投资大师肺腑之言：经济学的九个陷阱

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编者按:著名的美国投资者查理·芒格是沃伦·巴菲特的黄金搭档。作为巴菲特一生中最好的伙伴，他既是伯克希尔的副董事长，也是西科金融公司的董事长。在过去的45年里，他和巴菲特共同创造了历史上最好的投资记录。在过去的40年里，伯克希尔的股票以年均24%的速度飞速增长。目前，市场价值接近1300亿美元，拥有和经营的企业超过65家。今天，听听他对投资的见解。

摘自查理·孟格的《可怜的查理年鉴》，版权属于原作者

首先，致命的不相关导致了“铁锤人”综合症，这种综合症往往高估了自身的价值。

我想出了一个现代术语来命名怀特海不喜欢的方法，即“疯狂”。这是赤裸裸的疯狂的表现，经济学和其他学科一样孤立。

这种失败的本质导致了我通常所说的“只有一把锤子的人”综合症，这源于一句俗话:对于一个只有一把锤子的人来说，任何问题看起来都像一个钉子。

因为“只有锤子的人”综合症，对于一个笨手笨脚的人来说，这是装备一整套工具的唯一秘方——你不只是有一把锤子，你必须拥有所有的工具，这样你就会有不止一个策略。

你必须使用这些工具列表，否则你会错过很多机会。然而，如果你有一个完整的工具列表，在你的脑海中一个接一个地回顾它们，你会找到其他方法无法解决的问题的答案。

你知道它们的重要性，但是没有数据支持它们。事实上，每个人都会:

(1)高估数据支持的材料；

(2)那些可能更重要但难以衡量的材料将不包括在整体考虑范围内。这也是我一生都在努力避免的一个错误，我不后悔我一直坚持这样做。

摩根是现代最伟大的生物学家之一。当他到达加州理工学院时，他采用了一套非常有趣和极端的方法来避免可以计算更多的计算和不能计算更少的计算的错误。加州理工学院到处都有弗里登电动台式计算机，但摩根禁止生物系使用弗里登电动台式计算机。

他回答说:“我就像一个1894年沿着萨克拉门托河寻找金子的人。”凭借一点智慧，我可以触摸并捡起一大块天然黄金。只要我能做到，我就不会让我部门的人在采砂上浪费稀有资源。

但令人惊讶的是，如果你有几个好的智能策略，你可以用和托马斯·亨特·摩尔根一样的方法解决问题，而不用开采沙子。

第二，它没有遵循自然科学的基本和完整的思想。

曼昆研究经济学方法的错误在于，他从不吸收其他学科的营养而不进行分类，也从不区分他的“舶来品”是来自物理、生物学、心理学、博弈论还是其他什么学科。他根本没有把这个概念归因于对其来源的基本了解。

如果你不这样做，就像用一个无序的文件系统来管理公司，这会削弱你的实力。尽管如此，如果他吸收了自然科学的精华，他会做得更好，自然科学一直对我很有帮助。

我为曼昆未归类的武学取了个名字。有时我称之为“为所欲为”，有时我称之为“基普利尼主义”。

当我称之为“吉卜林主义”时，我想让你想想吉卜林的诗。似乎是这样的:“当荷马弹奏他美妙的七弦琴时，他听到人们在地上和海边歌唱。他认为他可能需要它。他走过去录了下来，就像我一样。”

这就是曼昆所做的。他直接使用了它。它比不接受要好，但比不加思考地接受、完全吸收和完全使用它要糟糕得多。

第三，物理是有害的

这个词借用了世界上最大的傻瓜之一西格蒙德.弗洛伊德描述的阴茎嫉妒。他在那个时代很受欢迎，这个想法也很受欢迎。

物理嫉妒对经济学影响的一个坏例子是采用了有效市场理论的固定模型。从逻辑上讲，当你从这个错误的理论中推断时，你会得出结论，任何公司购买自己的股票都是错误的。

在经济学中，那种精确可靠的公式是不可能的，包括玻尔兹曼常数。对物质手段的精确追求对人们有害，就像麦肯锡的那个可怜的傻瓜一样。

爱因斯坦强调简单，他的名言是“一切都应该尽可能简单，但不要太简单。”斯特恩似乎有一句类似的话，我非常喜欢:“如果一件事不能永远持续下去，它最终会死去。”

