存款持续“搬家”：资管业务成银行转型必争之地

本篇文章2281字，读完约6分钟

根据央行发布的最新金融统计数据，11月末，人民币存款余额为177.43万亿元，同比增长7.6%，增速分别比上年末和去年同期低0.5和2个百分点；11月，人民币存款增加9507亿元，同比减少6148亿元。

随着“金融脱媒”和利率市场化的推进，金融机构各项存款余额同比增速下降，银行依靠利差获取高回报的模式被动摇，促使银行开始转型之路。投资银行和资产管理作为银行的中间业务，具有低成本、低风险、高回报的特点。随着企业直接融资意愿的增强和投资者对金融管理需求的增加，投资银行业务和资产管理将成为银行“轻业务”发展的两大核心驱动力。

“小企业”受到银行的重视

随着我国经济转型和产业结构调整，经济发展进入新常态，非金融企业的杠杆压力不断显现，银行资产质量面临压力。资产质量下降导致的贷款损失准备金影响了银行的利润稳定，制约了商业银行传统存贷款业务的发展。

此外，在“金融脱媒”背景下，金融机构各项存款同比增速呈现下降趋势。截至2018年6月末，我国金融机构人民币存款余额为173.12万亿元，同比增长8.43%，比2015年12月末的同比增长率低10.75个百分点。“流动”存款现象十分突出。

与此同时，随着利率市场化的深入，银行净息差不断收窄，商业银行依靠资产规模扩张、赚取高额存贷款利差的盈利模式不可持续，这促使银行开始转型之路。

近两年来，以“轻资产”、“轻业务”、“轻经营”为主题的轻转型越来越受到商业银行的重视。

“在不消耗或消耗较少资产和资本的情况下，轻型业务可以带来绩效收入，从而提高资产和资本的利用效率。作为轻业务发展的体现，中间业务收入已成为推动银行利润增长的重要引擎。”溥仪标准的研究员余康告诉英国《金融时报》记者:“据统计，8家股份制银行的中间业务收入占比从2012年的15%左右上升到2017年的30%左右，中间业务收入占比逐年上升。提高手续费、佣金等中间业务收入的比重，不断优化收入结构，已成为商业银行转型的重要手段。”

资产管理业务成为轻核心驱动力

业内专家认为，即使在新的资产管理法规的压力下，中国资产管理行业增长的内在逻辑也没有改变。投资银行和资产管理将成为银行“轻业务”发展的两大核心业务。

截至2018年年中，中国家庭财富总资产达到51.9万亿美元，比上个月增加2.3万亿美元，居世界第二位。据估计，未来五年中国的财富将进一步增加23万亿美元。

“居民理财意识的逐步提高，极大地拓展了资产管理市场的业务范围。过去五年，资产管理机构规模增长近40%，资产管理市场前景看好。”余康认为。

余康表示，投资银行作为银行的企业中间业务，具有明显的低成本、高收益的特点，其中债券承销是投资银行的传统支柱和最大收入来源。他进一步分析，非金融企业债券融资工具是银行间市场债券承销的主要类型，主要包括短期融资券、中期票据和定向工具。2018年上半年，非金融企业债券融资工具累计发行规模为24694.77亿元，同比增长46.64%。

与此同时，随着金融市场的改革和创新，许多银行投资开发了创新的投资银行服务，如产业基金、资产证券化、M&A金融、ppp项目资本和绿色投资银行业务。在传统业务无法满足客户需求的情况下，整合业务资源，利用股东优势创造差异化业务特征，是提高银行综合服务实力的可行途径。如大连银行依托股东中国东方全牌照金融平台优势，优化业务布局，打造“商业银行+投资银行”的业务模式，大力拓展轻资本业务。

净资产转换的方向是明确的

新资产管理条例实施以来，银行理财净值转型方向明确，各银行纷纷推出净值理财产品，以迎接转型，抓住市场机遇。

据报道，溥仪的“全国净值转换度指数”今年增长迅速，银行理财净值转换速度加快。从净值产品发行的总体情况来看，自2017年11月新资产管理条例实施以来，净值产品的发行速度明显加快。今年第三季度，共发行了1397种净资产理财产品，是去年同期的四倍多。

从各类银行新发行净值产品的比例来看，三季度城市商业银行是发行的主力军，新发行净值产品占新发行净值产品总量的40.66%，其次是股份制商业银行和大型国有银行，分别占25.70%和24.91%。

根据各银行发布的净资产理财的变化趋势，在7月份新的财务管理规定生效之前，国有银行的数量领先。新金融法规实施后，理财产品净值操作细节的监管要求更加明确，城市商业银行开始集中精力。净值理财产品的发行量超过了股份制银行和国有银行，始终保持领先地位。

截至11月底，2018年共有49家城市商业银行发行了净值理财产品，并开始对净值理财产品线进行全面布局。从不同类型净值产品的生存规模来看，开放式和封闭式产品都有所扩大。开放式净资产财务管理的平均生存规模高于封闭式净资产财务管理，但封闭式财务管理的平均生存规模在今年第三季度出现爆炸式增长，高于开放式财务管理。

净资产转型要求银行具备一定的综合实力，城市商业银行对理财业务转型的探索体现了其积极的态度。城市商业银行的净资产产品布局通常是先关注开放式产品，再关注封闭式产品。例如，锦州银行在去年推出开放式净值理财产品后，今年开始销售封闭式净值理财产品，并进一步拓展产品线。

“在城市商业银行的净资产产品销售过程中，产品推广和投资者教育是关键，这就要求城市商业银行不断提高产品的性能来吸引投资者；另一方面，我们必须积极向投资者传达银行的投资理念和策略。例如，锦州银行通过多元化的资产配置和“持有至到期+交易”的投资策略，辅以投资者的理财理念，实现了产品净值的稳步增长。引导和培育，使其产品逐渐被市场认可。溥仪标准的研究员余心悦说。

来源：千龙新闻网