国内严打代购 LV、Gucci等母公司市值蒸发200亿

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全球地缘经济继续波动，最终复苏的奢侈品行业再次敲响了警钟，尤其是在中国市场，品牌之间的相互依赖越来越大，任何麻烦都会造成负面影响。

据时尚商业新闻报道，周四(10月4日)，美国政府债券收益率飙升导致欧洲股市创下一个月来最大单日跌幅。泛欧斯托克600指数收盘下跌1.1%，法国cac 40指数下跌1.5%，德国dax指数下跌0.4%，英国富时指数下跌1.2%。aj bell投资总监Russ mould表示，美国政府债券收益率的上升往往会对包括股市在内的其他资产类别产生负面影响。

新颁布的《电子商务法》发出了一个明确的信号:提高准入门槛，杜绝个人购买行为。

值得注意的是，中国购买力将受到严重打击的消息加剧了该行业的紧张情绪。业内人士表示，尽管中国奢侈品市场仍有很大的增长潜力，但美国复杂的零售环境和惩罚性关税可能会再次降低中国消费者的奢侈品购买力。分析师们正在重新评估奢侈品股票，认为该行业处于危险之中。

结果，全球奢侈品集团的股票成为周四表现最差的股票之一，在统计的25个集团中，市值蒸发了至少28亿美元，约合100亿元人民币。其中，古驰母公司科灵股价下跌5.36%，至每股437.8欧元，lv母公司lvmh股价下跌4.89%，至287.9欧元，博柏利股价下跌5.67%，至19.13英镑，爱马仕和欧莱雅集团股价也分别下跌3.12%和3.7%。

与此同时，美国奢侈品的股价也普遍下跌。蒂芙尼集团的股价下跌了2.97%，拉尔夫·劳伦的股价下跌了4.83%，卡尔文·克莱因的母公司pvh的股价下跌了3.29%，coach的母公司tapestry和即将更名的迈克尔·科斯集团的股价分别下跌了3.41%和2.17%。普拉达在香港的市值昨日蒸发了36亿港元。

根据麦肯锡的最新报告，中国奢侈品消费者的年消费额超过5000亿元人民币，占全球奢侈品市场的近三分之一，其中中国90后已成为奢侈品的增量消费者。咨询公司贝恩(Bain)的一份报告显示，仅2014年一年，奢侈品采购行业的规模就达到了550亿至750亿元人民币，几乎相当于内地门店奢侈品销售额的一半。

摩根大通(JPMorgan Chase)分析师指出，10月初的黄金周假期是各大品牌争夺中国消费者的最佳时机，但作为主要旅游目的地之一的韩国却没有获得预期的客流量。假期的第一天，韩国仁川机场的中国游客数量同比下降了10%。巴宝莉是受韩国游客减少影响最大的奢侈品牌之一。统计数据显示，其在韩国市场的年收入有8%来自中国游客。

购买大量中国消费者资源已成为韩国免税零售商的生命线，韩国乐天免税商店和新世界(600628，诊断)免税商店在黄金周期间最多可返还40%的现金。据报道，乐天和新世界免税店上周的销售额有35%至40%是通过旅行社的回扣形式返还给采购人员的，而平时这个比例只有20%。韩国化妆品集团爱茉莉太平洋(601099，诊断部门)降低了黄金周的销售指导方针。

然而，一些业内人士认为，奢侈品牌不必过于担心。根据官方数据，在假期的前四天有5.02亿中国游客，消费总额为4169亿元人民币，其中约700万为出境游客，同比增长10%。日本首次超过泰国，成为出境旅游的首选，而中国赴美游客与前几年相比有所下降。目前，中国游客仍是美国最大的消费群体。

毫无疑问，中国市场的表现对全球奢侈品时尚产业的趋势越来越重要。自去年以来，所有奢侈品集团都在财务报告中提到了这个市场对业绩的积极影响。

本财年上半年，科灵的总销售额增长了26.8%，达到64.32亿欧元，核心品牌古驰的销售额增长了44%，达到38.53亿欧元，超过去年同期的43%。路易威登集团的销售额增长了10%，达到217.5亿欧元，净利润增长了41%，达到30亿欧元。在此期间，路易威登集团的核心品牌路易威登的强劲增长，推动时尚皮具部销售额增长15%，达到85.9亿欧元。

经过一系列创新措施后，沉寂了两年的意大利奢侈品牌普拉达(prada)的表现又有所改善。截至6月30日的6个月中，集团销售额同比增长3.3%，至15.35亿欧元，净利润增长10.7%，至1.06亿欧元。包括中国在内的亚太地区销售额增长最快，增长6.6%，达到5.19亿欧元。

