券商集合理财收益率冰火两重天 首尾相差137%

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据业内人士透露，随着“去渠道”压力的逐步释放，虽然被管理的资产规模总体呈下降趋势，但具有投资和研究优势、积极管理比例较高的证券公司的资产管理将呈现强势态势。

今年以来，随着新的资产管理条例等一系列政策的出台，资产管理行业的严格监管力度不断加大。在“去渠道化”的持续压力下，证券公司资产管理行业的规模开始呈现下降趋势。数据显示，截至今年10月底，证券公司资产管理规模为13.61万亿元，比年初减少约2.93万亿元。

在规模缩小的同时，由于市场波动等因素，证券公司资产管理产品的绩效差异进一步加剧。据《证券日报》记者统计，今年以来，总回报率超过20%的经纪类资产管理产品只有9种，累计下跌超过20%的经纪类资产管理产品多达66种，其中投资类型为普通股票型基金和股票债券型基金。

然而，业内人士认为，随着证券公司资产管理“去渠道化”压力的逐步释放，尽管被管理资产的整体规模正在下降，但具有投资和研究优势、积极管理比例较高的证券公司将会有强劲的态势。

年度十大收益

方正证券(601901，诊断股票)占据五个席位

距离2018年“最终报告卡”的提交只有一周时间了，各类理财产品的收益率排名之争越来越明显。然而，在证券公司的资产管理产品方面，绩效差异有进一步加剧的趋势。

据统计，今年以来，在2782家有可比数据的券商中，今年只有840家实现了正回报。

其中，今年累计收益率前十名的产品有方正量化实力7号、国泰君安(601211，诊断股)项峻五粮液(000858，诊断股)1号、银河金辉金钟量化二号乙类、方正量化实力6号、华泰愿景2号进取级、方正量化实力2号、方正量化实力3号、方正量化实力5号、太平洋(66诊断股)金元宝1号、东兴金萱精智36号

从年内收益率来看，证券公司的资产管理产品只有9种，累计总收益率超过20%，以方正证券为经理的产品占5席。

从投资类型来看，今年前十位的累积收益率中，部分债务混合产品和中长期纯债券产品各占一个席位，在其他八种产品中，5种为股票-债务余额产品，2种为普通股票产品，1种为qdii产品。

可以看出，在今年累计收益率最高的证券公司资产管理产品中，普通股产品和股票-债务余额产品所占比例最高。然而，在年内累积收益率较低的产品中，相同的普通股产品和股票-债券余额产品所占比例最高，而债券产品占中间位置。

数据显示，证券公司的资产管理产品多达66种，自今年年初以来累计下降超过20%，投资类型与普通股票、平衡股票和债务相同的产品占大多数。其中，排名前10位的产品今年累计回报率都在-58%以下。今年收益最低的是股票-债务平衡产品，今年累计下跌了97.64%。与收益率排名第一的方正量化蔷蔷7号相比，收益率差为137.18%。

大批经纪人

面对“公共筹资转型”

值得注意的是，从集合类型来看，今年累计收益率最高的券商资产管理产品绝大部分是小集合产品，大集合产品排名最高的是东兴证券管理的东兴一股一(601198，股票咨询)。今年累计收益率为10.09%，投资类型为fof。在今年的100大累积收益率中，只有一个大集合产品。

有业内人士指出，此前，证券公司资产管理产品的期限问题处于尴尬阶段。自2013年新《基金法》正式实施以来，投资者超过200人的证券公司发行的集合资产管理计划已被列为公共基金。中国证监会也相应修订了证券公司资产管理业务的相关管理规定，大规模产品集合已经完全停止。2013年后，随着监管部门对大型集体产品发行的限制和券商公开发行许可证的批准，大部分大型集体产品进入了生存和运营阶段。

今年11月30日，中国证监会发布了《证券公司大集合资产管理业务规范金融机构资产管理业务指导意见操作指引》，明确了大集合产品应进一步用于公募基金的对标。12月初，几家券商暂停了其集体资产管理计划的认购业务。经过大量监管后，将被转化为公共基金或私募股权管理计划。

业内人士认为，在“非公非私”证券公司的资产管理集合结束了其身份的混乱之后，如何在未来的公开发行“红海”中确立自己的竞争优势，是证券公司资产管理发展的关键。此外，在新的资产管理法规逐步释放证券公司资产管理“去渠道化”的压力后，如何转变证券公司的资产管理业务，如何与其他金融机构发展竞争合作关系，也将成为下一步市场关注的焦点。

来源：千龙新闻网