信用卡管理第一股诞生：一分钟大涨10% 市值超百亿

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上市只是开始，孙海涛并没有掩饰他的焦虑。他表示:“上市后焦虑情绪会转移，主要是考虑如何做好工作，给投资者更多信心，让股价上涨。”

随着小米集团和盈科互动娱乐的上市，HKEx迎来了信用卡管理在Mainland China的首个份额。

据投资界消息(微信:学究2012)7月13日，51张信用卡(2051.hk)今天正式登陆HKEx。发行价为每股8.5港元，51张信用卡的开盘价为8.76港元，比发行价高出3.06%。开盘后一分钟最高价格为9.35港元，最高价格为10%。截至发稿时，51张信用卡的价格为每股9.15港元，总市值为108.61亿港元。

可以说，51信用卡是mainland China新经济的又一缩影。作为信用卡管理服务平台，作为金融技术的独角兽，它也在改变着传统的消费信贷市场。

“今年是我事业的第14个年头。六年前，我和四个同事在杭州西部的一个小旅馆住了一个月，没有回家。我们开发了51个信用卡管家应用。如今，我们有超过1000张信用卡和超过1亿的用户。”“51信用卡”首席执行官孙海涛表示:“去年7月15日，我们在杭州召开了一个有100多人和中介机构参加的动员大会，决定来香港资本市场。四个月前，我们在世界大厦对面的印刷办公室写了a1。虽然步行只需要10分钟，但我们花了100多天才走到这里。我希望为这家公司努力工作，直到2051年，那时我才71岁。”

市值超过100亿英镑，投资者普遍乐观

作为51信用卡的早期投资者，薛蛮子也来到了热闹的现场。当投资界问及他们当初为何投资时，他开玩笑说:“孟梦。”投资有利可图的项目、可靠的人员和可靠的东西。”

泰和资本董事总经理姜科分析说，从商业角度来看，51信用卡是除了巨头以外，在金融技术领域拥有自己场景的为数不多的初创企业之一。公司的上亿管卡用户有两个特点:1。处理多张信用卡表明信贷需求强劲；2、主动管理信用卡，表明他们关心信用表现。这是一群高需求、高质量、高性价比的准优质差异化人群，在信贷领域，这是真正与资本相对立的。这样的场景自然捕获了大量的用户，积累了大量的数据，不仅具有很强的赚取利息的能力，而且克服了行业中客户获取量大、坏账成本高的问题。单位经济性和用户生命周期模型较好，增长迅速，商业化能力强。这构成了51张信用卡的一道障碍，也是它们能够快速登陆香港资本市场的原因。

孙海涛是一个连续的企业家。因为巨大的资金消耗，他成了一个沉重的信用卡用户。早些时候，新闻报道称，他已经建立了十多张信用卡，用信用卡为公司购买了服务器，并分36期偿还了4万元。

当他创建51账单时，他的想法很简单，并且专注于痛点。他想为像他一样使用大额信用卡的人提供服务。

在铃声响起的现场，孙海涛一直在看他的手机，说他还在看业务。更有趣的是，孙海涛没有参与按铃。他对投资界表示:“51张信用卡最初是由五个人创建的，现在仍有三个人。我刚刚做了一个演讲，就看着他们在我旁边敲。”

强大的股东也让51张信用卡拥有普通互联网金融企业所没有的资源。信用卡投资者包括华英资本、薛蛮子、英东资本、海纳亚洲、刘清资本、ggv资本GGV、京东、小米、新湖控股、天图投资、嘉实投资、银泰集团等。去年10月26日，由嘉实投资和银泰集团共同投资的51张信用卡完成了8400万美元的c+轮融资。

嘉实投资(Harvest Investment)首席执行官邱晓川在接受投资界采访时表示，去年净利润达到7亿英镑，上市价格实际上远低于许多了解公司内在价值的投资者的预期。但这是市场。我们必须做的是帮助管理层使公司变得更好。“互联网金融行业目前还比较浮躁，投资51张信用卡很看重团队对业务的深刻认知和高效执行。嘉实投资始终注重企业的内在价值增长，注重企业的内在核心竞争力，而不是所谓的风口。风口最终会落到个人身上，最终取决于企业自身的核心竞争力、科技基因、护城河和竞争壁垒。”