巴宝莉已经成为对中国消费者依赖度最高的奢侈品牌之一。截至6月30日的第一季度，其销售额同比增长3%，至4.79亿英镑，但在固定汇率下没有增长。一些分析师认为，该品牌首席执行官马可戈贝蒂(marco gobbetti)将试图在高端奢侈品市场发挥自己的优势，从而对自己的利润率施加压力。

根据巴宝莉的预测，集团明年的运营成本将增加50%，转型升级过程还将持续两年。过去一个月，巴宝莉的股价下跌了15%。从市场价值和表现来看，巴宝莉正在退出奢侈品的第一梯队。

奢侈品市场的特点是变化迅速，这与全球经济形势密切相关。股市下跌加剧了人们对高端消费者可能勒紧裤带的担忧。

瑞银此前警告称，今年下半年中国奢侈品消费速度将大幅放缓，增速将从今年上半年的13%降至7%-8%。根据最新官方数据，今年第二季度中国经济增长率为6.7%，比上一季度下降0.1%，由于中国市场放缓，全球奢侈品牌的表现可能再次面临压力。

法国巴黎银行(BNP Paribas)奢侈品部门负责人卢卡索尔卡(Luca solca)表示，2018年下半年奢侈品市场的增长率可能会以较低的个位数增长。爱马仕发布第二季度财务报告后，首席执行官阿克塞尔迪马(axel dumas)表示，集团密切关注中国股市和房地产市场，因为高端客户资产的任何变化都可能影响集团的业绩。

最近的表现也给爱马仕敲响了警钟，该公司第二季度的手袋增长率仅为3%。根据《时尚头条》的数据，爱马仕第二季度销售额同比增长7.2%，至14.6亿欧元，按固定利率计算增长11.6%。第一季度的销售额增长了11%，而上半年的收入增长了5%。与去年第二季度的8.9%和去年上半年的11.2%相比，爱马仕的增长率已经开始放缓。

路易威登集团董事长兼首席执行官伯纳德·阿诺特也在上半年的财务报告业绩会议上表示，尽管全球奢侈品需求强劲，但货币和地缘政治的不确定性依然存在，因此集团将保持警惕，必须进一步提升其在奢侈品领域的领先地位。经过连续10个季度的高速增长，在全球经济环境不稳定和高增长基础的前提下，科灵的增长引擎古驰也将面临巨大挑战。kering首席财务官jean-marc duplaix早在今年第一季度发布财务报告后就表示，古驰全年的增长速度应该会很慢。

此外，今年新兴市场的经济动荡继续给全球经济带来不确定性。据彭博社报道，今年的市场动荡创下了自金融危机以来最长时间跨度的纪录。报道援引伦敦blackfriars asset management ltd .的基金经理托尼汉恩(tony hann)的话说，“所谓大投资者赚大钱的传言确实是合理的。”但在这样的市场形势下，你必须有勇气坚决购买。”

8月初，由于贸易摩擦和自身经济的结构性问题，土耳其遭受了国际货币里拉的重大损失，但它刺激土耳其成为短期内购买奢侈品最便宜的国家，导致中国和中东的消费者排队购买。然而，当地奢侈品牌商店紧急决定第二天提价以稳定市场。土耳其里拉的崩溃也带来了许多共同影响，包括欧元、瑞士法郎和日元，这些货币一度对美元贬值。

值得注意的是，一些分析师指出，欧洲奢侈品股的下跌可能会引发美国奢侈品时尚集团如tapestry和pvh的收购兴趣。据彭博社数据，截至2017年底，全球主要奢侈品时尚集团手中的利润和现金资产总额达到174亿欧元，约合215亿美元，这主要是由于中国消费者奢侈品购买力的强劲复苏。

法国埃塞克商学院(essec Business School)和意大利sda博科尼管理学院(sda bocconi School of Management)奢侈品管理项目负责人阿肖克索姆(Ashok som)表示，这些巨头今年不可能持有这么多现金，开始新的收购。一些分析师指出，巴宝莉、桑葚、朗尚、芙拉和卡纳利被认为是最有可能的收购目标，而迈克尔·科斯集团(micheal kors Group)上周率先以21.2亿美元收购了意大利奢侈品牌范思哲(versace)。

截至发稿时，路威酩轩集团的股价今天继续下跌至每股285.75欧元，而凯灵也继续下跌，下跌3.6%，至每股421欧元，爱马仕下跌1%，至每股534欧元。

来源：千龙新闻网