银行理财收益率连降5个月 结构性存款降温

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近日，荣360发布了7月份银行理财市场分析报告，显示7月份银行理财平均预期收益率为4.75%，较上月下降0.05个百分点，连续5个月下降，达到2017年12月以来的最低水平。

报告显示，7月份上半年市场流动性持续宽松，收益率持续下降。此外，由于p2p行业的风头和股市的持续下跌，一些投资者的资金回流到了银行理财产品上。

银行理财收益

或者更远

今年2月，银行财务管理的预期回报率达到了4.91%的峰值，然后一路下跌。融360分析师在接受记者采访时表示，收益率下降的主要原因是宽松的货币政策和充裕的流动性，导致市场利率一路走低。

关于银行理财的未来回报率，刘银平认为，在6月27日的货币政策委员会会议上，流动性已经“相当充裕”，因此货币政策将继续放松，银行理财的回报率将进一步下降。

此外，“突破汇率”还会对银行理财的未来回报率产生一定的影响。“净值转换意味着银行应定期披露产品的净值或收益，开放式产品应随时响应投资者的提款需求；如果银行设立专门的资产管理子公司，发行成本也会上升；此外，监管对银行理财投资有更严格的要求，如限制非标准投资和控制杠杆。今后，即使撤回收益率相对较低的保底理财产品，银行理财产品的整体收益率也可能不会上升。”刘银平说。

多对因子

为结构性存款降温

随着银行理财净值的转变，保本理财将逐步退出市场，许多具有衍生品交易资格的银行已经发行了结构性存款。自今年年初以来，结构性存款的发行量大幅上升。根据央行发布的数据，截至5月底，中资银行的结构性存款达到9.26万亿元，比2017年底增加了2.3万亿元。2017年，新的结构性存款规模仅为1.79万亿元。

今年6月，银行结构性存款总额较5月末减少573.54亿元，为今年以来首次下降。据荣360不完全统计，7月份共发行结构性存款产品340种，同比下降16%；平均预期回报率为4.01%，较上月下降6.5%，为今年2月以来的最低水平。

穆迪分析师许婧认为，结构性存款减少的主要原因是银行间流动性的逐步改善。“自6月份以来，央行有针对性地削减和扩大RRR中期贷款(mlf)极大地改善了银行间流动性，市场利率中心已经稳定下来并出现下降，大大缓解了中小银行债务方面的资本成本压力。”

根据新的金融法规，银行应根据结构性存款或其他存款更有效地管理其表内金融产品。同时，新的资产管理条例对结构性存款的发行资格、所涉及的衍生产品业务的管理、表内会计的要求以及相应的资本和拨备计提作出了明确规定。

刘银平表示，结构性存款降温还与两个因素有关:一是监管力度加大，假结构性存款受到监管；第二，年中之后，央行储备资金的压力有所下降。“与银行财富管理类似，结构性存款收益率的下降与较低的市场利率和银行息差收窄有关。不仅结构性存款，普通定期存款利率也在下降。”

来源：千龙新闻网