《标准化票据管理办法》将于7月底实施

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为规范标准化票据融资机制，更好地服务中小企业和供应链融资，中国人民银行于6月29日发布了《标准化票据管理办法》，将于2020年7月28日起实施。

此前，国务院财政委员会办公室出台了11项财政改革措施，其中《管理办法》是第六项改革措施。专家指出，《管理办法》的颁布对支持恢复生产、中小企业融资和票据市场规范发展起到了积极作用。

为票据业务制定规则

票据是中小企业重要的融资渠道之一，也是金融机构进行资金交易和资产负债管理的工具。根据中国人民银行的数据，3月底票据融资余额为8.2万亿元，同比增长25.6%；票据融资加权平均利率为2.94%，同比下降0.7个百分点。

然而，中国人民银行表示，由于各种因素，中小企业票据融资的有效性和效率需要提高。从金融机构的资产交易来看，票据的个性化特征明显，价格形成机制复杂，标准化程度不够高。

此前，为拓宽中小企业票据融资渠道，更好地适应金融机构资本交易特点，支持中小金融机构流动性管理，中国人民银行于2019年8月启动了规范票据融资机制试点项目，得到了市场的广泛关注和认可。

中国人民银行在总结试点工作的基础上，组织试点参与机构制定了《管理办法》，明确了标准化票据的定义、参与机构、基本资产、创建、信息披露、投资者保护、监督管理等内容，有利于标准化票据业务的规范发展。

中国人民银行表示，标准化票据以票据为基础，票据市场与债券市场的对接有利于充分发挥债券市场的专业投资和定价能力，增强票据融资功能和交易的规范性。

《管理办法》的颁布进一步规范了票据业务和票据市场，营造了一个让公众更加信任的环境，间接提高了票据信用，有利于吸引更多投资者。中国人民大学金融学院副院长赵锡军在接受记者采访时说。

增加新的融资渠道

标准化账单有什么好处？业内人士指出，《管理办法》的颁布将增加金融产品的品种，拓宽融资渠道。

兴业研究的分析师郭益新表示，标准化票据的引入为中小企业和供应链企业开辟了融资渠道，并使中小企业在贴现的基础上增加了融资渠道。同时，商业票据被纳入标准化票据的基础资产，实现了中小企业与货币市场的直接对接。

此外，专家指出，标准化票据可以打包成基本资产，在债券市场进行交易和流通，可以充分发挥债券市场透明定价机制和成熟风险控制管理的优势，提高交易的规范性。标准化票据是对现行票据交易机制的进一步优化，有利于增强票据的融资功能，完善市场规范，实现资产管理产品对票据资产的主动管理和净值管理。从长远来看，标准化票据有利于进一步推动票据市场的规范化发展，提升市场深度，更好地发挥票据在支持中小企业融资和供应链融资中的作用。

国家金融与发展实验室的特别研究员董希淼也指出，票据面额小，控股企业分散，个性化特征明显。如果标准化程度不够高，金融机构很难在交易中转移定价，这将影响其流动性，进一步制约票据融资对中小企业的支撑作用。这一规定有助于弥补票据融资前的不足。

帮助中小企业度过难关

目前，中小企业复工复产正在全面推进。《管理办法》的颁布有望帮助中小企业吸引更多的投资者，度过难关。

据了解，在使用票据融资的企业中，中小企业占70%以上。赵锡军认为，由于中小企业融资渠道相对狭窄，票据融资受到大多数中小企业的青睐，票据融资实际上是解决中小企业融资难问题的新拓展。与银行贷款门槛较高等其他融资方式相比，虽然专门为中小企业服务的贷款平台已经建立，但仍处于起步阶段；公开发行在法律、金融和管理方面都有很高的要求，这是中小企业无法企及的。票据融资与商业联系在一起。只要企业有固定的收入和相应的现金流，就可以发行票据和完成融资。相比之下，票据融资难度低、成本低、效率较高，因此受到中小企业的青睐。

《管理办法》通过规范管理降低票据融资风险，为票据市场进一步健康发展提供制度支持。票据市场的发展为中小企业提供了更好的融资渠道，对缓解中小企业融资困难起到了积极作用。然而，赵锡军表示，中小企业融资难是一个长期存在的问题。实质上，金融市场和金融体系还不够完善。虽然票据市场的规范发展可以在一定程度上缓解这一问题，但要彻底解决还很困难。

中国人民银行表示，《管理办法》对支持恢复工作和生产、中小企业融资和票据市场规范发展产生了积极影响，市场各方支持尽快出台。目前，与标准化票据相关的金融基础设施、机制设计和系统开发已经就绪，中国人民银行将按程序正式发行。

