“猪农”董瑞的股票要IPO筹资飙升到“血”

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在超级猪周期下，越来越多的猪公司试图登陆a股市场。

近日，董瑞食品集团有限公司(以下简称董瑞股份有限公司)提交招股说明书，拟在中小板上市，公开发行不超过3167万股，占已发行股本总额不低于25%。

《国际金融新闻》记者发现，董瑞的股票在三年前已经失去了首次公开募股的机会，但现在它已经东山再起，募集资金，但它已经飙升了三倍多。

利润波动剧烈

据了解，董瑞有限公司的主营业务是生猪养殖和销售，主要产品有商品猪、仔猪、种猪等。与此同时，它还自己生产养猪所需的饲料，其中一些饲料出售给外界。

2017年至2019年(以下简称报告期)，董瑞商品猪有限公司的销售收入分别为4.359622亿元、4.09704亿元和7.100827亿元，分别占当期主营业务收入的68.74%、66.77%和81.43%，是其主要收入来源。

在上述期间，董瑞有限公司销售的商品猪总数分别为234，400头、241，600头和221，300头。虽然2019年董瑞有限公司整体商品猪销量较上年下降了2万多头，但销售价格从2018年的1696.14元/头上升至3208.92元/头，价格几乎翻了一番。

同时，在上述期间，董瑞有限公司销售的仔猪数量分别为93，600头、95，500头和27，400头，种猪数量分别为6，011头、6，127头和3，054头。加上上述商品猪的销量，董瑞股份每年至少销售20万头猪，但生猪年销量逐年下降。

根据招股说明书，报告期内，董瑞股份实现营业收入分别为6.34亿元、6.14亿元和8.72亿元，净利润分别为5200万元、0800万元和2.62亿元。可以看出，2018年董瑞股份净利润同比下降84.4%，2019年净利润同比增长3148.76%。净利润，

应该指出，董瑞的猪主要销往香港。

报告期内，董瑞有限公司对港销售收入分别为3.216484亿元、3.166637亿元和5.79272亿元，分别占当期营业收入的50.72%、51.61%和66.43%。

对此，董瑞有限公司表示，如果商务部的生猪出口配额政策和出口代理制度以及香港的生猪贸易政策发生变化，香港市场的生猪价格将出现波动，或者由于公司自身原因导致出口量下降，这可能会对公司的生猪出口产生较大影响，造成一定的区域市场风险。

筹集的资金数量已经飙升了三倍

记者还发现，其实早在三年前，董瑞股份就已经有了IPO的想法。

根据中国证监会官方网站，2017年12月，董瑞股份有限公司向中国证监会提交了一份申报草案，打算在中小企业板上市，但随后终止了首次公开募股。

2020年6月，董瑞股份有限公司再次向中国证监会提交申报稿，上市板块仍为中小板。三年后，董瑞股票再次敲响了a股市场的大门。

应该指出的是，与三年前相比，董瑞股票的募集金额发生了很大变化。

据了解，董瑞股份有限公司第一次提交首次公开募股申请时，就想募集5.27亿元。董瑞股份有限公司的首次公开募股(IPO)计划筹资18.1亿元人民币，比其首次公开募股(IPO)筹集的资金高出三倍多。

记者进一步询问发现，董瑞股份有限公司在首次公开募股时，想筹集1亿元来偿还银行贷款，现在想筹集8亿元来补充营运资金。这意味着公司募集资金的大幅增加主要是为了补充营运资金。

对此，一位业内人士告诉记者，企业筹集大量流动资金，一般是因为企业现金压力大，或者是为了改善公司的债务状况。

然而，记者发现，董瑞股票的现金压力似乎不大。同时，债务压力低于同行业可比公司的平均价值。

根据招股说明书，截至2019年底，董瑞股份的货币资本为1.68亿元，短期贷款为8816.09万元，流动资产为3.07亿元，流动负债为1.61亿元。可以看出，董瑞股票型货币基金足以支付其短期债务，且流动资产远高于流动负债。

在上述期间，董瑞股票的流动比率分别为1.04、0.94和1.91，同行业可比公司的平均值分别为1.62、1.45和1.48；速动比率分别为0.64、0.4和1.15，同行业可比公司的平均值分别为0.86、0.63和0.7。资产负债率分别为44.2%、45.84%和34.82%，同行业可比公司的平均值分别为38.42%、43.64%和42.08%。

