瑞星的退市留下了一大堆问号:如果我能东山再起，我该如何处理薪酬问题

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瑞星咖啡于6月29日在美国纳斯达克停牌，并被摘牌备案。这只蓝色的小杯子在上市19个月后迅速上市，13个月后终于创下了退市纪录。尽管瑞星结束了纳斯达克之行，但余波并未停止，各方都在反思瑞星给中国企业乃至美国股市带来的深刻教训。

退市后，瑞星的股票呢

29日，《环球时报》的一名记者在北京朝阳区瑞星咖啡厅看到，营业员正忙着，酒吧里满是打包好的外卖。一名店员告诉记者，虽然她已被摘牌，但她没有听说该店将被撤销，该店的业务也没有受到影响。此前，瑞讯咖啡表示，将在6月29日美国股市开盘时暂停交易，但全国有4000多家门店将正常运营。

《华尔街日报》29日称，上周五，瑞讯咖啡的股价暴跌54%，至1.38美元，市值降至约3.5亿美元。今年早些时候，该股售出后不久，其市值达到120亿美元的高点。尽管瑞讯的退市并未对其现有门店的运营产生重大影响，但香港星岛环球网报道称，退市等资本市场的处罚只是开始，瑞讯可能面临更严重的处罚和巨额赔偿。香港法院已下令冻结瑞讯在开曼群岛和香港的资产，并限制其出售或转让开曼群岛和香港注册实体的资产。如果以2020年年初至今为时间段，粗略估计瑞星将获得约112亿美元的总赔偿。瑞讯公司的退市过程可能持续数月至半年，从收到通知到最终退市。

武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新29日对《环球时报》记者表示，作为一项规则，瑞星在从纳斯达克退市后可能会转向粉末市场。在美国，粉市是接受退市企业的特殊场所，那里的股票价格只有几美分，交易非常清淡，很少有人关心它。被摘牌企业的股东或投资者可以在市场上换购股票，如果他们想卖出股票，就必须主动大幅降价。瑞星要想继续发展，就必须通过瑞星本身或非瑞星的大股东收购粉末市场的所有股份，切断与美国投资者的关系，然后回国寻找投资者，然后进行改革和发展。董登新表示，如果瑞星觉得自己不能继续经营，大股东没有信心，瑞星只能向法院申请破产，美国股东和投资者需要在破产清算中参与分割瑞星的剩余资产。然而，由于瑞星是一家轻资产企业，二手咖啡机卖不了多少钱。

美国投资者可能成为事故受害者

瑞讯欺诈也引发了中国证券交易所的信任危机。香港《南华早报》29日称，2018年，美国监管机构表示，他们在检查224家上市公司的主要审计师工作时遇到了障碍。其中，213家是中国公司。今年4月，瑞讯咖啡成为最新的例子。美国参议院于上月20日通过了《外国公司责任法案》，目前正在等待众议院的投票。根据该法案，连续三年不提供信息将导致股票被禁止交易。全面立法可能会将中国上市公司从美国证券交易所除名。

中国企业正以2015年以来最快的速度撤出美国股市。彭博社报道称，数据显示，今年迄今为止，在美上市的中国企业已宣布4笔私有化退市交易，总价值包括债务在内为81亿美元。而去年同期几乎为零。

据《南华早报》报道，随着中国企业向其他国家寻求资金，《外国企业责任法》可能会拖累美国国内企业和投资者，成为意外受害者。如果中国公司开始离开美国证券交易所，股东将受到影响，因为蒸发的交易量将拖累股价。美中商业委员会政府事务高级主任安娜·阿什顿认为，《外国企业责任法案》是美国对中国欠考虑的又一个例子。跨大西洋投资集团(Transatlantic Investment Group)首席执行官比尔·福特表示:我担心(该法案)将对在美国上市的中国公司产生寒蝉效应。

中国企业如何应对

据《南华早报》报道，阿里巴巴、JD.com和网易在香港的第二次上市都是最近的事，这表明中国企业的思维已经发生了变化。传统上，中国公司喜欢美国证券交易所的声望和流动性。纽约资产管理经理森普尔表示，对于大型中国企业而言，从美国证券交易所退市意味着一组投资者实际上被另一组投资者所取代。

董登新认为，目前有200多只中国股票在美国上市，占在美国股市上市的外国公司总数的三分之一。中国现在有沪港通和深港通。如果中国联通将来从美国退市，无论是返回香港交易所还是内地，都不会对外国投资者产生很大影响。然而，中国股市从美国撤出将对美国股市产生更大的影响。阿里巴巴、JD.com、品多多等。它们的退出将对美国股市的国际性产生影响。此外，中国的大多数股票都是具有互联网和新经济概念的企业，这也将损害美国股票的受欢迎程度。

不过，董登新也表示，瑞星因欺诈丑闻退市是对所有中国企业的严重警告，无论它们在国内还是国外上市，都必须遵守法律，否则将被投资者抛弃并受到惩罚。面对美国的压制，如果要求中国股票退出市场，董登新建议不要在当前的股票市场上主动以高价回购股票资本，因为根据美国股票市场的收购规则，通常会有30%左右的溢价，所以成本会很高。美股退市后，优秀企业仍将受到港股和a股的追捧。▲