谈到莎朗斯通在这个问题上的贡献，有人问她是否有过“阴茎嫉妒”的困扰。她回答说:“绝对不行，我应付不了我现有的麻烦。”

当我谈到这种有偏见的精确性，即对可靠和准确公式的希望时，我想到了亚瑟·拉弗。他的问题是他太热衷于有偏见的精确，这不是成年人处理自己事务的方式。

但是，一旦你把许多有偏见的准确性放入像经济学这样的复杂系统，积累起来的错误比麦肯锡公司的不合格合伙人在为《华盛顿邮报》咨询时犯下的错误还要糟糕。因此，经济学应该模仿物理学的基本思想，而不是在物理公式中寻求精确的方法。如果经济学这样做，它将经常出错。

第四，过于强调宏观经济学

我想反驳的第四点是，我过于强调宏观经济学，而对微观经济学关注不够。我认为这是错误的，就像试图在不理解解剖学和化学的情况下掌握医学。微观经济学也很有趣。它不仅能帮助你正确理解宏观经济学，也是一个练习杂耍的好地方。

让我通过解决两个微观经济问题来证明微观经济学的力量，一个简单一点，另一个稍微困难一点。

第一个问题如下:伯克希尔哈撒韦公司刚刚在堪萨斯城新开了一家家具和家电商店。伯克希尔开设这家店时，中国最大的家具和家用电器商店是伯克希尔的另一家商店，年销售额为3500万美元。在一个陌生城市的新商店开始销售高达5000万美元。自开业以来，每天有3，200个停车位爆满。因为建筑师不懂生理学，所以女卫生间外面排了很长的队。这家商店非常成功。

现在你如何解释它的巨大成功？好吧，让我告诉你。在一个陌生的城市经营一家高价商店不会取得巨大成功。如果你经营价值5000万元的家具，商店的规模一定很大，因为家具本身就很大。大商店的优势是什么？它有许多品种可供选择。因此，除了拥有低价和广泛的产品，还有什么能促成如此巨大的成功呢？

开这么大规模的商店需要很多钱，所以以前没有人做过。这样，你很快就找到了答案。当你有了一些基本概念，这些看似困难的微观经济问题就会很容易解决。

让我问你一个稍微困难一点的问题:在西北地区，有一家名叫莱斯·施瓦布(Les Schwab)的轮胎连锁店，它在过去的50年里打下了坚实的基础，逐渐取得了成功，并开始与大型轮胎公司的分支机构展开竞争。在与超市如好市多超市和山姆会员商店的竞争中，莱斯·施瓦布连锁店以价格折扣取胜。现在，嘉信连锁的销售额已经达到数千万，而莱斯嘉信已经

这个人一定做了很多正确的事情。在他所做的事情中，他一定使用了曼昆所说的“激发超强力量”的法则。他有一个非常灵活的激励系统来提高人们对工作的热情，并且会有一个灵活的人员选拔系统等等。他还必须擅长广告，并且属于艺术家类型。

日本人一直都很成功，他必须在日本轮胎进入市场的趋势中抓住商机。因此，一个有才华和热情的人必须做好许多事情，并使用灵活的系统帮助来确保万无一失。想出这个答案并不困难，但是这个成功的案例会有其他的解释吗？

我使用一些在许多复杂系统中有用的粗略算法。这些算法如下:

巨大的成功可能是以下一些因素的结合:

1.一个或两个变量的最大或最小值。

2.增加成功因素有助于促进更多因素的成功，这些因素往往以非线性方式出现。正如一个人被物理学中的自我抵抗和决定性物质的极限所控制一样，结果往往不是线性的。多一点物质因素，你会得到更好的结果。当然，我一生都在努力取得成功，所以我对能解释问题的典型例子感兴趣。

3.许多因素都很好。

4.赶上并推动某种趋势。

我经常给我的家人一些小问题。不久前，我给了他们这样一个问题:“在美国有一项运动，是一对一的比赛，有一个全国冠军。一名男子在相隔65年的两场比赛中获得冠军。现在，请说出这项运动的名称。”我有一个物理学家的儿子。他的思维方式深受我的影响，他马上给出了答案。他这样推理:

来源：千龙新闻网