六位投资大师用事实教你如何抄底！

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寻找便宜货的报价

股市大幅上涨时的反腐败，尽快退出股市；反恐时股市暴跌，趁机逢低吸纳；跌倒时买，跌倒时买，不要切肉就走。

捡便宜的运动

巴菲特一生经历了四次股市崩盘，即1973年、1987年、2000年和2008年。在股市暴跌前的一两年，巴菲特都会早早离开，根本不参与最后一个市场，而是冷眼看着其他人在股市中为愚蠢而战。当股市下跌时，他大规模进入市场，拿起他一直看好的股票。

以1987年的股市崩盘为例。1987年8月至10月，当股市暴跌36%时，股市迅速下跌并迅速反弹。结果，巴菲特只能后悔自己没有时间“让子弹飞”。面对来去匆匆的投资机会，巴菲特仍然非常冷静，因为他相信只要他耐心等待，下一个机会就会再次到来。巴菲特这次得到的启示是:有时暴跌来去匆匆，这让你无法抓住逢低买入的机会。你也应该对此保持冷静，不要责怪自己，甚至对投资行为失去控制，因为你试图抓住每一个机会。

暴跌后的第二年，巴菲特开始大量购买可口可乐。1989年，他在两年内以10亿美元收购了可口可乐，1994年继续增持后，投资总额达到13亿美元。1997年底，巴菲特的可口可乐股票市值升至133亿美元，在10年内赚了10倍。

吸取的教训

股市暴跌时，巴菲特采取了三项主要措施:首先，选择投资行业。只要净资产远远超过股票价格，就买入。第二个是价值范围。他首先通过上市公司的总价值计算每股的内在价值，然后将其与股价进行比较。如果内在价值比股票价格高得多，买下它，然后在股票价格上涨时卖掉它。第三，只有闲钱用于投资。即使面对未来10年有望上涨100倍的大盘股，巴菲特仍坚持只用闲钱投资，等待赔钱的机会。

彼得·林奇

股票市场波动的历史规律告诉我们，所有大的下跌都会过去，股票市场总是会涨得更高。历史经验也表明，股市崩盘实际上是一个释放风险、创造投资、以极低价格购买优秀公司股票的好机会。但是寻找便宜货并不是那么简单。与其复制“底部”并进行绗缝，不如等到底部出现后再进行干预。

捡便宜的运动

1987年美国股市崩盘时，许多人从百万富翁沦落到赤贫，甚至自杀。当时，美国证券巨星彼得·林奇用100多亿美元管理麦哲伦基金。一天之内，该基金的净资产价值损失了18%，损失高达20亿美元。像所有开放式基金经理一样，林奇只有一个选择:出售股票。为了应付异常大的赎回，林奇不得不卖掉他所有的股份。

一年多之后，彼得·林奇回忆说，他仍然感到害怕。“在那一刻，我真的不能确定这是否是世界末日，或者我们是否即将陷入严重的经济萧条，或者事情是否还没有变得如此糟糕，只是华尔街即将死去？”

此后，彼得·林奇继续经历多次股市崩盘，但仍取得了非常成功的业绩。

吸取的教训

首先，不要因为恐慌而低价抛售股票。如果你在股市崩盘时绝望地抛售股票，你的卖价通常会很低。1987年10月的市场形势使人们感到害怕，但没有必要在这一天或第二天抛售股票。同年11月，股市开始稳步上涨。到1988年6月，市场已经反弹了400多点，也就是说，增长率超过了23%。其次，我们应该有坚定的勇气持有好的公司股票。第三，我们应该敢于低价购买好的公司股票。大幅下跌是赚大钱的最佳机会:在这种股市崩盘中，往往会获得巨额财富。跳水是赚大钱的好机会。

格雷厄姆

首先，永远不要赔钱；第二，永远不要忘记第一个。

捡便宜的运动

格雷厄姆是巴菲特的导师，证券分析之父，价值投资的创始人。1929年9月，道琼斯指数达到381点的峰值，然后开始下跌。10月29日，道琼斯指数暴跌12%，被描述为纽约证券交易所112年历史中“最糟糕的一天”。这是历史上最著名的“黑色星期二”。

1929年11月，道琼斯指数下跌至198点，然后稳定并反弹。到1930年3月，该指数一度升至286点，反弹率高达43%。因此，许多投资者认为最糟糕的时期已经过去，股市将会逆转。格雷厄姆这么认为，所以他开始捡便宜。

他复制了所有在价值评估方面非常便宜的好股票。为了获得更高的回报率，他还利用保证金进行杠杆操作。然而，股市反弹至4月，然后开始暴跌。道琼斯指数在1930年下跌了33%，而格雷厄姆管理的基金损失了50.5%。到1932年7月，道琼斯指数已经达到最低点41点，最大跌幅从最高点381点高达89%。同期，格雷厄姆管理的基金亏损高达78%。这个超级熊市差点毁了他。

