指数基金“卖点”怎么找 具体怎么卖？

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投资指数基金一般建议长期持有，并与固定投资相结合，有必要为持久战做准备。然而，毕竟，投资是有风险的。持有基金后，什么时候离开才能让赚来的钱安全，这实际上是一门科学，因为一旦风险来了，如果你不及时取款，更别说赚钱了，你可能会损失更多。在这节课上，让我们学习如何卖出指数基金，这样我们就可以尽可能不后悔地离开。

1.如何找到卖点？

找到卖点是一项技术性的工作，因为你应该赚的钱不是在你早退的时候赚的，你不应该在你晚归的时候损失的钱也是损失的。事实上，由于市场不断变化，即使是经验丰富的基金经理也不一定总是准确的，但还是有一些基本的判断方法。这里有四种方法作为寻找卖点的基础。

1.高估价

当谈到如何购买指数基金时，我向每个人灌输了“价值投资哲学”。购买时，你可以以低于价值的价格购买来赚钱，所以当你出售时，情况正好相反。当价格高于价值时，你可能会损失很多，所以你应该考虑在这个时候卖掉它。如果使用利润收益率法，当利润收益率低于6.4%时出售；如果使用博格公式法，将判断市盈率或市盈率的历史百分位数，并结合净资产收益率，当估值百分位数被高估时，或估值通常较高但净资产收益率相对较低时，将分批出售。

2.设定获利点

牛市和熊市的变化是市场中的一个不变的规律，所以即使指数在长期上升，仍然会有回调。a股市场缺少多头，也缺少空头。如果利润没有及时停止，之前指数上涨的收益可能会损失。

一般认为，获利目标至少应为市场无风险利率的5倍，目前市场无风险利率约为3%，因此相应的获利点约为15%。然而，这里的15%只是一个经验参考值。事实上，设定获利点并没有统一的标准，但应该由多种因素来衡量，如指数的历史表现、当前的市场状况以及投资者自身的风险承受能力。还应注意，这里的15%回报率是累计回报率。如果考虑时间因素，年化回报率可用于设定获利点。一般来说，当年化收益率为10%~15%时，可以获利。

当大盘处于低位时，指数波动较大，投资者的风险承受能力较强，获利点可以适当提高。

还应注意观察获利点。一般来说，6个月固定投资(期初)后的回报率是可以观察到的。在头6个月，即使盈利目标达到，也不会盈利。过早获利没有什么意义。

[以沪深300的固定投资为例]

从2013年开始，到2018年6月底，我们将每月末进行1000元的固定投资。我们比较没有获利点的固定投资收益和有获利点的固定投资收益之间的差异。

首先，没有获利点:固定投资始于2013年1月底，2015年5月底收益率达到最高87.49%，但经过市场调整，最终收益率在2018年6月底调整回15.71%。

数据来源:风，好买基金研究中心；数据区间:2013.01.31-2018.06.29

再看看设定获利点的情况:我们将获利点取至30%，当收益率达到30%时，累积的资金不再投资，新一轮的固定投资也在同一天开始。根据沪深300的表现，2013年1月至2018年6月(2014年11月末)进行了一次获利回吐，两次固定投资的综合收益达到24.66。

数据来源:风，好买基金研究中心；数据区间:2013.01.31-2018.06.29

综合收益算法:(第一次固定投资收益+第二次固定投资收益)/两次固定投资中金额最大的固定投资累计金额。例如，本例中的分母是第二个固定投资的累计金额，因为累计固定投资最大的固定投资的资本占用时间最长。如果在这里使用固定投资的累计金额之和，实际资本使用效率将明显减弱。

3.控制最大回撤

控制收益率的最大回撤幅度，允许基金收益率在一定范围内调整，可以避免错过指数达到获利回吐目标后再次上涨的收益。

首先设定你自己的投资目标收益，例如，目标收益是30%，然后设定最大回撤幅度，例如，10%。然后，当基金收益达到30%的目标时，不要立即获利，要密切关注回调。一旦最大回撤超过它自己的极限，就有必要清空仓位并锁定收益。

这里的最大回撤指的是每个时期的投资回报率与投资期间最高回报率之间的差额。

仍然按照上面的例子，如果我们设定目标收益为30%，最大回撤为10%，那么从2013年1月到2018年6月，目标收益将在2014年11月底达到，最大回撤将在2015年6月底超过10%，利润将停止一次，然后下一轮固定投资将进行到2018年6月底，最终综合收益将达到57.20。它远远超过固定投资的收益，超过利润和固定投资的简单获利。与单纯获利的固定投资相比，由于指数在达到30%的目标收益后上涨，因此可以用更多的筹码吃掉指数上涨的收益而不立即获利。

数据来源:风，好买基金研究中心；数据区间:2013.01.31-2018.06.29

最大回撤幅度的设定与获利点相同，但没有明确的标准。结合个人风险承受能力，目标回报率越高，最大回撤应该调整得越高，当前市场头寸应该合并。

4.市场情绪

用市场情绪来判断牛市的顶峰是一种相对主观的判断，所以“别人疯狂，我冷静；别人绝望，我贪婪。”由于市场情绪难以量化，这种方法更多的是基于经验。根据以往的市场表现，我们总结了牛市接近或达到顶峰时的一些特征:

我周围的人开始谈论和推荐股票；证券公司的营业部挤满了人，开户数量激增；基金销售火爆，有每天卖出100亿元的股票型基金，或者每月新基金发行规模超过2500亿元；现场基金产品的溢价过高；政府开始加息，但股市仍在飙升......

当这些特征出现时，市场已经开始过热，并将见顶。当其他人疯狂进入市场时，他们应该保持理性并尽快接受。

2.找到卖点后如何销售

触发卖点后我该怎么办？一次全部卖掉？一次性销售是最简单、最粗暴的操作。如果指数在销售点之后没有超过销售点水平，那么一次性卖出是最好的。然而，如果指数随后继续上涨，也可能会让你错过指数在卖出点后上涨的收益。那么，我们如何才能两全其美，减少当前的损失，把握未来的收益呢？答案是分批出售。一般建议分2~3批出售。至于每批卖多少钱，不管是不是定量的，你都可以自己掌握。

来源：千龙新闻网