美国的10倍股 中国正在“复制”？

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1970年前后，日本的劳动力达到顶峰，人均国内生产总值超过8000美元。与此同时，经济增长率面临转变。一方面，金融和房地产价格在上涨，另一方面，总储蓄在持续下降。当时，由于日本的房地产市场和股票市场不断产生泡沫，资产扩张，居民消费没有减少。消费类股和科技股迅速上涨，这与美国的节奏相似。

大国博弈，经济转型...

目前，中国的经济结构，人均国内生产总值等。，与20世纪70年代和80年代的美国和日本有许多惊人的相似之处。

经济的重现意味着财富增长的方向。对于股市来说，最大的历史借鉴意义在于，在经济转型之后，有10倍于大盘的牛市出现在哪个领域，这些都是可以预见的“财富”。

例如，自美国崛起以来，雅培已经上升了1280倍，辉瑞上升了1054倍。中国伊利和恒瑞医药(600276)实际上是在重复他们自己。

接下来，我将从中国、美国和日本的经济趋势入手，寻找下一个10倍股票的特征。

首先，历史正在被复制！

先看看美国。20世纪80年代，美国摆脱了70年代的滞胀，工业化走到了尽头。

当时，服务消费比重第二次快速上升，住房基本需求逐渐下降，而医疗、娱乐和金融需求大幅增加。

20世纪80年代也是好莱坞和华尔街“统治”世界的时期。

归根结底，在20世纪80年代，美国从工业驱动型社会转变为消费驱动型社会，其最大特点是“消费升级”。

第二，日本。

1970年前后，日本的劳动力达到顶峰，人均国内生产总值超过8000美元。与此同时，经济增长率面临转变。一方面，金融和房地产价格在上涨，另一方面，总储蓄在持续下降。

当时，由于日本的房地产市场和股票市场不断产生泡沫，资产扩张，居民消费没有减少。消费类股和科技股迅速上涨，这与美国的节奏相似。

比较美国和日本，然后看看中国。

相似之处:经济和劳动力结构。2010年后，中国国内生产总值一直处于下降和见底阶段，类似于20世纪70年代美国和日本的增长转折时期。

至于人均gdp，我们在2015年正式突破了8000美元的大关。同时，从人口结构来看，中国人口在2010年达到高峰，提前进入老龄化社会。

根据美国和日本的经验，当人均国内生产总值超过8000美元，劳动力达到高峰时，整个社会的消费倾向将会增加。

相似之处2:中国经济转向消费驱动。

2007年以来，零售额增速高于国内生产总值增速，消费成为主要驱动力。2016年，中国消费品零售总额占国内生产总值的44.7%！

相似性3:居民的财富。在过去的许多年里，居民资产配置的一个重要部分是房地产。与此同时，居民部门的杠杆率近年来大幅上升。

综上所述，在人口拐点出现和政府大力打击房地产投资的背景下，大规模资产的资本流动大幅减少，这促使中国变相成为消费驱动型经济。

因此，我相信在未来几年，中国消费行业将会出现许多10倍的牛市。如果你看看完美股票的历史，你会同意我的观点。

第二，10倍股票背后的上涨特征

对于美国股票市场的历史统计，西格尔的《投资者的未来》分析了1957年至2003年标准普尔500指数原始成份股的增长，47年的总收益率为125倍。

那么，哪些股票明显优于该指数？

根据西格尔的研究，表现最好的是20家长期成功的公司，其中一半以上是消费品公司，如可口可乐、百事可乐、箭牌口香糖、高露洁、宝洁等。

回到国内市场，消费类股表现如何？

据统计，从2003年到2013年，中信标准普尔a股综合指数上涨了131%。在二级行业指数中，第一名是制药行业，10年内增长了481%，第二名是食品和饮料，10年内增长了451%，大大超过市场3倍以上。

彼得·林奇说:“事实上，十倍多的股票来自大家都非常熟悉的公司。”结合以上数据，这真的很有见地。

另外，我统计了过去10年的“10倍份额”，并有了许多惊人的发现。

(截至2018年第一季度的数据)

它们都不是重组或借入的股票。相反，他们是熟悉的，如乳制品巨头伊利(600887)，创新医药巨头恒瑞医药，和糖尿病医药的领导者长春高辛(000661)。

除了“熟悉度”，这些股票还有三个“牛市基因”:

第一，复合性能增长率高。业绩增长率为两位数。

其中，平均收入为31.3%，平均净利润为45.5%。换句话说，如果你能找到一只长期保持这一水平的股票，恭喜你，你可能找到了一只牛市股票。

其次，净资产收益率(roe)也保持在较高水平。

10家公司的平均净资产收益率为15%，其中恒瑞医药和伊利股份均在20%以上。

因此，随着未来消费的增加，能够“赚钱”的公司的净资产收益率不应低于15%。这也是一个优秀的选股指数。

第三，工业。上述10只股票都是高速增长的行业，特别是那些由政策引导和技术革命产生的行业。

因此，可以预测，中国“转型”后，消费社会将成为主流，如新零售、创新药物、金融消费等都是未来的“十倍”产业。

来源：千龙新闻网