P2P“爆雷潮”与“挤兑潮”交织 预计3年后九成平台将消失

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“你能不后悔吗？最遗憾的是做p2p。”

在线贷款平台Tuteng Loan的董事长罗润超对这个问题的看法不一。不久前，这个成立于2014年、主要专注于汽车贷款业务的p2p平台饶有兴趣地谈论着转型。此刻，他充满了无助和叹息。

尽管罗润超对外部环境的变化有心理预期，但形势的急剧恶化仍超出了他的想象。自6月份以来，网上贷款的“雷霆”浪潮和市场上日益增长的恐慌让他意识到理想和现实之间有如此大的距离。

今年以来，p2p行业出现问题的平台已经超过800个，仅6月和7月就有100多个p2p出现迅雷。在这些列表中，有越来越多的大平台。从6月中旬开始，被誉为“四大高价值百姓返利平台”之一的唐小玉爆发了；7月，牛板金、头之家、钱达达、等知名平台相继爆炸，道口贷款、艾投资等平台也出现逾期，涉及大量资金和投资者。

这导致了该行业信任危机的蔓延，进而在一定程度上导致了更多平台的“挤兑”风险。在恐慌之下，资金进一步加速逃离p2p行业，而这一趋势尚未显示出缓和的迹象。

“在过去的两天里，我至少接到了10个求助电话。许多p2p平台都要求我们提供流动性支持，一些大平台无法阻挡。我担心这种情况会继续蔓延。”红菱创业投资公司创始人周世平说。

在雷爆和挤兑的交织下，p2p产业能浴后重生吗？

在暴风雨中奔跑

“4月，一些合作机构投资者开始撤出。当时，他们觉得这些迹象是错误的，所以他们在5月份认真地进行了新业务的转型。”罗润超告诉《经济观察报》。

然而，他谨慎的一步一步几乎无法抵挡平台资金大量净流出的冲击。5月以来，通贷平台资金净流出相当明显，两个月内资金净流出达到2.5-3.5亿元。这个数字相当于平台规模的15%-25%，罗润超受不了。

由于部分贷款对象到期，借款人无法归还贷款。截至6月底，合作资产已经提前约4000万元，继续推进的压力很大。6月26日，天通贷款官方网站发布了贷款展期通知，在此期间，借款人承诺每月支付利息。

宣布延期后，罗润超的心理几乎崩溃，他熬了24个小时。“因为我不知道接下来我需要面对什么问题。经济调查会来找你吗？投资者的资金呢？”但在这一点上，罗润超认为自己是幸运的，因为几乎与此同时，许多p2p平台已经被“打雷”或清算。

这时，p2p行业已经掀起了一场“雷雨”。

自6月15日以来，自称拥有750亿笔交易的唐晓生突然出事，立即引发了新一轮p2p失败的多米诺骨牌效应。7月，“迅雷”事件愈演愈烈。

7月3日，杭州著名的网上借贷平台牛板金发布了一份逾期公告。随后，牛板金被前董事和其他人揭露为虚构的目标，并拿走了30多亿元的投资者资金。

7月13日，投资大厦员工发现，公司首席执行官黄世桥、首席运营官邓伟、首席信息官秦武全、总经理颜元等几位核心高管失去联系，导致员工恐慌，部分员工报案。第二天，投志佳因涉嫌集资诈骗被深圳警方调查。

7月17日，永利宝也大发雷霆，永利宝关伟发了一条信息说，“请报警捍卫你的权利。”它的应用还弹出了一条消息，称平台所有者余刚和张玉凤已经失去联系。

然后，在7月18日，Yindou.com说，实际控制人失去了联系，资金无法支付。ceo王鹏程表示，他已经报案，并配合公安机关逮捕了实际控制人。除了“打雷”和一个接一个的运行，许多平台开始主动暂停业务，并以良性方式关闭。

令人震惊的是，这些平台的交易规模和投资者及用户数量巨大，投资者对网上贷款平台的信心受到了很大影响，引发了更多恐慌。

根据投资屋官网数据，截至2018年7月13日，平台累计贷款金额为265.76亿元，贷款余额为29.14亿元。

“投资置业事故给行业带来了巨大的打击。众所周知，它是业内最大的第三方网上还贷平台的相关平台，网上还贷平台一直被投资者视为维护投资者利益的良心平台，因此有很多投资者信任它。”周世平说。

事实上，在更多知名平台纷纷“怒喝”之后，恐慌下的决胜势头进一步加剧，甚至一些大型平台也受到了直接冲击。

“从6月17日到7月16日，红菱创投的资金净流出高达2.8亿元，最近几天只是略有缓解。”周世平说。对于月交易量约80-90亿元的红菱创业投资来说，仍有缓冲空间，但对于许多中小平台来说，流动性枯竭往往会带来致命的打击。

