假期后你能有一个好的开始吗？a股独立市场的可能性有多大？八大券商的最新

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a股将很快开盘，但端午节期间海外股市的波动给市场情绪增加了一些担忧。

然而，从机构角度来看，由于基本面数据持续改善等积极因素，a股的韧性和独立性有望继续，向下空是有限的。

展望未来7月，许多机构建议继续坚持科技主线，关注汽车和家用电器等消费领域，同时也关注周期性行业的周期性机遇，如经纪公司和领先的房地产。

基础数据正在进一步改善

5月份，规模以上工业企业利润同比增长6.0%，高于4月份的4.3%，为今年首次出现正增长。对此，国家统计局工业司高级统计师朱宏表示，缓解成本上涨压力、改变工业品价格、提高重点行业利润是推动利润由负转正的主要原因。然而，受疫情影响，市场需求依然疲软，利润恢复的可持续性需要进一步观察。

6月28日，央行报告称，中国人民银行货币政策委员会2020年第二季度例会于6月24日在北京召开。会议认为，COVID-19肺炎疫情对中国经济的影响总体可控，中国经济增长保持弹性，长期利好基本面保持不变。会议指出，要创新和完善宏观调控，稳健的货币政策应更加灵活和适度，支持实体经济复苏和可持续发展应放在更加突出的位置。

6月25日，国际货币基金组织(IMF)警告称，如果COVID-19肺炎的传播再次扩大，封锁措施再次实施，股市和其他高风险资产市场可能遭遇第二次暴跌。此前，国际货币基金组织预测，2020年全球经济将萎缩4.9%，中国经济将成为今年唯一实现正增长的主要经济体。

a股独立性预计将继续

中信证券策略秦培静团队认为，海外风险扰动因素和国内资本市场已经进入微妙的平衡期:对于海外市场来说，目前流动性驱动的风险资产修复市场正在走弱，但美联储可以在看跌期权的保护下暂时保持平衡；国内控股股票将逐步进入流动性紧张的平衡状态，7月将是第二季度经济和半年度报告的验证期，基本面和流动性预期将面临再平衡。

CICC战略团队王汉峰认为，外部市场的扰动可能会加剧a股市场的短期波动，但中国的复工复产程度在不断加深，整体市场估值不高，因此对中期市场前景过于悲观是不合适的。

广发证券策略戴康团队预测，全球疫情将反复扰乱经济复苏的节奏，但主题仍是修复，a股处于弱势利润修复和宽松流动性维持的利益友好型组合中。

海通证券策略于玉根团队认为，从牛市和熊市周期的角度来看，行业分化明显超越了当前牛市以来的历史；美国股市的二次探底将拖累短期a股，但向下空是有限的，该中心将在今年下半年上升。7月中旬是确认基础数据的第一个时间窗口。

开源证券(Open Source Securities)策略师牟亦玲(Mou Yiling)认为，现在是风格转换和布局的时候了，考虑到市场正在认识到价值被低估，由信贷驱动的潜在利润信号很有可能会出现，因此建议投资者回归基本面，现在是规划顺周期价值领域的时候了。

广发证券策略师谭认为，a股的弹性和独立性有望持续。在多项政策红利的护卫下，预计这将稳定市场预期，并缓解解除7月份飙升的限售股禁令的压力。

新时代证券战略团队的范认为，增量基金将满足股票基金调整头寸的需求。从估值的角度来看，考虑到股市整体估值不高，资金仍在增加，股市中心可能会继续上涨，也不排除会加速上涨。第三季度，风险概率下降，建议积极参与。

华中证券(central china securities)策略师杨振宇认为，基本面的边际复苏和流动性宽松的趋势不会在7月份发生变化，资本市场改革将会加快，整体市场气氛将是可以接受的，表现和估值驱动的中期逻辑将保持不变，消费和技术的主线将保持有效。短期流行和其他因素可能会促进市场调整和波动性上升。

继续对技术主线保持乐观

专注于汽车和家电行业

中信证券(CITIC Securities)战略团队秦培敬指出，第三季度的任何调整和结构性放松都是新的准入机会，也是下半年的最佳配置机会。展望7月，我们将继续之前的主线配置(新老基础设施和科技白马)，并建议重点关注在中期报告预测期内享有高确定溢价的消费类股和医药类领军企业。

