理财切忌“傲慢”与“偏见”

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许多人认为金融投资是高度专业化的，而作为普通投资者，是不可能看到“路”的。因此，在事故发生前很难区分这是一个“骗局”还是一个“机会”。这种说法太糟糕了。金融产品像任何其他产品一样，有一个相对公平的市场价格。

不被外表蒙蔽

在最近钱宝网和林山的金融事件中，一些投资者表现出的盲目性值得深思。一些投资者对他们投资的产品一无所知，认为投资平台赞助了国家队，广告达到了纽约，老板特别有钱，或者商店迅速扩张，销售人员热情，装修豪华高大，这将是“大到不能倒”，这是平台可靠性的象征。

众所周知，上述欺骗投资者的现象无法解释公司的盈利能力有多强。相反，这只能解释公司的巨额成本。此外，在营销、商店、销售人员的佣金、老板的挥霍等方面花费了巨额资金。来自投资者的本金！

许多人认为金融投资是高度专业化的，而作为普通投资者，是不可能看到“路”的。因此，在事故发生前很难区分这是一个“骗局”还是一个“机会”。这种说法太糟糕了。金融产品像任何其他产品一样，有一个相对公平的市场价格。当我们购买实物商品时，如果我们看到特别有吸引力但价格明显低于成本的产品，我们会犹豫不决，担心购买假冒伪劣产品。那么，为什么我们在购买金融产品时如此冲动呢？

事实上，金融产品也由成本和收入组成。在成本方面，假设投资者的利息或收益为12%，销售人员的佣金为2%，包装商店的成本为1%，广告费为3%~4%，而老板的私人挥霍为1%，那么财务管理资金至少要赚20%才能实现基本收支平衡。这个回报率大约等于沃伦·巴菲特过去50年的复合年化回报率。

只要我们想到以上几点，恐怕我们就不会觉得投资平台的出现可以作为高回报的稳定保证。

理性对待风险

风险管理是金融的本质。因此，现代金融发展了丰富的投资组合和复杂的金融工具，如衍生品，目的是在一定程度上规避风险。然而，与此同时，为什么大量投资者没有基本的风险意识？在有风险的情况下，做出一个明显损害自己利益的决定？

行为经济学的相关研究表明，当人们对待风险事件时，他们有自己的“非理性”态度。行为经济学的“前景理论”中有一个有趣的实验。

情景1:在(a)赚60% 1000元和(b)稳定地赚500元的选项中，大多数人选择(b)。

场景2:在(100元的90%概率损失，10%概率成本回报，和(b)80元无损失的选项中，大多数人选择(a)。

如果我们从概率和预期收益率的角度进行理性分析，上述两种选择可能是“错误的”。首先，案例一实际上是一种“高概率利润”的情况。选择甲的预期收益为60%×1000=600元，选择乙的预期收益为500元。显然，选择甲更合理。

其次，第二种情况是“高概率损失”。选择甲的可能损失为90%×100=90元，而选择乙的损失为80元。同样，乙是一个更理性的选择。

从以上分析可以得出结论，人们在面对高概率利润时倾向于规避风险；当面对高概率的损失时，人们倾向于追求风险。这会产生什么样的结果？最直观的例子是，假设每次投资者的账面利润达到10%，股票下跌时就不会卖出。从长期来看，投资者的平均回报很低。

在亏损面前，赌博更强，这是非理性的，往往会给投资者造成更大的损失。在知道了这个结论之后，我们有时不妨使用“逆向思维”——某些损失并不那么可怕，而且我们在获利时也不必急于“把袋子放到安全的地方”。最大的悲剧不是失去金钱，而是失去更多；为了赚钱，却赚得更少！

避免过度自信

钱宝事故后。据报道，一位投资者这样说:“钱宝才出现了几年。我知道有一个庞氏骗局已经在市场上运作了15年。”不管这句话中透露的自私和MoMo(你知道，庞氏骗局可以“持续”的前提是新受骗的人不断加入)，这也是一个大禁忌，只有从投资心理学的角度来看。

一些分析人士指出，一些被投资骗局套牢的投资者很清楚庞氏骗局，但只认为“最后接手的人不会是他自己”，就像在牛市中一样，每个人都可能认为自己会笑到最后。事实上，这在投资心理学中非常普遍。

有一种常见的心理现象叫做“邓宁·克鲁格效应”。人类经常有一种虚幻的优越感，并且总是感觉比别人好。如果大多数人觉得自己高于平均水平，那么从外貌、学业成绩、驾驶技术和投资智慧等方面来看，显然不可能符合客观情况。具有讽刺意味的是，有许多心理学实验表明，大多数人都觉得自己高于平均水平。

此外，心理学家邓宁和克鲁格还发现，能力越差的人越有可能高估自己，因为能力越差的人找不到自己和他人之间的差距。相反，大师们会犯另一个错误——低估自己，因为他们认为别人和自己一样“强大”，所以他们自己没有什么特别之处。或许，当我们对投资决策感到满意时，我们不妨考虑一下以上两个结论。

不要迷信个案

“不管你往哪里看，你都能看到摇滚明星。它们出现在电视、画报、音乐会节目和在线论坛的封面上。他们的歌曲随处可见，摇滚明星无处不在。他们成功了...但是从来没有记者关心过这些失败者。因此，人们往往看不到失败者的墓地。”

在罗尔夫·多贝里(Rolf Doberry)撰写的《清晰思考的艺术》(Art of Clear Thinking)一书中，作者一开始就向投资者指出了“生存的错误”——因为在日常生活中，成功更容易看到，但失败不会，你会系统性地高估成功的希望。在这方面，作者提出的解决办法是:“尽可能经常地去参观曾经充满希望的项目、投资和事业的‘墓地’。这样的散步，虽然悲伤，对你有好处。”

在《投资中最简单的事》一书中，作者邱国禄也指出了这一现象。他认为任何社会学法律中都有反例，投资者应该更多地关注法律而不是个案。例如，“没有人能预测未来”是一条定律，“发现处于胚胎阶段的牛只”就是一个例子；“平均而言，低估值股票的表现优于高估值成长型股票”，以及“你以100倍市盈率买入的成长型股票上涨了5倍”就是一个例子...这个案例令人钦佩，但通常很难复制，根据规则选择股票可以提高成功率。

“不要被精彩的牛市所倾倒，不要被复杂的情况所迷惑，不要幸运，不要在小概率事件上赌博，坚持依法投资。这是投资纪律的体现，也是投资成功的必要条件。”无论是股市投资还是宏观财务管理，一个好的财务管理计划都是一个科学的、现实的资产配置，而不是像“买彩票”这样的电视剧桥段。如果你坚持赚大钱，不相信小概率致富的故事，你就能成为金融赢家。

来源：千龙新闻网