泰和资本创始合伙人兼首席执行官宋表示:51张信用卡的成功上市，不仅是国际资本市场对其独特全球商业模式的认可，也是对海涛创业精神的回报。自14年前中国第一张3D仿真地图“电子城市”创建以来，海涛以其执着无畏的创业精神，在51信用卡项目中取得了巨大的成就。

根据奥利弗·怀曼(oliver wyman)的报告，近年来，中国消费金融市场的未清余额总额预计将从2016年的5.8万亿元人民币上升至2021年的14.2万亿元人民币，复合年增长率超过20%。就信用卡普及率而言，2017年为20.1%，预计2021年将增至36.9%，信用卡持有人数将增至5167万，这意味着未来在线信用卡管理市场潜力巨大。

上市只是开始，孙海涛并没有掩饰他的焦虑。他表示:“上市后焦虑情绪会转移，主要是考虑如何做好工作，给投资者更多信心，让股价上涨。”

1亿张信用卡支撑着100亿美元的市场价值

信用卡业务始于2012年5月，推出了“51信用卡管理器”(51 Credit Card Manager)，这是一款智能管理信用卡账单的应用程序，主要为信用卡人提供个人信用管理服务，包括管理信用卡账单和家庭账单及记录，如住房抵押贷款、汽车贷款、水电账单等，方便与信用卡账单及其他负债相关的还款服务，以及查询住房公积金余额等其他增值服务。

截至目前，51家信用卡业务已覆盖个人信用管理、信用卡技术服务以及在线信用匹配和投资服务的一站式个人金融服务。

在信用卡技术服务方面，“51信用卡经理”在2015年、2016年和2017年发行的新信用卡数量分别为50万张、120万张和210万张。从2017年发卡量来看，“51信用卡管理器”也是中国最大的独立在线信用卡应用平台。

招股说明书显示，2015年、2016年和2017年51张信用卡的总收入分别约为8973万元、5.71亿元和22.69亿元，复合年增长率为402.9%，相应调整后的净利润分别约为-1.01亿元、5300万元和7.44亿元。

招股说明书显示，截至2017年12月31日，51名信用卡管家管理约1.063亿张信用卡，信用卡还款交易总额为1，085亿元人民币。在2014年5月之前，有51名信用卡管家提供信用卡申请服务。截至2017年12月31日，51名信用卡管家与全国20家银行合作申请在线信用卡。

值得注意的是，51信用卡在2016年开始扩大非信用卡人群后，其服务的非信用卡人群的贷款推广金额从当年的10.14亿元增加到2017年的120.36亿元。

51信用卡收入主要来自:

1.网上信用匹配和投资服务的信用匹配和服务费；

2.信用卡技术服务费来自信用卡技术服务；

3.网上信用匹配和投资服务的信用介绍服务费；

4.其他收入，包括借款人贷款的利息收入和网上信用匹配及投资服务的滞纳金。

值得一提的是，51信用卡并不收取用户的个人信用管理服务费用，而是将其作为51信用卡生态系统的主要入口，帮助其他企业吸引和保留庞大的用户群。在2017年与51张信用卡匹配的信贷交易中，约74.1%的贷款用户来自信用卡管理用户。

51信用卡网上信用匹配及投资服务主要通过其“51个性”平台提供信用匹配服务，公司从该平台收取匹配及服务费。

根据招股说明书，11家国内外大型证券公司和银行机构参与了51张信用卡的上市。此外，这51张信用卡所筹资金的40%将用于开发和收购用户，30%将用于进一步提升公司的科技实力，20%将用于公司业务的选择性投资和补充机会，10%将用于营运资金和一般企业用途。

孙海涛透露，ipo完成后，公司的资源、信任和影响力将得到提升。在巩固主营业务的同时，主要关注中国信用卡产业链的生态建设。

从独角兽到投资者

2017年4月，孙海涛曾在一个朋友圈子里说，“我买了一家香港上市公司。”没过多久，中国彩票网通(08071.hk)就宣布51人保成为大股东。

事实上，51张信用卡一直都是放在资产方:2016年9月底，智能终端租赁平台“机器蜂蜜”宣布，已经获得了51张信用卡牵头的数千万次A轮融资，上半年投资估值增长了3倍；2017年2月，专注于小额信贷信息服务的“现金卡”也宣布从51信用卡和孟河风险投资获得1亿元的A系列融资，投资后8个月内其估值增长了4倍以上。