CICC战略团队王汉峰指出，继续看好消费升级和产业升级的大趋势，可以重点关注家电、汽车及零部件、酒店旅游、轻工及家居、媒体和互联网等行业，以及技术、新能源汽车产业链、光伏新能源等先进制造业。；此外，我们可以关注周期性行业的周期性机会，如经纪公司和领先的房地产。

广发证券的战略戴康团队建议，行业配置应侧重于消费者需求的修复(休闲服务、百货商店、黄金珠宝)、出口修复(机械设备、白色电力、苹果连锁消费电子产品)和供需修复(建筑材料/重型卡车、IDC/医疗信息/新能源汽车)。

海通证券的战略团队荀玉根指出，今年下半年，预计市场将从以往交易的确定性转向交易的增长性，风险偏好也将从根本上得到修复。第三季度，重点将放在技术+经纪业务，以及消费领域的汽车和家用电器。虽然食品、饮料和药品具有长期投资价值，但它们的短期成本效益不高。

开源证券策略师严怡玲提供了四种配置思路:受益于投资确定性快速恢复且当前估值仍然较低的行业，如建材、建筑和工程机械；在周期的底部，产业链改善了尚未定价的行业，如化工和煤炭；估价和维修空的行业，如房地产和金融；顺周期消费品行业，如家用电器、酒类和汽车。

悦凯证券的策略师谭薇建议关注两条主线:科技股和科技股。在优惠政策下，增量资金有望向科技板块和技术增长倾斜，有望为优质技术资产带来稳定的白马属性；银行股有望迎来估值修复。

范的团队的新纪元证券策略指出，行业配置建议继续持有消费类股；科技股建议关注新能源汽车和消费电子产品；周期股已经进入绝对回报阶段，但相对回报(领先市场)可能最早要等到第四季度。在金融股中，可以关注证券公司的趋势逻辑。

华中证券策略师杨振宇指出，短期建议集中在食品和饮料、新能源汽车、5G、银行业、医药、农业、林业、畜牧业和渔业；从长期来看，建议将重点放在金融、基础设施、贵金属和高质量成长型股票上。

a股将很快开盘，但端午节期间海外股市的波动给市场情绪增加了一些担忧。

然而，从机构角度来看，由于基本面数据持续改善等积极因素，a股的韧性和独立性有望继续，向下空是有限的。

展望未来7月，许多机构建议继续坚持科技主线，关注汽车和家用电器等消费领域，同时也关注周期性行业的周期性机遇，如经纪公司和领先的房地产。

基础数据正在进一步改善

5月份，规模以上工业企业利润同比增长6.0%，高于4月份的4.3%，为今年首次出现正增长。对此，国家统计局工业司高级统计师朱宏表示，缓解成本上涨压力、改变工业品价格、提高重点行业利润是推动利润由负转正的主要原因。然而，受疫情影响，市场需求依然疲软，利润恢复的可持续性需要进一步观察。

6月28日，央行报告称，中国人民银行货币政策委员会2020年第二季度例会于6月24日在北京召开。会议认为，COVID-19肺炎疫情对中国经济的影响总体可控，中国经济增长保持弹性，长期利好基本面保持不变。会议指出，要创新和完善宏观调控，稳健的货币政策应更加灵活和适度，支持实体经济复苏和可持续发展应放在更加突出的位置。

6月25日，国际货币基金组织(IMF)警告称，如果COVID-19肺炎的传播再次扩大，封锁措施再次实施，股市和其他高风险资产市场可能遭遇第二次暴跌。此前，国际货币基金组织预测，2020年全球经济将萎缩4.9%，中国经济将成为今年唯一实现正增长的主要经济体。

a股独立性预计将继续

中信证券策略秦培静团队认为，海外风险扰动因素和国内资本市场已经进入微妙的平衡期:对于海外市场来说，目前流动性驱动的风险资产修复市场正在走弱，但美联储可以在看跌期权的保护下暂时保持平衡；国内控股股票将逐步进入流动性紧张的平衡状态，7月将是第二季度经济和半年度报告的验证期，基本面和流动性预期将面临再平衡。

