券商资管“大集合”产品现存体量超8000亿元

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今年以来，在资产管理新规和监管力度加大的背景下，证券公司的资产管理规模出现了七年来的首次下降，但下降幅度不大，仍在17万亿元左右。在证券公司的集合理财产品中，大型集合理财产品的管理状况一直是业界讨论的焦点。

最近，根据数据中大集合的分类统计，大集合券商的最新产品规模(净资产值)高达8365.28亿元。100亿元以上的大型产品有24种，最大净资产值达到763.49亿元。这些大型集合产品大多处于生存和运营阶段，这就考验了券商的主动管理能力。

中国证券业协会表示，证券公司存量较大的产品今后将继续运行，合格的证券公司可以直接转换为公开发行。证券公司主动资产管理产品的定义将逐步多元化和差异化。

24大系列产品

规模超过100亿元

关于证券公司资产管理的现状，业内人士告诉记者，虽然资产管理的规模正在缩小，但由于证券公司资产管理产品的期限问题，“去渠道”需要一段时间才能看到明显的效果。

事实上，上述证券公司资产管理产品的期限问题正处于尴尬的阶段。万联证券(Wanlian Securities)分析师胡宏伟曾表示，证券公司活跃的资产管理业务中有一部分是“资金池业务”，主要存在于存续的大规模集合计划中。

市场对经纪集体理财中的大规模集体产品并不陌生。然而，随着2013年后监管部门对大型集体产品发行的限制以及券商公开发行许可证的批准，大部分大型集体产品已经进入生存和运营阶段。

根据东方财富(300059)选择的不完全统计，一大批证券公司的最新产品规模(净资产值)高达8365.28亿元。

就产品规模而言，有24个规模超过100亿元的大型产品。其中最大的是广发资产管理公司旗下的广发黄金管家多田丽，净资产值为763.49亿元。该产品成立于2013年5月29日，现任投资经理为冯、。由长江管理的长江在享受财富管理后排名第二，最新净资产值为356.59亿元。该产品也成立于2013年，成立日期为2013年5月15日。目前，只有这两家的净资产值超过300亿元。

此外，大集合产品净资产值超过200亿元，包括光大资产管理下的光大阳光北斗二号、广州证券下的广州棉花安心年度利润、招商局资产管理下的招商局致远李甜甜、财通资产管理下的财通蔡慧路二号，规模分别为298.4亿元、246.1亿元、225.92亿元和222.33亿元。

广发资产管理公司

以996亿元的规模排名第一

从产品经理的角度来看，广发资产管理的大型产品总规模为996.42亿元，在券商或券商资产管理子公司中遥遥领先。蔡通资产管理、郑光资产管理和华泰资产管理的大型产品也超过500亿元，分别为677.7亿元、542.5亿元和514.34亿元。长江资产管理、国泰君安(601211)(港股02611)资产管理、深湾宏源(000166)(港股00218)等证券公司的整体产品规模也超过300亿元。

业内人士认为，大集合产品的生存运作模式考验着券商的主动管理能力。事实上，自2013年新《基金法》正式实施以来，拥有200多名投资者的经纪人发布的集体资产管理计划已被列为公共基金。此外，中国证监会还相应修订了证券公司资产管理业务的相关管理规定，大规模产品被完全停止。中国证券业协会曾表示，在未来，拥有大量证券公司股票的产品将继续运营。对于具有公开发行资格的证券公司，合格的大额集合可以直接转换为公开发行产品，证券公司主动资产管理产品的定义将逐步多元化和差异化。

目前，有13家证券公司符合公开发行条件，包括资产净值较高的财通资产管理公司、长江资产管理公司和华泰资产管理公司。

据业内人士称，券商活跃资产管理规模的增长存在压力。同时，新的资产管理规定也将缩小证券公司的渠道业务规模。然而，从证券公司资产管理业务结构来看，证券公司主动管理的比重正在稳步上升，主动投资能力将成为证券公司资产管理业务发展的关键因素，而现有的大集合状态是对证券公司资产管理能力的重大考验。

来源：千龙新闻网