10月结构性存款规模回落至10万亿以下 市场存两大乱象

本篇文章2451字，读完约6分钟

结构性存款的规模和发行量已经缩水

根据央行发布的数据，10月份结构性存款规模为98867.96亿元，同比下降2373.94亿元，环比下降2.34%，同比增长43.24%。在8月和9月超过10万亿元后，又回落到10万亿元以下。

数据来自中央银行

从构成上看，中小银行单位结构性存款占比一直最高，10月份为44832.15亿元，占45.35%，而大银行占比最低，为12718.2亿元，占10月份的12.86亿元。大银行主要吸收个人结构性存款，而中小银行主要吸收单位结构性存款。

从规模变化来看，结构性存款规模自今年1月以来持续大幅增长，9月份达到峰值。

融360金融分析师表示，今年结构性存款爆炸性增长有两个主要原因。

首先，随着银行存款利率在底部徘徊，普通人(603，883，股票医生)对财务管理的意识越来越强，银行面临着存款损失的危机，存款规模增长率大幅下降。与9月份相比，10月份大型银行的存款总额甚至有所缩减。

然而，这不是主要原因。真正的导火索是2017年11月17日出台的新资产管理条例意见稿，明确指出不允许银行开展表内融资，这也意味着保本融资应该退出历史舞台。然而，投资者对保本融资的需求并没有下降，因此为了适应新的监管规定，银行将保本结构性存款作为保本融资的替代。

不仅规模在缩小，结构性存款的发行量也在10月份大幅下降。荣360监测的数据显示，10月份结构性存款为295笔，比9月份减少47笔。其中，结构性存款的数量在5月份开始激增。

结构性存款管理混乱

然而，上述关于结构性存款发行的数据并不完整。目前，结构性存款的管理并不统一。大多数银行在银行理财业务中管理结构性存款，尤其是国有银行和股份制银行。起征点是5万元(在新的金融管理条例出台后，一些银行降到了1万元)。首次购买必须到线下网点进行风险评估问卷，需要在全国银行理财信息注册系统集中注册产品。产品信息可在中国财富管理网找到。

然而，有几家银行没有这样做，包括一些本地银行和私人银行，中国财富管理网也没有关于这些银行发行的结构性存款的信息。此外，许多私人银行发行的结构性存款没有在银行信息登记系统中登记，门槛只有1000元，因此没有必要去线下网点进行面对面购买。然而，由于涉嫌违规，一些城市商业银行、农村商业银行和所有私人银行在第三季度取消了结构性存款。

根据中国银行业监督管理委员会9月28日发布的《商业银行金融管理业务监督管理办法》，商业银行发行结构性存款应具备相应的衍生产品交易业务资格。获得这个资格并不容易。许多地方银行和私人银行不具备这一资格。荣360金融分析师认为，10月份结构性存款规模下降的主要原因与监管的加强有关。

虚假结构性存款很普遍

此外，“假结构性存款”仍很普遍。结构性存款分为两部分:存款和期权。由于它们是期权，这意味着挂钩资产的价格在未来是不确定的，产品的回报率也是不确定的。然而，这些虚假的结构性存款设计了一个利润规则，可以实现100%的预期最高回报率。说白了，结构性存款实际上是定期存款，这是银行以高利率存钱的方式。

今年5月，有报道称监管部门已经停止了这种假结构性存款，但没有收到任何结果。许多银行仍然打着“保本保息”的旗号来吸引客户。

以股份制银行的一年期结构性存款为例。

该结构性存款的预期收益率为1.75%或4%，起息日为2018年11月26日，到期日为2019年11月26日。如果黄金价格在此期间上涨或下跌不超过550美元，你可以得到4%的回报率，如果价格上涨或下跌超过550美元，到期收益率只有1.75%。

任何对黄金略知一二的人都知道，黄金价格在一年之内不会涨跌超过550美元，所以如果储户购买这种结构性存款，他们几乎可以获得4%的稳定回报率，这与当前的资本保全回报率相似。

银行的高利率储蓄行为仍处于监管的灰色地带。

结构性存款的收益率保持稳定

根据荣360的监测数据，10月份结构性存款的平均预期最高收益率为3.86%，与9月份持平。从过去一年的收入趋势来看，结构性存款的收益率一直在上升，直到4月份，5月份才迎来收入拐点，之后收入呈下降趋势，在过去两个月中收入停止下降并趋于稳定。

与银行理财相比，结构性存款的转折点稍晚，银行理财的收益率从3月份开始持续下降。

然而，结构性存款的平均收益率并不代表到期的实际收益率。毕竟，一些银行发行的结构性存款是“真正的结构”。例如，10月份，民生银行(600016)发行的许多结构性存款的收入上限在6.25%至8.5%之间，因此这些结构性存款的到期收益率存在很大的不确定性。投资者应该仔细检查产品的收益规则。

然而，总的来说，大部分收入上限低于4%的结构性存款很有可能达到预期的最高收益率。

受年末流动性紧缩和银行mpa评估的影响，预计结构性存款的收益率在今年前一段时间不会下降，但大幅反弹的可能性相对较低，应在当前收入水平的较窄范围内进行调整。

结构性存款需要规范化管理

荣360金融分析师认为，目前结构性存款市场存在两大混乱:

1.销售端应该分为存款业务还是理财业务？

虽然从会计统计的角度来看，结构性存款被划分为存款业务，但在销售方面，它们是混淆的。一些银行被纳入银行理财业务进行管理。例如，购买门槛和首次购买面对面签名指的是银行理财，并在国家银行理财信息注册系统中注册。然而，一些银行没有这样做，这些银行的结构性存款的具体信息在公开系统中找不到。

2.假结构性存款能成为银行以高利率存钱的利器吗？

受存款利率定价自律机制的约束，银行不得随意提高定期存款利率，而大额存单和结构性存款的利率约束要小得多。今年，各大银行都在大力发行大额存单和结构性存款，但大额存单的门槛太高，从20万元开始，结构性存款的融资群体主要是中低储蓄水平的储户。然而，假结构性存款能否成为银行在高利率下省钱的利器，令人怀疑。如果该行业允许银行这样做，这将对没有资格交易衍生品的小银行构成不公平竞争。

因此，结构性存款市场需要出台详细的监管规则来规范市场发展。

来源：千龙新闻网