为规范标准化票据融资机制，更好地服务中小企业和供应链融资，中国人民银行于6月29日发布了《标准化票据管理办法》，将于2020年7月28日起实施。

此前，国务院财政委员会办公室出台了11项财政改革措施，其中《管理办法》是第六项改革措施。专家指出，《管理办法》的颁布对支持恢复生产、中小企业融资和票据市场规范发展起到了积极作用。

为票据业务制定规则

票据是中小企业重要的融资渠道之一，也是金融机构进行资金交易和资产负债管理的工具。根据中国人民银行的数据，3月底票据融资余额为8.2万亿元，同比增长25.6%；票据融资加权平均利率为2.94%，同比下降0.7个百分点。

然而，中国人民银行表示，由于各种因素，中小企业票据融资的有效性和效率需要提高。从金融机构的资产交易来看，票据的个性化特征明显，价格形成机制复杂，标准化程度不够高。

此前，为拓宽中小企业票据融资渠道，更好地适应金融机构资本交易特点，支持中小金融机构流动性管理，中国人民银行于2019年8月启动了规范票据融资机制试点项目，得到了市场的广泛关注和认可。

中国人民银行在总结试点工作的基础上，组织试点参与机构制定了《管理办法》，明确了标准化票据的定义、参与机构、基本资产、创建、信息披露、投资者保护、监督管理等内容，有利于标准化票据业务的规范发展。

中国人民银行表示，标准化票据以票据为基础，票据市场与债券市场的对接有利于充分发挥债券市场的专业投资和定价能力，增强票据融资功能和交易的规范性。

《管理办法》的颁布进一步规范了票据业务和票据市场，营造了一个让公众更加信任的环境，间接提高了票据信用，有利于吸引更多投资者。中国人民大学金融学院副院长赵锡军在接受记者采访时说。

增加新的融资渠道

标准化账单有什么好处？业内人士指出，《管理办法》的颁布将增加金融产品的品种，拓宽融资渠道。

兴业研究的分析师郭益新表示，标准化票据的引入为中小企业和供应链企业开辟了融资渠道，并使中小企业在贴现的基础上增加了融资渠道。同时，商业票据被纳入标准化票据的基础资产，实现了中小企业与货币市场的直接对接。

此外，专家指出，标准化票据可以打包成基本资产，在债券市场进行交易和流通，可以充分发挥债券市场透明定价机制和成熟风险控制管理的优势，提高交易的规范性。标准化票据是对现行票据交易机制的进一步优化，有利于增强票据的融资功能，完善市场规范，实现资产管理产品对票据资产的主动管理和净值管理。从长远来看，标准化票据有利于进一步推动票据市场的规范化发展，提升市场深度，更好地发挥票据在支持中小企业融资和供应链融资中的作用。

国家金融与发展实验室的特别研究员董希淼也指出，票据面额小，控股企业分散，个性化特征明显。如果标准化程度不够高，金融机构很难在交易中转移定价，这将影响其流动性，进一步制约票据融资对中小企业的支撑作用。这一规定有助于弥补票据融资前的不足。

帮助中小企业度过难关

目前，中小企业复工复产正在全面推进。《管理办法》的颁布有望帮助中小企业吸引更多的投资者，度过难关。

据了解，在使用票据融资的企业中，中小企业占70%以上。赵锡军认为，由于中小企业融资渠道相对狭窄，票据融资受到大多数中小企业的青睐，票据融资实际上是解决中小企业融资难问题的新拓展。与银行贷款门槛较高等其他融资方式相比，虽然专门为中小企业服务的贷款平台已经建立，但仍处于起步阶段；公开发行在法律、金融和管理方面都有很高的要求，这是中小企业无法企及的。票据融资与商业联系在一起。只要企业有固定的收入和相应的现金流，就可以发行票据和完成融资。相比之下，票据融资难度低、成本低、效率较高，因此受到中小企业的青睐。

《管理办法》通过规范管理降低票据融资风险，为票据市场进一步健康发展提供制度支持。票据市场的发展为中小企业提供了更好的融资渠道，对缓解中小企业融资困难起到了积极作用。然而，赵锡军表示，中小企业融资难是一个长期存在的问题。实质上，金融市场和金融体系还不够完善。虽然票据市场的规范发展可以在一定程度上缓解这一问题，但要彻底解决还很困难。

中国人民银行表示，《管理办法》对支持恢复工作和生产、中小企业融资和票据市场规范发展产生了积极影响，市场各方支持尽快出台。目前，与标准化票据相关的金融基础设施、机制设计和系统开发已经就绪，中国人民银行将按程序正式发行。

来源：千龙新闻网