7月9日，Fireball.com，一个北京的网上贷款平台，宣布在过去的三周里，它经历了大规模的资金净流出，其股票在短时间内下跌了25%以上，其流动性几乎耗尽。从那以后，火球网宣布了良性退出。

7月13日，贝米钱包(Bemi Wallet)发布了一份p2p良性退出公告，称自7月1日以来，平台经历了3倍于以往的日净流出，平台仍无法通过采取各种措施满足所有赎回需求，只能选择良性清算。

根据荣360的监测数据，7月份第二周网上贷款行业的总交易额仅为405.17亿元，较前一周下降了5.90%。本周资金净流出高达40.47亿元，其中14个平台资金净流出超过1亿元。

不可忽视的是，在流动性紧缩的背景下，一些p2p平台的“短竞价长投资”的做法也加速了流动性危机的爆发。

“除了外部宏观环境的变化之外，有些项目的贷款期限很长，但如果没有人投资长期投标，它们只能通过发出短期投标来吸引投资者。当流动性好的时候没有问题，但是流动性很紧。到时候会有放大的效果。”周世平说。

此外，由于监管部门严格的期限匹配，为了解决长期目标的流动性问题，许多p2p平台提供债转股服务，即投资者出借资金后形成的债权可以在平台上存在一段时间后转移给他人。事实上，大多数债务对债务业务背后都有真实的借款目标，严格来说，这不是现金池业务，但它有潜在的风险，如期限错配、卖空和长期投资。

值得注意的是，在当前形势下，不仅投资者倾向于迅速收回资金，借款者也在制造危机。当p2p问题恶化时，一些借款人运气好，以p2p违规为由传播恶意和不正当信息，导致整体环境下借款人还款意愿下降，而平台投资者提款申请激增，导致支付延迟，对p2p平台来说更是雪上加霜。“在过去的两天里，我至少接到了10个求助电话。许多p2p平台都要求我们提供流动性支持，一些大平台无法阻挡。我担心这种情况会继续恶化。”周世平说。

混乱浮出水面

在“雷霆爆炸”的浪潮中，各种长期被掩盖的问题浮出水面，甚至在股东和实际控制人层面，也出现了各种不可思议的情况。

由于股东背景是p2p平台赢得投资者信任的重要标志，许多p2p平台都将自己贴上了国有资产和上市公司背景的标签，但背后的真正投资者和实际控制人往往非常复杂。例如，谁是投资公司的实际控制人就成了罗生门事件。

6月19日，投资公司官网发表文章称:“从上市公司伟威(300317)的母公司浩轩投资获得第二轮融资，融资规模4.09亿元。上市公司平台以2.11亿元收购原股东35.24%。同时，公司增资1.98亿元，直接或间接获得19.76%的股份。

根据企业的经营信息，该投资屋的最近两位主要股东为镇江龙符天竺科技有限公司，该公司于2017年12月投资成立，持有公司64.76%的股份；阿拉山口浩轩股权投资有限公司于2018年6月成为股东，持有35.24%的股份。据进一步调查，截至2018年第一季度，浩轩投资是上市公司嘉威的第三大股东，持股比例为10.33%。

然而，嘉威股份通过公告宣布浩轩投资并未投资该投资公司，这颇为奇怪。7月13日，在询问了公司股东浩轩投资后，在收到相关回复后，宣布浩轩投资没有与“投资屋”签订任何投资协议，也没有对其进行投资。参与任何运营和管理，没有向“投资屋”派遣任何人员，也没有通过2018年称为“投资屋”的“投资屋”进行任何融资活动。

投资屋中出现的问题并不仅限于此，虚假投标、大额待收款、资金流不清等问题也更加明显。

另一个爆料是雷平台湾Yindou.com的股东背景也模糊不清。

根据工商信息，Yindou.com的股东为北京华信电子企业集团(70%)(以下简称华信集团)及总裁王鹏程(30%)。由于华新集团是大股东，Yindou.com也被公认为国有资产部门的平台。

然而，对于华信集团的真实背景和身份，仍然存在许多疑问。

据Yindou.com官方消息，华信集团是经原电子工业部批准的国有合资企业，由清华大学、中国汇通通信电子中心、中国电信广播电视分公司和中国大瑞系统设备公司共同出资组建，注册资金5898万元。

值得注意的是，北京市工商行政管理局曾以“无法通过户口或营业场所取得联系”为由，将华信集团列为异常业务名单。

虽然华信集团是大股东，但据平台爆炸后Yindou.com CEO王鹏程的公开声明:“自2014年中广担保问题以来，李永刚作为中广的股东，以赔偿为由介入Yindou.com的资产方。华新控股前后，整个Yindou.com都被李永刚集团控制。”幕后的真正主人是李永刚，这显然与公开信息不符，而李永刚的身份仍不清楚。

