Fintech赋能 为财富管理插上“智能”翅膀

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近年来，财富管理行业发展迅速。相关数据显示，目前中国居民的财富高达122万亿元，预计到2021年将达到150万亿元。波士顿咨询公司(Boston Consulting)发布的报告显示，中国目前的理财市场规模为6万亿美元，理财产品的在线渗透率为34.6%，居世界领先地位。这意味着我们的财富管理已经进入了一个繁荣发展的新时代。

然而，金融技术对财富管理行业的推动作用日益明显，进一步拓宽了财富管理行业的边界。日前，小牛资本(Mavericks Capital)首席经济学家、小牛基金(Mavericks Fund)首席执行官邱思岳就金融格式创新和金融技术发展趋势接受采访，认为金融技术的赋权可以为财富管理插上“智能”的翅膀。

邱思耀，小牛资本首席经济学家，小牛基金首席执行官。他在财富管理行业拥有20多年的丰富经验，擅长国民经济、金融市场和投资产品领域。他曾参与国内私人银行的建立，并担任负责人。他曾担任花旗银行(Citibank)中国零售银行研究和投资分析主管，负责财富管理的宏观经济研究和投资策略规划。他毕业于台湾政法大学(台湾)，获得经济学学士学位，然后在纽约城市大学巴鲁克学院(Baruch College)——获得工商管理硕士学位，拥有国际金融规划顾问(cfp)和台湾证券分析师(csia)资格。

问:在fintech的支持下，金融业出现了哪些业务创新？

邱思耀:近年来，金融行业出现了很多热门词汇，如“互联网金融”、“金融技术”，其中包括去年成为热门的“智能金融”，每个概念都备受关注。最后，新概念需要服务客户，我们发现大多数客户的需求主要集中在能够支付、借贷和管理金钱上。

那么，fintech如何满足这些需求？我认为它可以分为两个阶段。在第一阶段，fintech带来了传统金融价值的增长。Fintech通过降低成本为更多的客户提供服务来增强传统金融的能力。过去，金融机构受到成本的限制，通常只关注头端市场，而忽略了长尾市场。fintech的出现实际上为金融机构服务长尾市场提供了更多的可能性，长尾市场是该行业的痛点之一；在第二阶段，fintech推动了传统金融模式的变革。也就是说，改变原有的以金融为中心的市场模式还很遥远，但随着区块链技术在未来的不断成熟，相信将会实现部分分权或弱集权。

问:随着科技在金融业的加速渗透，为财富管理行业带来了活力，金融技术如何赋予财富管理价值链权力？

邱思贤:理财是社会经济由第二产业向第三产业转移后的一种超前需求，老百姓(603883，医药股)基本上满足了衣、食、住、行的需求。2017年，中国国内生产总值稳居世界第二，是日本的三倍。然而，就人均国内生产总值而言，中国仅排在第70位。严格来说，中国的理财市场需求还没有形成，但正在涓涓细流，尚未成形的理财市场已经呈现出巨大的发展。

面对巨大的市场前景和不断变化的金融技术创新，如人工智能和区块链，金融机构正在积极探索金融技术如何增强财富管理价值链。目前，从产品方面来看，即从资产管理的角度来看，金融技术的功效在于提高效率，但对实际需求的变化影响不大。从客户(kyc)的角度来看，金融技术可以做很多事情。

目前，kyc仍面临许多亟待解决的问题。fintech可以帮助我们解决以下问题:首先，fintech让我们能够更彻底、更全面地了解客户。人是有限理性的。科学研究表明，93%的人类行为是可预测的，但这部分可预测性集中在一些小行为上。当进行大规模投资时，人们的理性倾向于下降，我们需要大数据。更具探索性和可能性；第二，使用金融技术来判断客户决策是否合理。金融市场的长期趋势没有改变，但存在短期情绪波动。对于财富管理来说，消费者能否在第一时间理解他们决策的不合理性非常重要，比如是追还是杀。严格来说，智能投资可以做到上述两个方面的一部分，但目前的智能投资大多是处于发展初期的低水平模型，如capm(资本资产定价模型)、Macovei等。，这基本上只是根据过去的比例来调整展位，但所能做的大概是稳定，与真正的精明投资还有一定的距离。未来，我们需要fintech在kyc进行更多创新。毕竟，洞察客户是财富管理的基础。

问:今年年初，小牛智能财富中心正式启动。未来，小牛新财富在智能金融领域的新探索是什么？

邱思勰:可以预见，智能投资的发展将面临诸多限制。然而，投资者仍有可能通过明智的投资更快地理解他的缺点和情绪。小牛也在开发类似的产品，这些产品还没有正式对外开放。对于产品来说，主要有两个系统，一个是从过去的历史中寻找最合适的投资机会，完全基于市场信息，类似于量化的做法。相比之下，量化更纯粹，每一个决定都是合理的，无论是上升还是下降；在另一个系统中，我们试图接近未来，即根据已经发生的宏观数据猜测未来的经济趋势，然后根据经济发展做出决策。从宏观的角度来看，它的主要目的是发现一些产品可能在市场上超卖或被错误地扼杀。我们正在积极研究和开发这两个系统，目前这两个系统仍是分开设计和开发的，今后我们将尝试把这两个系统结合起来。

问:随着智能投资的兴起和发展，人工智能在未来的财富管理中将承担什么样的责任？

邱思耀:首先，我们认为人工智能可以为客户提供更多的风险提示。人是有限的、理性的，追逐和杀戮是一个典型的反例。市场越热，可能就越危险；市场越冷，它的潜力就越大。在人工时代，当市场火爆时，运营商很难说服客户不要购买。即使是出于一些简单的原因，在客户的非理性情况下，说服也会受到质疑，但大多数情况下，投资决策是在冲动之下做出的，决策者可能会在事后食言。人工智能以一种机械的方式为顾客服务。当顾客需要买卖时，它可能会给出一些提示，甚至要求顾客放弃，这比人工效用好得多。

另一方面，人工智能为投资决策提供高效准确的帮助。从生命周期理论的角度来看，普通人的需求其实很简单，就是知道自己在每个时期的资本存量和可支配收入，然后期望获得什么样的收入。海外财富前沿和改良公司也在做类似的生意。我们相信人工智能可以通过更高效、更准确的计算来改善市场与客户的匹配，扩大客户的投资范围。该政策没有地域限制，因此它可能能够为客户的投资组合找到更有效的产品。

我们希望家庭理财规划师能像家庭律师和医生一样受欢迎，为客户提供专业的理财服务。智能金融工具可以利用科学技术的力量为金融规划者共享一些功能。例如，支付端的便捷服务，风险端的识别和提醒等。，让理财规划师有更多精力关注kyc。对于高净值和超高净值客户来说，个性化需求仍然需要人工达成，这是人工智能对财富管理未来发展的重要影响。

来源：千龙新闻网