630大限来了又走了 互金行业发生了哪些改变？

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在过去的一年里，你可能会一直听到630这个词，指的是2018年6月30日。由于这一天被指定为互联网金融三个子行业的整改期限，因此这一天有着特殊的意义。

为了迎接630的到来，从业者正忙于合规整改，市场观察人士也预测了各种结果，但当这一天真的到来时，它已经轻轻的过去了。让我们看看这三个截止日期。

不时被延迟的p2p平台被归档

尽管备案是一条生死线，但网上贷款行业对630充满了期待。

在申请延迟的消息公布后，一位网上贷款企业家失望地告诉我，他认为自己能在630后生存。听到申请延期的消息后，整个团队都受到了沉重的打击，我不知道什么时候会结束。

当然，这种感觉是一个家庭的话。合规整改进展缓慢的平台不能坐等备案延期，这样通过备案的概率会更高，至少可以活得更久。然而，对于那些严格按照期限推进整改的平台来说，当他们拿到备案的“许可证”时突然失去情绪是可以理解的。

除了情感原因之外，还有一些现实因素影响了具有更高合规性的平台。在“双降”整改要求下，平台规模无法增长，核心骨干薪酬难以增长，薪酬有限；商业模式和产品创新有限，员工的雄心难以展示，空的增长有限。因此，很难留住人才，这已成为合规平台在备案前面临的一个重要挑战。

2018年上半年，由于知道时间窗口很短，许多p2p平台仍然选择血腥的首次公开募股。我认为稳定球队也是一个重要的原因。难度越大，对团队的稳定性就越重要。

但是，归档这件事要带的东西太多了，没有准备好就贸然推进，肯定会带来无穷的麻烦。从这个角度来看，一再拖延是无可奈何的。

唐的风头过后，许多投资者成立了维权团体，将矛头指向基金托管人和广告平台。比如，唐僧被植入著名电视剧《琅琊榜》的风升长林，很多人在看过这部电视剧后就认识了唐僧。现在唐僧有问题了，广告公司、剧组、甚至视频平台都应该承担责任吗？

事实上，第三方也很尴尬。为了生存，p2p行业需要与各方打交道，如营销、支付渠道、资金存管、合同存管等。面对处于整改期的行业，第三方无法判断哪个平台更合规，要么干脆拒绝合作，要么只能在业务上协商，暂时忽略平台的合规属性。

法律责任很容易解释，但很难澄清投资者的要求和“谴责”。因此，如果仓促启动备案，一旦备案平台爆炸，投资者首先会问这样一个平台最初是如何通过备案的。

为了结束这种情况，不可能通过备案平台轻易爆发，很有可能通过并购来解决困难。有很多企业愿意接手。毕竟，申请“许可证”也很有价值。

当归档=不朽时，归档本身应该谨慎。为了得到这种“不朽的身体”，平台似乎值得等待几个月或更长时间。

没有确切的信息表明何时将延期提交。然而，有一点是清楚的:如果你按照规定操作，生活得很好，你可以一直等到那一天。在极端情况下，即使提交被延迟，也没关系，因为提交延迟与行业不需要提交具有相同的效果。

互联网资产管理的终结

2017年7月，监管部门下发了《关于清理整顿与各交易场所合作的互联网平台违法业务的通知》，要求“各地互联网平台应在7月15日前停止与各交易场所合作开展涉嫌突破政策红线的增量违法业务。同时，互联网平台必须积极配合各交易场所，妥善解决非法和违法业务。”

从监管精神来看，互联网资产管理的命运已经注定。2018年4月出台的互联网资产管理新规定只是一个开始。

新的互联网资产管理规定取消了在互联网平台上发行理财产品的权利，并对特许机构销售的产品实施严格的资质管理。从整个金融体系的角度来看，这是清理影子银行体系的一部分。然而，传统金融体系的影子银行治理是从表外回到表内；然而，互联网平台的影子银行治理已经完全丧失了开展此类业务的资格。

不同的目的、方法和途径也有显著差异。

鉴于传统金融机构新的资产管理规定，已经设立了一个过渡期，从最晚2020年底开始进行整改。在过渡期间，流动性安排也得到充分考虑，允许金融机构发行旧产品(即新资产管理条例下的非法产品)，以取代现有产品的未到期资产。