在投资策略方面，51信用卡的方向是“共同进步”。2017年8月，51信用卡和嘉实投资推出第三期10亿元产业投资基金，重点关注互联网金融技术产业的数据、资产、流量等有前景的领域布局。

此前，51信用卡分别与樊城资产和英东资本合作成立了两个产业投资基金。通过特定行业公司+专业基金管理公司的合作模式，以51张信用卡为资源+渠道+行业选择评估方，引入专业基金管理公司的资金筹集、管理和风险运营能力，共同实现实际的风险投资项目。

在具体投资策略上，51只信用卡行业投资基金坚持“高成长性”、“高协同性”、“好团队”等选择标准。在金融技术领域，投资理念是基于51信用卡自身的业务实践，从而积累行业投资的第三方视角和经验。

51信用卡首席财务官赵可在此前的新闻发布会上表示，51信用卡并非纯粹的金融投资者，而是在产业投资基金中扮演着更多的角色，如项目发现、投资前分析和投资后合作支持等。“我们的投资风格坚持简单、直接、快速和透明的原则，而且决策迅速而不强。高度协同。”

据悉，目前已有51张信用卡投资了20多家企业，如现金卡、分期付款管家、机器蜂蜜、好多卡和鲨鱼簿记等。

内地互联网金融上市潮

去年15日，51家信用卡公司召开动员大会，孙海涛决定来港股。事实上，他说，这是一个冒险的决定。“51的业务主要在中国内地，最了解我们的投资者一定离我们很近。同时，我对香港市场也很乐观。小米等许多优秀公司都选择了港股，这是目前的一个好形势。"

ggv capital的管理合伙人徐对投资界表示:“毕竟，仍有一些人可以去市场。香港股市的上市热潮对企业来说是一件好事，我们应该赶紧上市。”

自去年下半年以来，国内互助黄金平台迎来了赴美上市的热潮，先后有六家公司成功上市:鑫、趣店、信贷、排牌贷款、荣360、。2018年，金融企业上市的高潮仍在继续，但这次却被港股所取代。今年上半年，金科微信和第三方支付机构“汇往世界”在港成功上市。

与美股相比，香港股市没有文化障碍。沪港通和深港通开通后，交易活动有了很大改善。此外，放宽对同一股份不同权利的限制，也吸引了大量企业选择港股上市。

此外，2018年6月底是金木公司整改验收期，整改验收不合格者将被关停并移交。据业内人士透露，“大家可能都想在整改验收前上市。只要公司上市，公司成功申报的筹码就会大大增加，因为涉及的范围更广。”

嘉实投资的邱小川分析说:“首先，对于内地公司来说，与美国相比，香港有着天然的地理和文化优势，从而更好地保证了沟通效率。”此外，香港股市近期的变化是显而易见的，更多新的经济公司已经出现。另一方面，由于香港市场仍然需要一个过程来充分拥抱新经济公司，并且需要更多的时间和培育，与美国市场相比，香港股票新经济公司可能需要更多的时间来培育市场意识。然而，如果这些新经济中的龙头企业在很长一段时间内仍未获得市场认可，将来更多的企业可能会再次选择更发达、更成熟的美国市场。最后，虽然市场很重要，但企业的最终关键因素是自身的内部实力。”

通过对投资界的梳理，发现独角兽名单中共有5家以上的互助黄金企业:蚂蚁金服、绿富通、银联业务、51信用卡和借贷宝。自2018年以来，蚂蚁金服一直被外界视为准备上市的“信号”。6月8日，蚂蚁金服宣布新一轮融资，融资总额达140亿美元。据报道，它可能在明年同一时间上市a股+H股。此外，估值600亿美元的lufax即将上市的消息已经流传了好几年，人们一直在等待。

普华永道(PricewaterhouseCoopers月3日发布的最新报告显示，预计2018年将有220家公司在香港上市，全年融资总额预计将达到2000亿至2500亿港元。香港有望再次成为全球最大的ipo市场。

几天前，小米上市了，香港证交所的人潮汹涌，非常热闹。昨天(12日)，香港证券交易所迎来了8次首次公开募股，这是香港证券交易所历史上同一天上市最多的一天，这直接导致了时钟不足。今天，也有三家公司上市。根据斯诺鲍关于港股新股上市的统计，7月16日和18日，分别有5家公司上市。

金融企业只是近期国内互联网科技企业赴港上市的一个缩影。未来的股价还不知道，等待他们的新考验才刚刚开始。

来源：千龙新闻网