降息？央行传递一个强劲的信号！

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7月17日，央行发出了一个强有力的信号，引导市场利率下调！

2018年，中央国库现金管理商业银行定期存款(七期)竞价结果揭晓。因此，央行的三个月期国债现金存款额为1500亿英镑，利率为3.7%，而上次(6月15日)的利率为4.73%。仅仅过了一个月，获胜的利率就比以前大大降低了。

什么是国库现金存款？

我们可以打个比方:财政部就像一个存款人，而央行就像一个货币管理者。财政部把钱存在中央银行的账户里。表面上，这是你想要的，但实际上，双方都得不到好处。对于财政部来说，中央银行账户中的大量资金只能享受相当于银行活期存款水平的利息，资金没有得到有效利用。就央行而言，这笔钱只能存在他的账户里，而不能贷出，而且每天都要承担大量的利息支出。

央行的资产负债表向下。我们发现，5月份政府存款高达3.73万亿元，这实际上是财政部在央行的存款。

他们都是金融大亨，他们不缺钱。那么，我们应该如何处理财政部的巨额存款呢？也就是说，他们想出了一个办法:在中央银行的帮助下，财政部把钱借给商业银行和其他金融机构，然后商业银行再借给企业和居民，这样资金的使用效率就大大提高了。我们称之为国库现金存款业务。

但你可能会问，这与这篇文章的标题“降息”有关吗央行发出了一个强烈的信号！“有什么联系？主要原因是1500亿资金的价格(利率)受中央银行意愿的影响，中央银行和财政部也可以通过资金供给的大小来影响利率。因此，当这次3.7%的获胜利率远低于上次的4.73%时，实际上是央行引导利率下降的过程。

同时，你需要注意一个事实，即国债存款利率的下降趋势并不是普通人所理解的降息(603883，诊断股票)。中国真正的降息是降低基准利率，即银行存贷款利率(银企、居民)。国债存款利率的下降趋势主要是为了降低央行-商业银行之前的借款成本，最终会反馈到银行-企业-居民之间的借款利率，这将会有一个时间差。

无论如何，当前的整体环境并不支持加息。新浪援引媒体报道称，银监会上月发布通知:力争实现今年第三季度新增普惠性小微企业贷款利率较第一季度大幅下降，第四季度较第三季度保持稳定趋势的目标。

显然，在央行的货币政策声明从“合理稳定”转变为“合理充裕”后，市场利率真正由上升转为缓慢下降。

为什么市场利率会这样变化？

主要原因是今年外部环境恶化、内部投资下降、三、四线城市棚户降温、环保压力、去杠杆化等多重因素。最近的数据显示，第二季度国内生产总值为6.7%，略低于第一季度的6.8%。未来，如果投资增长继续疲软，对经济的影响将更加明显。此时，低利率的环境是需要呵护的。

话虽如此，许多人可能会要求央行在当前经济低迷的情况下放水，但最新数据显示，截至6月底，广义货币(m2)余额为177.02万亿元，同比仅增长8%，降至历史最低水平。为什么央行的政策利率会下降，而市场上的货币供应量也会下降？

根本原因是，自去年年底以来，中国央行调整货币的方式发生了重大变化。最初，它主要通过投入资金来促进经济增长，但现在它主要通过降低资本成本(利率)来保护经济。前者称为数量型，后者称为质量型。

为什么货币调整的方式发生了变化？有两个原因:

1.货币政策从量变到质变是成熟市场的必由之路。事实上，世界主要经济体的货币控制方法基本上是定性的。

2.有必要振兴现有基金。6月底，中国广义货币m2为177万亿元，几乎是gdp的两倍。货币总量远远超过经济增长的需求，但国内生产总值增长率仅为6.7%。根本原因是资金使用效率低下。

目前，央行的货币供应量与利率走势完全相反的原因是，最高管理层希望通过调整利率来盘活现有资金，同时控制增量资金进入市场。

例如，1500亿国库存款资金原本闲置在中央银行账户，提高了使用效率，通过国库存款操作达到了盘活存量的目的。

总之，央行现金管理商业银行定期存款(七期)的竞价结果告诉我们，国内市场利率的上升趋势已经基本达到了17年来的最高点，央行今年加息的可能性变得很小。这对股票市场和房地产市场将是一个巨大的利好。

1.股市:在经历了市场利率的峰值和股市的持续大幅下跌之后，目前已经基本见底，目前正进入横向见底阶段，预计今年内会出现反弹。

2.房地产市场:市场利率的峰值制约了抵押贷款利率的快速上升，预计未来抵押贷款额度将比预期的更宽松。

来源：千龙新闻网