值得一提的是，今年6月30日是监管部门进行p2p备案和受理的最初时间节点。尽管提交截止日期有有利的延迟，但许多p2p闪电未能存活。

2017年12月8日，p2p借贷风险专项整治领导小组办公室下发了《关于做好p2p借贷风险专项整治验收工作的通知》。根据通知，整改验收后的p2p注册时间为2018年6月底。不能完成注册但仍从事p2p业务的机构将受到禁止网站和要求金融机构不向其提供各种金融服务等处置。

事实上，一些交易量较大的知名平台很难备案，因为在整改期间，不符合监管要求就不能增加业务规模，必须减少股票违规业务，不再增加新的违规业务。因此，不可能通过新基金接受有转移需求的投资者。

7月13日，投资公司首席执行官黄世桥在投资人群中说:“去年9月，许()将军决定出售投资公司。后来，我们与其中一个买家达成协议，要求我们的团队在支付股权之前取得一定的业绩。催收完成后，部分新股东推荐的借款企业逾期未还，情况相当严重。新股东要求我们的运营团队让他们推荐的借款客户在平台上进行投标。”"仅仅从遵从性属性来解释平台惊雷是不够的."苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言认为，在实体经济去杠杆化的宏观背景下，所有贷款机构都承受着压力，这考验着平台的资产配置和风险控制能力。

薛洪言表示，合规整改的成效是显而易见的。然而，由于集中整治尚未结束，p2p行业在一定程度上仍处于“无证驾驶”时期，许多平台或多或少存在合规问题，这也是集中整治时期不可避免的阶段性特征。

自助和清算

各种迹象表明，这次p2p闪电风暴将比以往任何一次都更加严重，其对行业的影响将是深远的。

荣360的数据显示，今年以来，全国共有828个网上借贷平台出现问题，包括平台丢失、提现困难、终止运营等。从矿井爆炸平台数量来看，与2015年矿井爆炸p2p平台数量(2015年共867个)基本持平。但是，从目前的情况来看，仍然难以显著改善。

在恐慌之下，监管机构和行业协会开始大声疾呼以减轻风险。

7月9日，央行发布通知称，央行正式决定将互联网金融的备案期限延长1-2年，这一方面略微减少了目前的闪电风暴，给平台一个整顿和逐步走向合规的机会。关于网上贷款备案受理的细则，接近监管部门的人士表示，相关的187个细则即将实施，也希望通过加快标准化平台的认定，避免非法平台带来的负面影响。

7月16日晚，中国互联网金融协会发布消息称，相关部门要进一步打击恶意逃废债务行为，同时进一步发挥司法合作、资金存管、信息披露、信用信息共享等基础手段的作用，形成对失信行为的联合惩罚。这对恶意过期也有一定的警示作用。

北京、上海、广州、深圳、江苏等地的互联网金融协会也组织了座谈会，发布了工作指引，以有效防范和化解风险。其中，北京互助黄金协会表示，将加快“白名单”机制建设，推进分类。

一些p2p平台也开始采取各种自救措施，如发布最新的商业数据、为投资者举办开放日活动、增加注册资本、进行在线直播等，以避免进一步的影响。与此同时，一些平台已宣布完成融资，而其他平台则宣布将增加注册资本，以增强行业信心。“这一次，这个行业将会发生很大的变化，它肯定会被洗牌，但必须理性对待，洗得更健康。”周世平直言不讳地表示，p2p模式已经得到了市场的验证，我相信在这场风暴之后，高质量平台的价值将会变得更加突出。

然而，许多行业从业者也承认，用常规或非常规手段拯救行业、恢复投资者信心非常困难。

另一方面，记者注意到，自2016年8月《信息中介机构同业拆借业务活动管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)颁布以来，p2p行业合规整改已持续近两年。总体来看，效果显著，平台合规意识大大增强，违规股票业务得到集中清理。根据中国黄金互助协会的数据，自专项整治以来，共有5074家机构退出，违规业务规模下降4265亿元。

根据全国互联网金融风险分析技术平台的数据，截至2018年6月30日，中国有2835个p2p网上借贷平台在运行，其中721个在上半年死亡，其中70%是长期无法访问的，11.97%是内容长期未更新或维护的僵尸工具，9.29%是在平台上运行并经调查后立案的。

CICC在其最新报告中称，预计p2p退潮将持续两到三年。在满足监管合规要求的基础上，考虑到运营成本的上升，预计3年后正常运营的平台不会超过200个，仅占目前运营平台数量的10%左右。

来源：千龙新闻网