对于互联网资产管理产品，明确要求最迟在2018年6月底将非法股票业务降至零，过渡期为三个月。

考虑到许多理财产品的期限约为6-12个月，3个月的清理过渡期意味着产品需要在自然到期前进行清理。主要有两种方式来处理:一是以政策不可抗力为由，说服借款人提前偿还贷款；其次，该平台预付资金以赎回投资者的资产，然后等待产品到期。

第一种方法会扰乱借款人的流动性安排，甚至导致借款人的资金中断，并人为地制造逾期信贷，这使得实施起来非常困难。第二种方法对平台的资本实力提出了很高的要求。大多数中小型平台可能没有这种能力，这对于大型平台来说也是一个巨大的挑战。

要考虑流动性，给传统金融机构一个清理资产管理的过渡期，清理互联网资产管理也会遇到同样的问题。考虑到所有政策的制定和实施都是基于不造成新的系统性风险的原则，政策期限往往取决于实际结果。如果最终结果显示630不是截止日期，那么630也不是截止日期。

第三方支付与直接连接断开

对于支付行业来说，630是一个大日子，是从直连模式向互联模式正式过渡的转折点。这是一个里程碑式的事件，第三方支付被削减到转移清算机构，如网络连接。

随着直连模式成为历史，我们从三维角度了解直连可能会更方便。

一方面，直连模式存在不可忽视的缺陷，导致直连中断，如信息孤岛问题、多点接入的成本问题、缺乏中心交易对手的流动性风险问题等。，这里不再重复。

另一方面，直连模式可以成为第三方支付行业的主流模式，这自然有其不可替代的优势，如灵活性，如较低的成本。这些优势最终转化为高质量的用户体验，这有助于第三方支付行业的崛起。

举一个简单的例子，在2013年左右第三方支付大发展的前夕，银行账户的银行间转账是收费的，而第三方支付，无论是取款还是转账，对终端用户都是免费的。有竞争策略的因素，更重要的是，在直连模式下，用户的取款和转账都可以转换为银行内部转账，并且成本可控，这是支付机构的自由信心。

后来，随着银行机构的追赶，支付体验几乎与第三方支付机构相同。从产业发展的角度来看，直接连接模式的优势不再重要。然而，当支付行业变得越来越大，甚至具有系统影响力时，直接连接模式的缺点也越来越突出，打破直接连接将是理所当然的事情。

断开直接连接有利于中小型支付机构、监管机构的风险防控以及统一行业标准的引入，为用户提供更多选择，并惠及整个支付行业。然而，切断直接联系并不是目的。

断开直接连接只是第三方支付监管结合的一部分，这是储备资金集中存放的前提。断开直接连接后，储备资金的集中存放不会太远。

2018年6月29日，中国人民银行发布了《关于支付机构客户储备资金集中存放有关问题的通知》，明确表示从2018年7月9日起，支付机构客户储备资金集中存放比例将按月逐步提高，到2019年1月14日实现100%集中存放。

它可以被描述为互锁。

这个过程是曲折的，结果是注定的。

630的含义

2015年12月，以电子租赁宝为代表的非法集资平台密集爆炸，启动了对共同基金的监管。然而，在630，这应该标志着共同黄金行业的全面遵守，p2p行业再次经历了一场闪电风暴。根据网上贷款之家的数据，2018年6月，52个p2p平台爆炸，引起投资者恐慌，再次引发舆论层面的大讨论。

强监管的效果是显著的，p2p行业的进步是有目共睹的，但投资者仍然不能安全地投资p2p。原因是什么？

当我们分析典型的煤矿爆炸平台时，我们发现这些平台或多或少都有庞氏骗局的影子，最终被定性为非法集资，不再是纯粹的p2p。因此，问题在于非法集资，除了非法集资平台戴着p2p帽子。

由于p2p只是一个替罪羊，非法集资平台的密集爆发并不能阻止p2p合规整改的适时结束，这个行业将永远回归正常。事实上，这不仅仅是p2p行业。整个互联网金融业，包括第三方支付和消费金融，也需要在适当的时候恢复正常。

毕竟，这个行业永远不会完美，投资者保护永远不会结束。通过进一步的高压监管，非法集资平台可能会更名(如区块链)，但非法集资本身无法消除。打击非法集资一直在进行；金融监管永远在路上。

我们总是需要一天，即使不是完美的一天，来告别过去，迎接未来。也许，这就是630在互联网金融行业的意义。

来源：千龙新闻网