人民币资产已成为全球“避风港”

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根据中国债券和上青发布的月度统计数据，5月份，中国债券市场的外资净增长量为1145.94亿元，月度净增长量创历史新高。与此同时，外资持股总量达到24260.29亿元，占债券市场的2.61%，也创下新的纪录。

债券连接的月度数据也显示，外国投资者在5月份购买债券的情绪很高，当月有5824笔交易和4682亿元人民币，日均成交额为260亿元，创历史新高。

截至5月底，外资已连续18个月增持中国债券。今年以来，外国投资中国债券的势头没有改变。从2月28日开始，在1月份中国债券净购买量的基础上，9种中国政府债券被纳入摩根大通全球新兴市场政府债券指数。当月，外资净购买量大幅增加。3月份外资增速略有放缓，随后继续买入，5月份达到新高。

京顺亚洲信贷研究主管胡艺认为，推动海外投资者增加配置的原因之一是回报率。中国债券收益率与主要发达国家债券收益率之间的差距进一步扩大。目前，中美10年期债券收益率差约为215个基点，是过去10年来的最高水平。同时，中国国内债券与世界主要利率债券和信用债券市场表现出相对较低的相关性，这意味着将中国债券加入投资组合有利于投资组合多元化和风险分散；其次，中国债券已进入全球主要债券指数。这进一步增强了国际投资者的投资动机，中国更好地控制了疫情，进一步增强了国际投资者的信心。

6月18日，中国人民银行副行长、外汇管理局局长潘在第12届陆家嘴论坛上表示，目前，中国债券和股票市场规模已超过160万亿元，位居世界第二，已被纳入许多国际主流指数。国际机构人民币资产配置达到6.4万亿元，年均增速超过20%，特别是近年来境外投资者持有的境内人民币债券资产年均增速近40%。

近年来，中国债券市场投资渠道的整合、QFII和RQFII配额管理的取消、QDLP和QFLP试点项目的扩大、监管机构对外资金融机构股权比例限制的放开，都是扩大在岸市场开放的重要举措。

自2017年以来，我们每年都在提高中国国债的投资比例。京顺董事总经理兼亚太地区固定收益主管黄家成表示，自疫情爆发以来，中国国债的表现与其他国家的资产相比一直相对稳定，这也将吸引许多新兴市场基金和发达市场基金进行投资。

数据显示，5月份，12家新的海外机构进入银行间债券市场。截至5月底，共有828家海外机构进入市场，其中450家通过直接投资渠道进入市场，548家通过债券渠道进入市场，170家同时通过两种渠道进入市场。

不仅是国债，外国投资者对中国信用债券的兴趣也在上升，投资目标的信用评级水平趋于下降。黄家成认为，海外基金投资中国债券分为四个阶段:第一阶段，主要目标是利率债券；在第二阶段，我们开始关注信用债券，如城市投资债券和信用债券，它们相对稳定，评级为3A和2A+；在第三和第四阶段，外国资本可以投资2A和2A评级的债券。许多外国投资者对信用债券非常感兴趣，并增加了投资。黄家成说。

我们对加快中国资本市场开放、每年吸收近1000亿美元债券和股票市场流入的判断没有改变。摩根士丹利(Morgan Stanley)首席经济学家邢认为，海外投资者现在对中国的债券市场非常感兴趣，在全球实行零利率、负利率和量化宽松政策的情况下，中国的主权资产国债仍显示出相对强劲的回报。

邢建议，在这一过程中，金融市场改革和扩大本币市场应纳入快车道，如建立收益率曲线，增加长期国债的供应量，以及需要增加一些风险对冲工具，包括利率互换。这将有助于扩大人民币资产市场，并最终增强其对国际基金的吸引力。从这个角度来看，中国债券市场吸引外资的潜力很大。

根据中国债券和上青发布的月度统计数据，5月份，中国债券市场的外资净增长量为1145.94亿元，月度净增长量创历史新高。与此同时，外资持股总量达到24260.29亿元，占债券市场的2.61%，也创下新的纪录。

债券连接的月度数据也显示，外国投资者在5月份购买债券的情绪很高，当月有5824笔交易和4682亿元人民币，日均成交额为260亿元，创历史新高。

截至5月底，外资已连续18个月增持中国债券。今年以来，外国投资中国债券的势头没有改变。从2月28日开始，在1月份中国债券净购买量的基础上，9种中国政府债券被纳入摩根大通全球新兴市场政府债券指数。当月，外资净购买量大幅增加。3月份外资增速略有放缓，随后继续买入，5月份达到新高。

京顺亚洲信贷研究主管胡艺认为，推动海外投资者增加配置的原因之一是回报率。中国债券收益率与主要发达国家债券收益率之间的差距进一步扩大。目前，中美10年期债券收益率差约为215个基点，是过去10年来的最高水平。同时，中国国内债券与世界主要利率债券和信用债券市场表现出相对较低的相关性，这意味着将中国债券加入投资组合有利于投资组合多元化和风险分散；其次，中国债券已进入全球主要债券指数。这进一步增强了国际投资者的投资动机，中国更好地控制了疫情，进一步增强了国际投资者的信心。

6月18日，中国人民银行副行长、外汇管理局局长潘在第12届陆家嘴论坛上表示，目前，中国债券和股票市场规模已超过160万亿元，位居世界第二，已被纳入许多国际主流指数。国际机构人民币资产配置达到6.4万亿元，年均增速超过20%，特别是近年来境外投资者持有的境内人民币债券资产年均增速近40%。

近年来，中国债券市场投资渠道的整合、QFII和RQFII配额管理的取消、QDLP和QFLP试点项目的扩大、监管机构对外资金融机构股权比例限制的放开，都是扩大在岸市场开放的重要举措。

自2017年以来，我们每年都在提高中国国债的投资比例。京顺董事总经理兼亚太地区固定收益主管黄家成表示，自疫情爆发以来，中国国债的表现与其他国家的资产相比一直相对稳定，这也将吸引许多新兴市场基金和发达市场基金进行投资。

数据显示，5月份，12家新的海外机构进入银行间债券市场。截至5月底，共有828家海外机构进入市场，其中450家通过直接投资渠道进入市场，548家通过债券渠道进入市场，170家同时通过两种渠道进入市场。

不仅是国债，外国投资者对中国信用债券的兴趣也在上升，投资目标的信用评级水平趋于下降。黄家成认为，海外基金投资中国债券分为四个阶段:第一阶段，主要目标是利率债券；在第二阶段，我们开始关注信用债券，如城市投资债券和信用债券，它们相对稳定，评级为3A和2A+；在第三和第四阶段，外国资本可以投资2A和2A评级的债券。许多外国投资者对信用债券非常感兴趣，并增加了投资。黄家成说。

我们对加快中国资本市场开放、每年吸收近1000亿美元债券和股票市场流入的判断没有改变。摩根士丹利(Morgan Stanley)首席经济学家邢认为，海外投资者现在对中国的债券市场非常感兴趣，在全球实行零利率、负利率和量化宽松政策的情况下，中国的主权资产国债仍显示出相对强劲的回报。

邢建议，在这一过程中，金融市场改革和扩大本币市场应纳入快车道，如建立收益率曲线，增加长期国债的供应量，以及需要增加一些风险对冲工具，包括利率互换。这将有助于扩大人民币资产市场，并最终增强其对国际基金的吸引力。从这个角度来看，中国债券市场吸引外资的潜力很大。

来源：千龙新闻网