CICC战略团队王汉峰认为，外部市场的扰动可能会加剧a股市场的短期波动，但中国的复工复产程度在不断加深，整体市场估值不高，因此对中期市场前景过于悲观是不合适的。

广发证券策略戴康团队预测，全球疫情将反复扰乱经济复苏的节奏，但主题仍是修复，a股处于弱势利润修复和宽松流动性维持的利益友好型组合中。

海通证券策略于玉根团队认为，从牛市和熊市周期的角度来看，行业分化明显超越了当前牛市以来的历史；美国股市的二次探底将拖累短期a股，但向下空是有限的，该中心将在今年下半年上升。7月中旬是确认基础数据的第一个时间窗口。

开源证券(Open Source Securities)策略师牟亦玲(Mou Yiling)认为，现在是风格转换和布局的时候了，考虑到市场正在认识到价值被低估，由信贷驱动的潜在利润信号很有可能会出现，因此建议投资者回归基本面，现在是规划顺周期价值领域的时候了。

广发证券策略师谭认为，a股的弹性和独立性有望持续。在多项政策红利的护卫下，预计这将稳定市场预期，并缓解解除7月份飙升的限售股禁令的压力。

新时代证券战略团队的范认为，增量基金将满足股票基金调整头寸的需求。从估值的角度来看，考虑到股市整体估值不高，资金仍在增加，股市中心可能会继续上涨，也不排除会加速上涨。第三季度，风险概率下降，建议积极参与。

华中证券(central china securities)策略师杨振宇认为，基本面的边际复苏和流动性宽松的趋势不会在7月份发生变化，资本市场改革将会加快，整体市场气氛将是可以接受的，表现和估值驱动的中期逻辑将保持不变，消费和技术的主线将保持有效。短期流行和其他因素可能会促进市场调整和波动性上升。

继续对技术主线保持乐观

专注于汽车和家电行业

中信证券(CITIC Securities)战略团队秦培敬指出，第三季度的任何调整和结构性放松都是新的准入机会，也是下半年的最佳配置机会。展望7月，我们将继续之前的主线配置(新老基础设施和科技白马)，并建议重点关注在中期报告预测期内享有高确定溢价的消费类股和医药类领军企业。

CICC战略团队王汉峰指出，继续看好消费升级和产业升级的大趋势，可以重点关注家电、汽车及零部件、酒店旅游、轻工及家居、媒体和互联网等行业，以及技术、新能源汽车产业链、光伏新能源等先进制造业。；此外，我们可以关注周期性行业的周期性机会，如经纪公司和领先的房地产。

广发证券的战略戴康团队建议，行业配置应侧重于消费者需求的修复(休闲服务、百货商店、黄金珠宝)、出口修复(机械设备、白色电力、苹果连锁消费电子产品)和供需修复(建筑材料/重型卡车、IDC/医疗信息/新能源汽车)。

海通证券的战略团队荀玉根指出，今年下半年，预计市场将从以往交易的确定性转向交易的增长性，风险偏好也将从根本上得到修复。第三季度，重点将放在技术+经纪业务，以及消费领域的汽车和家用电器。虽然食品、饮料和药品具有长期投资价值，但它们的短期成本效益不高。

开源证券策略师严怡玲提供了四种配置思路:受益于投资确定性快速恢复且当前估值仍然较低的行业，如建材、建筑和工程机械；在周期的底部，产业链改善了尚未定价的行业，如化工和煤炭；估价和维修空的行业，如房地产和金融；顺周期消费品行业，如家用电器、酒类和汽车。

悦凯证券的策略师谭薇建议关注两条主线:科技股和科技股。在优惠政策下，增量资金有望向科技板块和技术增长倾斜，有望为优质技术资产带来稳定的白马属性；银行股有望迎来估值修复。

范的团队的新纪元证券策略指出，行业配置建议继续持有消费类股；科技股建议关注新能源汽车和消费电子产品；周期股已经进入绝对回报阶段，但相对回报(领先市场)可能最早要等到第四季度。在金融股中，可以关注证券公司的趋势逻辑。

华中证券策略师杨振宇指出，短期建议集中在食品和饮料、新能源汽车、5G、银行业、医药、农业、林业、畜牧业和渔业；从长期来看，建议将重点放在金融、基础设施、贵金属和高质量成长型股票上。

来源：千龙新闻网