瑞星咖啡于6月29日在美国纳斯达克停牌，并被摘牌备案。这只蓝色的小杯子在上市19个月后迅速上市，13个月后终于创下了退市纪录。尽管瑞星结束了纳斯达克之行，但余波并未停止，各方都在反思瑞星给中国企业乃至美国股市带来的深刻教训。

退市后，瑞星的股票呢

29日，《环球时报》的一名记者在北京朝阳区瑞星咖啡厅看到，营业员正忙着，酒吧里满是打包好的外卖。一名店员告诉记者，虽然她已被摘牌，但她没有听说该店将被撤销，该店的业务也没有受到影响。此前，瑞讯咖啡表示，将在6月29日美国股市开盘时暂停交易，但全国有4000多家门店将正常运营。

《华尔街日报》29日称，上周五，瑞讯咖啡的股价暴跌54%，至1.38美元，市值降至约3.5亿美元。今年早些时候，该股售出后不久，其市值达到120亿美元的高点。尽管瑞讯的退市并未对其现有门店的运营产生重大影响，但香港星岛环球网报道称，退市等资本市场的处罚只是开始，瑞讯可能面临更严重的处罚和巨额赔偿。香港法院已下令冻结瑞讯在开曼群岛和香港的资产，并限制其出售或转让开曼群岛和香港注册实体的资产。如果以2020年年初至今为时间段，粗略估计瑞星将获得约112亿美元的总赔偿。瑞讯公司的退市过程可能持续数月至半年，从收到通知到最终退市。

武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新29日对《环球时报》记者表示，作为一项规则，瑞星在从纳斯达克退市后可能会转向粉末市场。在美国，粉市是接受退市企业的特殊场所，那里的股票价格只有几美分，交易非常清淡，很少有人关心它。被摘牌企业的股东或投资者可以在市场上换购股票，如果他们想卖出股票，就必须主动大幅降价。瑞星要想继续发展，就必须通过瑞星本身或非瑞星的大股东收购粉末市场的所有股份，切断与美国投资者的关系，然后回国寻找投资者，然后进行改革和发展。董登新表示，如果瑞星觉得自己不能继续经营，大股东没有信心，瑞星只能向法院申请破产，美国股东和投资者需要在破产清算中参与分割瑞星的剩余资产。然而，由于瑞星是一家轻资产企业，二手咖啡机卖不了多少钱。

美国投资者可能成为事故受害者

瑞讯欺诈也引发了中国证券交易所的信任危机。香港《南华早报》29日称，2018年，美国监管机构表示，他们在检查224家上市公司的主要审计师工作时遇到了障碍。其中，213家是中国公司。今年4月，瑞讯咖啡成为最新的例子。美国参议院于上月20日通过了《外国公司责任法案》，目前正在等待众议院的投票。根据该法案，连续三年不提供信息将导致股票被禁止交易。全面立法可能会将中国上市公司从美国证券交易所除名。

中国企业正以2015年以来最快的速度撤出美国股市。彭博社报道称，数据显示，今年迄今为止，在美上市的中国企业已宣布4笔私有化退市交易，总价值包括债务在内为81亿美元。而去年同期几乎为零。

据《南华早报》报道，随着中国企业向其他国家寻求资金，《外国企业责任法》可能会拖累美国国内企业和投资者，成为意外受害者。如果中国公司开始离开美国证券交易所，股东将受到影响，因为蒸发的交易量将拖累股价。美中商业委员会政府事务高级主任安娜·阿什顿认为，《外国企业责任法案》是美国对中国欠考虑的又一个例子。跨大西洋投资集团(Transatlantic Investment Group)首席执行官比尔·福特表示:我担心(该法案)将对在美国上市的中国公司产生寒蝉效应。

中国企业如何应对

据《南华早报》报道，阿里巴巴、JD.com和网易在香港的第二次上市都是最近的事，这表明中国企业的思维已经发生了变化。传统上，中国公司喜欢美国证券交易所的声望和流动性。纽约资产管理经理森普尔表示，对于大型中国企业而言，从美国证券交易所退市意味着一组投资者实际上被另一组投资者所取代。

董登新认为，目前有200多只中国股票在美国上市，占在美国股市上市的外国公司总数的三分之一。中国现在有沪港通和深港通。如果中国联通将来从美国退市，无论是返回香港交易所还是内地，都不会对外国投资者产生很大影响。然而，中国股市从美国撤出将对美国股市产生更大的影响。阿里巴巴、JD.com、品多多等。它们的退出将对美国股市的国际性产生影响。此外，中国的大多数股票都是具有互联网和新经济概念的企业，这也将损害美国股票的受欢迎程度。

不过，董登新也表示，瑞星因欺诈丑闻退市是对所有中国企业的严重警告，无论它们在国内还是国外上市，都必须遵守法律，否则将被投资者抛弃并受到惩罚。面对美国的压制，如果要求中国股票退出市场，董登新建议不要在当前的股票市场上主动以高价回购股票资本，因为根据美国股票市场的收购规则，通常会有30%左右的溢价，所以成本会很高。美股退市后，优秀企业仍将受到港股和a股的追捧。▲

来源：千龙新闻网