格雷厄姆后来东山再起，写了投资圣经《证券分析》和《聪明的投资者》，并总结了价值投资的一个永恒的基本原则:安全边际。

吸取的教训

安全第一，利润第二。

比尔·米勒

我经常提醒我的分析师，你关于公司的信息100%代表公司的过去，而股票估值100%取决于未来。

捡便宜的运动

从1991年到2005年的15年间，米勒管理的legg mason Value Trust Fund连续击败标准普尔500指数，创造了基金经理历史上最辉煌的业绩记录，被认为是这个时代最成功的基金经理。然而，仅仅一年时间，这份荣誉就被他亲手毁掉了。

次贷危机期间，许多优秀公司的股票持续大幅下跌。米勒认为投资者反应过度，逆市买入。他认为危机是一个赚钱的好机会，但危机变成了大萧条后最糟糕的熊市。尽管他在过去15年中的反向操作投资决策后来被证明是正确的，但这一次却是错误的。米勒的股票名单就像这场危机中的“烈士名单”:美国国际集团、贝尔斯登、房地美、花旗集团、华盛顿互惠银行等。

2008年，58岁的米勒(Miller)在一次采访中表示:“我没能从一开始就正确估计这场流动性危机的严重性。”尽管米勒过去常常从市场恐慌中赚钱，但他表示，这一次他没想到危机会如此严重，而且根本问题如此严重，以至于所有曾是市场领头羊的高质量上市公司都倒下了。米勒说:“我仍然缺乏经验。”"每一个购买股票的决定都是错误的，这很糟糕."

吸取的教训

“由于价格错位保险，任何出色的投资组合都可以在一定时期内获得成功。市场对这个未来数字的估计是错误的。通过比较市场、该公司的估值和我们自己对该公司的估值，我们综合使用各种因素来找出价格错位。”

索罗斯

寻找便宜货的报价

世界经济史是一个基于幻想和谎言的系列。要获得财富，方法是认识到它的幻觉，把它放进去，然后在公众认识到它之前退出游戏。

捡便宜的运动

索罗斯认为日本股市泡沫在1987年之前是巨大的，并把空放入日本股市，但结果是惨败。1989年，日本股市看涨。索罗斯在华尔街鼓吹美国股市将会走强，日本股市将会崩盘，但结果恰恰相反:美国股市崩盘，但日本股市走强。

1987年9月，索罗斯从东京向华尔街转移了数十亿美元的投资。然而，首先导致大崩盘的是美国的华尔街，而不是日本的股市。

1987年10月19日，纽约道琼斯平均指数暴跌508点，创下了当时的历史纪录。接下来的一周，纽约股市一路下跌。而日本股市相对强劲。索罗斯决定出售他持有的几只大型长期股票。

在捕捉到相关信息后，其他交易者趁机对卖出的股票进行猛烈的打压，这使得期货的现金折扣降低了20%。索罗斯在华尔街崩盘中损失了约6.5亿至8亿美元。这一崩溃导致量子基金的净资产下降了26.2%，远高于美国股市17%的跌幅。索罗斯成了这场灾难的最大输家。

归根结底，索罗斯当年的惨败是由于投机心理造成的，投机心理决定了市场机会，导致了巨大的损失。

吸取的教训

错误并不可耻。可耻的是，错误已经变得显而易见，却没有得到纠正。冒险是无可非议的。但同时，记住不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。你是对是错并不重要，重要的是当你犯错误时你会损失多少，当你判断正确时你会赚多少。"

菲利普·费希尔

寻找便宜货的报价

学会花大量时间学习，不要急于购买。在持续下跌的市场环境中，不要太快买入不熟悉的股票。

捡便宜的运动

1929年，美国股市在崩盘前处于疯狂牛市，但费希尔发现，美国许多行业前景不稳定，股市存在严重泡沫。1929年8月，他向银行高管提交了一份报告，称“将启动过去25年来最严重的大空头市场。”报告。这可以说是费雪一生中最惊人的股市预测，但遗憾的是费雪“看到/做了”。他说:“我不能不被股市的力量所迷惑。所以我到处寻找一些仍然便宜的股票，因为它们还没有上涨。”1929年10月，美国股市突然崩盘，费希尔也未能幸免。在股市崩盘中，他损失惨重，费希尔损失了所有的钱。

吸取的教训

费希尔开始明白，决定股价的主要因素不是当年的市盈率，而是未来几年的预期市盈率。他说，如果我们能培养自己的能力，确定一只股票在未来几年内可能的表现，在一个合理的上下限内，我们就能找到一把钥匙，这不仅可以避免损失，而且可以获得巨大的利润。

来源：千龙新闻网