资管“杂牌军”身背三宗罪 各地金交所遭遇强监管

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资产管理业务统一监管讨论稿在业内掀起了一千多浪。

然而，在中国庞大的资产管理市场中，参与者远远不止银行、经纪公司、保险资产管理公司和基金公司等持牌机构，还有一支庞大的“杂牌军”。这个团队混合了第三方财富管理、本地黄金交易所(包括互联网)、p2p和其他非金融机构。

许多业内人士表示，这一风险巨大的灰色地带可能会带来更严格、更详细的监管措施。

正在被严厉纠正

事实上，监管部门已经在采取措施防范场外交易资产的风险。处于争议漩涡中的金融资产交易所正面临监管部门的严厉整顿。

时间倒退到春节后的第一次新闻发布会。当时，中国证监会发言人邓伟向新一轮黄金交易所发出了“最后通牒”。“2017年6月30日，规章制度未得到纠正或部际联席会议接受的交易场所将被撤销和关闭，商业银行和第三方支付机构将停止提供支付结算等金融服务。”

距离最后通牒只有四个月了，许多记者了解到，许多地方金融机构、证监局、金融部门、公安部门、发展和改革委员会和其他监管机构正在联手对黄金交易所进行彻底调查。贵州、甘肃、广西、天津等地已停止审批新黄金交易所的申请。

“金融资产交易场所是重点整治对象之一，要求其不得分割权益，降低投资者门槛，不得变相突破200人私募的限制。对违法、违规交易场所要限期整改，涉嫌犯罪的要移送公安、司法机关。”作为本轮清理整顿的牵头机构，中国证监会已做出明确声明。

据《证券时报》记者报道，监管部门将彻查黄金交易所的“三大罪行”:一是黄金交易所的投融资业务存在收益权分割、降低投资者门槛、变相突破200人大关等问题；二是投融资业务融资主体来自省外或为地方政府融资平台，存在赎回风险隐患，不符合国家规范地方债务规模和结构的政策取向；三是未经批准买卖保险、信贷等金融产品——一些金融资产交易所的交易品种包括信托产品、信托收益权、保险资产、债券、银行理财产品和商业票据。

江南某黄金交易所内部人士向记者透露，春节后第一周，省金融办召集黄金交易所高管和黄金交易所股东进行了座谈和调研，明确要求黄金交易所不得干预“信托、黄金、保险、信贷”四项业务，并要求黄金交易所对合格投资者进行检查，严格遵守“200人”限额，对黄金交易所会员进行分级管理。

“金融办公室强调对投资者的分级管理，这基本上是根据私募股权投资者的标准门槛决定的。”上述黄金交易所人员向记者透露，目前，投资者的门槛较低的是安全系数稍高的金融资产，包括政府资产和银行理财；股权金融资产是根据私人投资者的标准要求的。

根据这一消息来源，黄金交易所正在对其会员进行分类和分层，“要求会员提供信息来证明金融资产的水平，而不同的投资者可以享受的金融资产的类型在未来是不同的，因此制定了标准。”没有人可以发送资产。”

在标准化的前提下发展

"地方黄金交易所在标准化的前提下发展."这被市场视为监管的核心要求。

事实上，这一轮清理整顿始于今年1月9日中国证监会牵头的部际联席会议。同一天，中国证监会发布了《第三次清理整顿“回头看”联席会议部署》公告，称部分交易所通过验收后已“复活”，并部署相关部门深入开展清理整顿“回头看”活动，半年集中整改。

新一轮的地方交易场所清理整顿已经开始。根据记者从一位接近监管部门的知情人士处获得的《第三届各交易场所清理整顿部际联席会议会议会议手册》，监管部门直接点名批评了贵州和浙江的四家黄金交易所。

这四个交易场所将民间债务拆分成多个发行，突破了200人的伪装限制，或将投资收益权和应收账款收益权拆分转让给投资者，投资者门槛低至数万元甚至数千元，吸引了大量无法承担风险的自然人进行投资。

据一些业内人士分析，按照目前的监管机制，地方金融办负责对地方黄金交易所的日常监管，由地方政府批准，有国有企业股东背景作为后盾，而且大部分都是大纳税人。在清理整顿中，证监会只是牵头机构，很难得到地方政府在深入调查中的配合。

“近年来，黄金交易所的业务种类繁多，各种创新产品层出不穷。包括监管机构在内的许多人很难在短时间内了解他们的交易结构和风险。”中国北方金融资产交易中心的一名人士告诉《证券时报》记者。

来源：千龙新闻网