光线电影收入下滑3成 明星项目消失、邓超公司亏损

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本次半年报中，Enlight Media列出了30个电视剧/网络剧/网络重大项目，比2017年半年报中的12个项目高出2倍以上，表明Enlight Media对电视剧业务持乐观态度。其中，新增加的明星项目，如《古墓丽影2》，被环瑞世纪包装并以8.4亿元的价格出售给腾讯视频，但它们已经很久没有播出了。

近日，备受市场关注的光明传媒(300251)终于发布了半年度报告。

根据半年度报告数据，光媒体实现业务数据9.21亿元，较去年同期的10.29亿元下降约29.96%；净利润21.07亿元，同比增长426.05%，同比增长5亿元。

营业收入与净利润的巨大反差是，上半年，光明传媒出售了新力传媒的股权，获得了巨大的投资收益。

根据当时的销售计划，光线传媒以33.17亿元的价格将其在新力传媒27.64%的股份转让给腾讯，光线传媒获得了22亿元的投资收益，这意味着光线传媒今年近90%的净利润都是投资收益。

要真正衡量从主营业务中扣除的非净利润，今年上半年光媒仅实现利润2.26亿元，较去年同期的3.64亿元下降了38%。

因此，在半年度报告公布后，光明的股价一直处于下行通道，截至8月31日，其收盘价已降至每股8.09元，即将突破8元的心理关口，其动态市盈率低至5.6倍。

没有办法倒下。

电影业下降了30%，30多个明星项目消失了

细看光明传媒2018年半年度报告的业务构成，显而易见，光明传媒已经增加了电视剧业务的布局。

数据显示，电视剧业务实现收入2.36亿元，同比增长477.32%，主要是因为电视剧《新笑傲江湖》和《爱国者》确认了收入，电视剧《我在等你的未来》和《八分钟温暖》已经进入后期制作阶段。

本次半年报中，Enlight Media列出的电视剧/网络剧/网络重大项目多达30个，比2017年半年报中的12个项目高出两倍以上，表明Enlight Media对电视剧业务持乐观态度。其中，新增加的明星项目，如《古墓丽影2》，被环锐世纪(000892，诊断股票)打包出售给腾讯视频，价格为8.4亿元，但它们已经很久没有播出了。

就电影业而言，光媒体在过去的两年里相对不景气。数据显示，今年上半年，Enlight Media实现电影及其衍生产品收入4.72亿元，同比下降34.76%。在整个上半年，除了《鬼熊》和《变形记》由光线传媒发行外，票房都比较好，其他主要电影都不理想，甚至连导演丁晟也因为揭发黑幕而激怒了光线传媒。

我不知道它是受到了这次事件的影响，还是受到了电影业低迷的影响。简而言之，与2017年半年度报告中公布的电影名单相比，许多电影仅在一年内就消失了。

如韩寒导演的电影《三重门》、非银行导演的《龙陵洞吹灯鬼》、王尼玛导演的《云南虫谷吹灯鬼》、脱逃漫画的白日梦》等。这些都是市场关注的明星项目，它们的消失将进一步加剧光媒体在电影行业的困境。

另外两个业务，直播和游戏业务，前者随着浙江集久科技停止整合而消失，而后者不属于光媒体的主营业务。上半年收入仅达到1249.15万元，同比下降60.37%，不值得强调。

邓超的橙色形象亏损光投资损益-357.75万元

尽管光明传媒经常投资一些新公司，但它对明星公司的投资一直受到限制。王长田不喜欢明星资本化，除了邓超的橙色形象。

2013年8月，邓超和郝的同性恋朋友于柏梅创立了橙色影像。根据企业搜索信息，以邓超为董事长、邓超为唯一股东的上海汇星汇影影视文化工作室，持有橙影像30.34%的股份，是最大股东。

橙色影像产生了分手大师、反派天使、复合大师等。由于这三部电影的发行人都是光明传媒，双方合作愉快，然后进行了股权投资。也可以说，光媒体与邓超有着千丝万缕的联系。

根据公开信息，2016年，Enlight对Orange Image进行了战略性投资，拥有25.92%的股权，股权合作使电影和单曲的合作更加紧密。近年来，邓超主演了《乘风破浪》、《穿越你的世界》和《心理犯罪之城之光》，并在光线的带领下上映了一些电影。

后者也成为LIGHT的合资企业之一，相关财务数据也反映在LIGHT的财务报告中，导致亏损。根据2018年半年度报告，光至橙影像权益法确认的投资损益为-357.75万元。

一般来说，权益法是根据被投资单位的净利润来调整公司的净利润。在此原则下，光明投资损失为-3，577，500元，说明扣除关联交易金额后，根据光明传媒25.92%的持股比例，2018年上半年，橙色影像在邓超的损失约为1，373万元。

客观地说，自《心理犯罪》上映以来，邓超并没有与光合作过更多的作品。在即将于国庆节上映的张艺谋新片《影子》中，虽然邓超也是主角，但没有投资份额，所以没有作品的橙色形象赔钱是可以理解的。

但是这些事实一起证明了光在电影行业的弱点。在由主控室发行的电影《一出好戏》的票房之后，光媒体更有必要对主控室制作的电影进行票房制作。

来源：千龙新闻网