创投基金税率调整至35%？别急！可能还有变数！

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风险投资行业的税收问题一直影响着该行业的神经。昨日，有媒体披露，国家税务总局稽查局近日要求2018年股权转让稽查中违反一些政策适用问题规定的地方税务局予以纠正。

其中，地方政府过去普遍实行的有限合伙制基金征收20%所得税的政策不符合相关规定，这意味着风险投资基金的自然人合伙人今后很可能要按照个体工商户的标准征收累进税，以最高35%的税率纳税，并且还会面临退税问题。

然而，记者咨询了多家风险投资机构后发现，除了部分基金在天津注册外，大部分机构暂时还没有收到支付或调整的相关文件通知。一家国有风险投资机构的负责人表示，一直以来都有提高税率的意见，但没有落地政策。目前，正在积极与国家税务总局、中国基金会协会等机构沟通。

风险资本税增加了？

在国家税务总局发布的这份文件中，发现一些地方政府为了发展地方经济和吸引外资，武断地规定投资合伙企业的自然人合伙人应按“利息、股息、红利所得”或“财产转让所得”项目征收个人所得税，税率为20%。

根据《个人所得税法》的规定，投资者的应纳税所得额应按照“先分后征”的原则，按照全部生产经营收入的分配比例和合伙协议确定，“个体工商户生产经营收入”项目适用5%-35%的超额累进税率。该文件还规定了合伙企业个人lp的征收方式，表明自行申报征收方式适用，代扣代缴征收方式不适用。

目前，“个体工商户生产经营所得”项目超额累进税率为5%-35%。其中，应纳税所得额超过10万元的税率为35%。目前，私募股权投资基金的管理规模为1亿元人民币，因此lp退出后收入超过10万元是正常的。

事实上，围绕合伙制私募股权投资基金的税收纠纷已经存在了很长时间。在国家税收与地方税收合并的背景下，地方税收激励在国家层面面临着“无据可依”的问题。北京一家私募股权投资机构的负责人告诉记者，事实上，早在2014年，市场上就有过提高税率的讨论。当时市场强烈反对，后来没有实行。

据记者了解，2014年，国务院发布了《关于清理和规范税收等优惠政策的通知》(国发[2014]62号文件)，要求调整和规范税收优惠政策。此后，一些地方曾调整过合伙股权投资基金的所得税优惠政策，并将相关税率从20%调整到5%-35%。

风险投资的影响有多大？

今年以来，风险投资行业的发展遇到了多重困难，许多业内从业人员因融资难、退出难而焦虑不安。一些业内人士表示，如果税收政策有任何变化，将很难继续下去。

据知情人士透露，目前这份文件只有在天津注册的部分机构收到，基金协会正在与国家税务总局谈判，仍有回旋余地。

据深圳一家国有风险投资公司的负责人介绍，深圳市风险投资协会昨晚达成协议，呼吁业界代表与国家税务总局沟通，希望不要调整税率，很多业界领袖也难以理解和接受提高税率的做法。一个体育组织的负责人说，地方税务局的人已经就纳税问题进行了沟通，但不清楚他们是否应该纳税。

北京一家风投机构表示，目前他们还没有收到相关文件，但如果将参与投资合伙股权转让的个人所得税从20%调整到35%，无疑会增加整个行业的税负。尤其是对于那些已经很难筹集到资金的中小型风投/私募股权机构来说，可能的打击将是毁灭性的。“但据我所知，目前还没有真正公开的文件，风险投资基金的税率调整仍存在变数。”

苏州一家注册了人民币基金的国内知名风险投资机构表示，昨日消息传出后，该机构在业内备受关注，处于观望状态。不过，也有消息称，至少他们的基金到目前为止还没有收到任何地方税收通知，在苏州注册的基金也没有收到任何地方要求支付或调整税率的通知。“每个人都在等着看这件事会如何发展。”

深圳一家中等规模的风险投资机构告诉记者，据了解，天津有一些基金被要求补缴税费，但补缴的金额不应该这么高。事实上，他说深圳的税率是20%还是35%从来没有决定过，当地的税是“先交20%的税，以后要还的话，才可以认。”

在这种情况下，它指出，在伙伴基金中，个人作为伙伴参与基金的收入分配，个人税款由基金支付。如果需要偿还，基金可能需要从个人收回部分收益。然而，目前很难筹集到资金。因此，基金的回报率将不可避免地下降，投资者可能更难再次做出贡献。

它说，股权投资是一项长期投资，这种长期资本不能等同于经常性经营收入。将有限合伙制基金等同于个体工商户按35%征税是极不合理的。“一个风险投资基金会已经投资了许多项目。长期以来，业界一直建议退出时应该合并征税，而不是在单个项目退出时征税。此外，基金投资项目既赚钱又赔钱，损失部分应扣除，这是一种更合理的征税方法。”

对海外风险资本的税收激励很大

在国外，对风险投资的税收优惠得到了大力支持，主要集中在资本利得税、所得税、印花税、遗产税和赠与税等方面，并且有很多优惠方式。根据其他国家的经验，税收优惠政策可以促进风险投资业的快速发展。相反，如果增加或取消税收，将会导致整个行业的衰退，影响实体经济的发展。

单位美国

美国是风险投资的发源地。联邦政府的税收激励政策有以下三点:1 .降低资本利得税，促进风险投资业发展。20世纪60年代，美国资本利得税一度提高到49%，这严重阻碍了美国风险资本的发展。1980年，这一比例降至20%；2.鼓励欠发达地区风险投资的税收优惠；3.为风险投资创造良好的法律环境。1958年，美国国会和政府分别通过了《小企业投资法》和《中小企业法》，为风险投资的发展提供了法律依据，并不断完善。

英国

从20世纪90年代中期到2000年，英国政府采取了一系列税收政策鼓励和支持风险投资业的发展，使得英国风险投资业高速发展，一度占据世界第二大风险投资国的地位。有以下三种税收激励政策:1 .《公司投资法》为投资风险资本的投资者提供了一系列税收优惠；2.《风险投资信托法》规定，投资风险投资信托的个人投资者可以获得个人所得税和资本利得的税收抵免，投资者通过风险投资信托获得的利润可以获得企业所得税的税收抵免；3.《公司法》规定，在2000年4月1日至2010年3月31日期间，所有以股权投资方式进入风险投资领域的公司均可享受税收优惠。

南韩

20世纪90年代末，韩国借鉴欧美经验，实施税收优惠，大力发展风险投资业。到2001年，风险资本比10年前增加了三倍。韩国对风险投资实施双重激励。首先，持有股票5年的公司和个人投资者可以根据投资比例获得所得税减免。对于投资基金的股息收入，个人或公司免税；第二，在初始阶段和初始阶段投资于中小企业获得的所有股息均免征企业所得税，处置被投资风险企业股权的资本收益也免征企业所得税。

中国台湾

台湾风险投资起步于20世纪80年代，兴盛于90年代，这在很大程度上得益于相关税收激励政策的实施。在1983年颁布的《风险投资管理条例》及相关税收政策中，根据规定，如果批准设立风险投资公司，除公司本身外，投资风险投资两年的股东所得税将按投资额的20%扣除，当年不足部分可在五年内扣除。台湾在2000年取消这项税收优惠政策后，设立风险投资的机构数量和新增风险投资基金的规模急剧下降。

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来源：千龙新闻网