耗尽，那么游戏马上就结束了，你也没有弹药可捞。

1997年元旦，当泰国大师们做出预测时，他们几乎达到了这个临界点。

每个人都应该知道下面的故事。以索罗斯为首的国际投机者袭击东南亚，导致泰国银行破产，华尔街对冲基金获胜。

当然，我事先声明，你不应该躲着风看文学。不管泰国的情况和中国目前的情况有多相似，请保持对我们当局的信心！

泰国的启示是，你有什么风险不需要这么担心？答案是，不要担心银行会倒闭。最终，泰国央行宁愿不储备资金，也不愿保护持有大量外债的强大集团和寡头，同时还要保护自己的银行。只要汇率最终投降，它实际上就是在保护银行。同样，香港金融危机后，房价下跌了一半，一些家庭破产，一些企业破产，一些对冲基金亏损，但银行却停滞不前。这是最大的灵感。

至于p2p和各种数字货币的风险，这是老生常谈，郎教授也多次提到。你今天看到的95%的p2p和数字硬币要么会消失，要么会在未来三年内消失。

第二，真正的风险在哪里？

1.县债务危机

为什么这么多平台在大范围内如雷贯耳？除了平台本身的一部分被空转化成了庞氏骗局，相当一部分实际上是由于一个大家都无法正视的问题——县债务危机。

最近，互联网上的一个调查样本引起了广泛的关注，这是一个非常典型的概况。

中国中西部一县的人口:780，000；

人均消费量:11，000/年；

人均存款:30，000/人；

一栋100㎡的房子需要33个人的存款，首付30%，10个人的存款。

据该县一名普通公务员称，他已经两个月没有领到工资了，因为县政府的账户已经没钱了。目前，只有教师的工资是发的，因为教师因为工资而去上课，所以他们不敢拖欠。

事实上，公务员的工资以前是拖欠的。幸运的是，当时他们把一块土地卖给了一个开发商，并卖出了数千万美元的现金。直到那时他们才得到报酬，但这只是沧海一粟，他们很快又开始违约。

为了筹集资金，在该县成立了一家公司，该公司被用来发行债券。政府召开会议让公务员购买政府债券。从表面上看，这家公司有政府背景，但政府不保证，所以很少有人买它。

以上是本研究样本的现状。郎教授多年来一直强调地方债务问题。我希望每个人都不要认为这不关他们的事，而是应该尽快提高警惕。

2.家庭债务危机

不久前，据称有3亿中国人在使用大量的应用程序，但随后各种虚假负面消息相继出现，引发了人们的深思。消费降级反映的中国家庭债务危机不可低估。事实上，这是普通人应该真正意识到的风险。

如图所示，到2017年，家庭债务占国内生产总值的比例为48%，远远超过其他发展中国家。中国家庭债务与可支配收入之比高达107.2%，超过了美国目前的水平，甚至接近美国金融危机前的峰值。此外，由于隐性私人贷款无法统计，事实上，中国许多家庭生活入不敷出，流动性令人担忧。现在讨论房价是涨还是跌是没有意义的。此时节点，不要借钱、花钱、借钱、刷卡等。，并尝试降低你的债务水平。

3.如何在危机中发掘投资机会？

在我看来，已经暴露出来的风险，比如银行是否会破产，房价是否会下跌，p2p和数字货币是否会爆炸，都不值得我们担心。相反，这里面有风险。我已经向订阅该课程的学生讲授了相关的投资逻辑和知识框架。我希望你能努力学习，并把它们应用到你自己的使用中。

那些还没有订阅这门课程的学生，如果感兴趣，现在订阅还不算太晚，这可以帮助你拓宽你的认知，提升你的思维，帮助你认识混乱中的本质，找到自己的投资机会。

虽然宏观环境是可变的，但它总是在变化。只有透过现象看本质，认清趋势，理清逻辑，我们才能赢得未来！

最后，我也陷入了刻板印象，给了你一些心灵鸡汤。当各方面都在为稳定而努力时，我希望你必须在控制风险的前提下，稳定你的投资心态，探索你的投资机会。

来源：千龙新闻网