银行理财备战情人节 噱头甚于收益

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在预期年化收益率高于4.5%的金融产品被用于应对年度结构性金融短缺期——春节之后，银行开始为情人节做准备。

这一次，银行提供的利器是一年期存款证。

据《证券时报》记者不完全统计，目前，9家中小银行包括民生银行、光大银行、尚辉银行、南京银行、杭州银行、邮政储蓄银行、龙江银行等。用存单参与了情人节营销。具体方法是吸引个人用户存入一定数额的本金，一年后的情人节以13145.20元的浪漫数字返还本金和利息。

据记者计算，实际用户的一年期收益率大多等于上述银行目前执行的一年期存款利率。不难看出，这波花哨的财务管理的噱头远远大于实际收入。

银行没有给出高利率

据《证券时报》收集的不完全数据显示，情人节当天，使用个人一年期定期存款的银行主要是中小银行。在某种程度上，这些分行和账户经理的热情可以解释这些中小银行的灵活性以及它们对中长期资金的渴望。

然而，分析师们表示，这些利用噱头进行营销的银行不够真诚。除了杭州银行(600926，买)要求存入定期存款12883.67元外，沈阳的其他民生银行、光大银行、徽商银行、南京银行、龙江银行和新民富民村镇银行，如果一年后想得到一个浪漫的数字13145.20元，他们都存了12893.77元，比杭州银行多10.10元。

根据“(总本金和利息-本金)/本金=一年收益率”的收益率公式，将每一档营销活动的投资金额都包括在内，我们可以得到如下结果:

这意味着无论客户选择哪个版本，收益率都是1.95%。目前，民生银行、光大银行、尚辉银行、龙江银行实际执行的一年期个人定期存款利率为1.95%。杭州银行之所以得到同样的“我爱你一辈子”是因为它比其他银行便宜10.10元，因为杭州银行实际执行的利率稍高，为2.03%。

恐怕唯一有点诚意的是南京银行(601009，BUY)，其一年期个人存款利率为1.9%，比通常的行政利率高0.05%。

根据这一分析，真实情况是:这些银行不会在即将到来的情人节营销活动中获利。

资金暂时稳定下来了

那么，为什么银行的诚意不再像以前一样了呢？这是因为节后资金有多紧张。既然央行变相加息，从各种机构的角度来看，这并不难理解。归根结底，这是一种防止在节前频繁公开市场操作推高财务杠杆的手段，也是一种调整期限错配的措施。

央行的调整正在生效。年底，在结构性资金短缺过去后，目前的资金水平已经稳定得多。一线基金交易员的视角是最直观的帮助。与假期前多次借款的需求(大于供给)不同，目前供需之间没有明显的颠倒。

根据记者的观察，有一个最直观的宽松资金表现形式——央行不再为解渴而注水。2月9日，央行连续第五天停止公开市场的反向回购，因为“随着现金的逐步撤出，银行体系的流动性总量处于相对较高的水平。”在这种情况下，隔夜shibor继续下跌，比前一个交易日低0.45个基点。

对此，民生证券固定收益团队分析师认为，虽然央行已暂停反向回购操作数天，但受节前央行大规模释放流动性、节后现金回笼等因素影响，市场整体流动性充裕。在严格的监管和紧缩的预期下，各机构有望谨慎行事，采取轻型仓库甚至空仓库的策略。对杠杆的需求很低，大量资金被用于机构家庭的解散或存款

根据dm精确报价平台的数据，五个品种的银行间质押式回购利率昨日均有所下降，其中最大的降幅是14天期基金，较前期下降36.96个基点。此外，银行同业拆借利率下降，久违的2.1~2.5%再次出现，甚至一些股份制银行的报价仅为1.8%。

对于个人消费者而言，与节前相比，银行发行的理财产品数量减少了一半。荣360提供的数据显示，春节前一周共发行了2493种银行理财产品，平均预期收益率为4.05%；春节后一周，共有1245种理财产品，平均预期收益率降至3.9%~4%。

应该注意的是，资金宽松可能不会持续太久。Dm金融平台暗示，由于大量资金在本月中旬密集到期，市场对本月底和后续资金的预期偏紧，市场对后续资金的预期不乐观。

数据显示，本周(2月6日-2月10日)，公开市场共有6250亿元的反向回购到期，从周一到周五，分别有1500、1200、1250、1500和800亿元的反向回购到期。下周(2月13日至18日)，9000亿英镑的反向回购将到期。

此外，1，515亿元的mlf于2月15日到期。1月20日，央行通过临时流动性便利化操作(tlf)向几家大型商业银行提供了为期28天的临时流动性支持(约6300亿元人民币)，这些流动性也将于下周到期。

来源：千龙新闻网