可以看出，2019年董瑞股票的偿付能力明显高于同行业可比公司的平均值，资产负债率也低于同行业可比公司的平均值。

那么，董瑞为什么要筹集这么多资金来补充营运资本项目呢？

在超级猪周期下，越来越多的猪公司试图登陆a股市场。

近日，董瑞食品集团有限公司(以下简称董瑞股份有限公司)提交招股说明书，拟在中小板上市，公开发行不超过3167万股，占已发行股本总额不低于25%。

《国际金融新闻》记者发现，董瑞的股票在三年前已经失去了首次公开募股的机会，但现在它已经东山再起，募集资金，但它已经飙升了三倍多。

利润波动剧烈

据了解，董瑞有限公司的主营业务是生猪养殖和销售，主要产品有商品猪、仔猪、种猪等。与此同时，它也生产自己的饲料用于养猪，并且有些饲料被出售给外界。

2017年至2019年(以下简称报告期)，董瑞商品猪有限公司的销售收入分别为4.359622亿元、4.09704亿元和7.100827亿元，分别占当期主营业务收入的68.74%、66.77%和81.43%，是其主要收入来源。

在上述期间，董瑞有限公司销售的商品猪总数分别为234，400头、241，600头和221，300头。虽然2019年董瑞有限公司整体商品猪销量较上年下降了2万多头，但销售价格从2018年的1696.14元/头上升至3208.92元/头，价格几乎翻了一番。

同时，在上述期间，董瑞有限公司销售的仔猪数量分别为93，600头、95，500头和27，400头，种猪数量分别为6，011头、6，127头和3，054头。加上上述商品猪的销量，董瑞股份每年至少销售20万头猪，但生猪年销量逐年下降。

根据招股说明书，报告期内，董瑞股份实现营业收入分别为6.34亿元、6.14亿元和8.72亿元，净利润分别为5200万元、0800万元和2.62亿元。可以看出，2018年董瑞股份净利润同比下降84.4%，2019年净利润同比增长3148.76%。净利润，

应该指出，董瑞的猪主要销往香港。

报告期内，董瑞有限公司对港销售收入分别为3.216484亿元、3.166637亿元和5.79272亿元，分别占当期营业收入的50.72%、51.61%和66.43%。

对此，董瑞有限公司表示，如果商务部的生猪出口配额政策和出口代理制度以及香港的生猪贸易政策发生变化，香港市场的生猪价格将出现波动，或者由于公司自身原因导致出口量下降，这可能会对公司的生猪出口产生较大影响，造成一定的区域市场风险。

筹集的资金数量已经飙升了三倍

记者还发现，其实早在三年前，董瑞股份就已经有了IPO的想法。

根据中国证监会官方网站，2017年12月，董瑞股份有限公司向中国证监会提交了一份申报草案，打算在中小企业板上市，但随后终止了首次公开募股。

2020年6月，董瑞股份有限公司再次向中国证监会提交申报稿，上市板块仍为中小板。三年后，董瑞股票再次敲响了a股市场的大门。

应该指出的是，与三年前相比，董瑞股票的募集金额发生了很大变化。

据了解，董瑞股份有限公司第一次提交首次公开募股申请时，就想募集5.27亿元。董瑞股份有限公司的首次公开募股(IPO)计划筹资18.1亿元人民币，比其首次公开募股(IPO)筹集的资金高出三倍多。

记者进一步询问发现，董瑞股份有限公司在首次公开募股时，想筹集1亿元来偿还银行贷款，现在想筹集8亿元来补充营运资金。这意味着公司募集资金的大幅增加主要是为了补充营运资金。

对此，一位业内人士告诉记者，企业筹集大量流动资金，一般是因为企业现金压力大，或者是为了改善公司的债务状况。

然而，记者发现，董瑞股票的现金压力似乎不大。同时，债务压力低于同行业可比公司的平均价值。

根据招股说明书，截至2019年底，董瑞股份的货币资本为1.68亿元，短期贷款为8816.09万元，流动资产为3.07亿元，流动负债为1.61亿元。可以看出，董瑞股票型货币基金足以支付其短期债务，且流动资产远高于流动负债。

在上述期间，董瑞股票的流动比率分别为1.04、0.94和1.91，同行业可比公司的平均值分别为1.62、1.45和1.48；速动比率分别为0.64、0.4和1.15，同行业可比公司的平均值分别为0.86、0.63和0.7。资产负债率分别为44.2%、45.84%和34.82%，同行业可比公司的平均值分别为38.42%、43.64%和42.08%。

可以看出，2019年董瑞股票的偿付能力明显高于同行业可比公司的平均值，资产负债率也低于同行业可比公司的平均值。

那么，董瑞为什么要筹集这么多资金来补充营运资本项目呢？

来源：千龙新闻网