未来十年 中国四大投资机会 财富将流入这些地方

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转眼间，2018年已经过去了一半。

今年上半年，对许多投资者来说，生活不如去年。整个市场受到各种风险因素的困扰，如美联储加息、资产管理新规、贸易战和经济下行压力。

随着各种风险因素的落地和相关经济数据的公布，年初的混乱局面逐渐明朗。未来的财富将流向哪里？最近，许多券商召开了中期战略会议，宏观主管的讲话可能会给我们一些启示。

卢婷:四大趋势决定未来的经济方向

刘婷，是谁？

5月8日，总部位于亚洲的全球投资银行野村证券(Nomura Securities)宣布任命陆挺为野村中国首席经济学家。在加入野村证券的前两年，陆挺是华泰证券(601688)的董事兼首席经济学家。从高考状元到经济学家，从华泰证券到野村证券。今天，卢婷从一个农村贫困学生一步步成为了一名经济学家。

2008年的次贷危机是卢婷人生的关键。从美国到欧洲，从香港到东南亚，许多人都被那场危机摧毁了。然而，卢婷通过准确预测危机后中国的经济走势，开始引起全球资本市场的关注。

在“第十一届中国投资年会M&A峰会”上，陆挺就2018年中国经济发表了一些看法。

2018年，中国将不可避免地陷入单一周期的下行周期。传统产业将面临更大的挑战，但一些新兴产业将有更大的机遇。

从长远来看，四大趋势决定了未来的经济方向:

首先，城市化。如果城市化的速度是从人口需求水平来看的，它可能会放缓。但关键是城市群的发展，这将是一个整体的传播。最关键的城市群是最近的京津冀、长江三角洲、珠江三角洲和长江中游。

第二，促进产业集中。我国互联网和基础设施在过去十年的快速发展实际上统一了中国市场，大大降低了运输成本，大大增加了品牌建设的边际效应。这一趋势将在2018年得到加强。

第三，在一些消费领域，人们的生活需求与更好的生活之间的矛盾以及当前的不平衡和发展不足将进一步凸显。如医疗领域、社会服务和幼儿教育。

最后，互联网加上物联网+大数据+云计算+人工智能。这是一系列事件。这是改革开放以来，中国首次与世界上最优秀的国家和企业站在同一起跑线上。2018年，伴随着下行周期——所谓的下行周期，意味着传统产业在一定程度上面临更大的挑战，美国新兴产业将会有更好的机遇。

李迅雷:在一个更加开放的中国，差异化和集聚将带来机遇

英雄所想，布鲁斯也是这样想的。在中泰证券6月5日的中期战略会议上，中泰证券首席经济学家李迅雷先生也表达了类似的观点。

李迅雷首先阐述了他对中国经济未来的看法——对外开放，加强国内监管，步入股份制经济的领先阶段。

他指出，在出口方面，2017年，中国出口对国内生产总值的贡献为0.6个百分点。从进口方面来说，中国经济发展到这个阶段，应该保持开放政策，扩大进口。在最近的讲话中，国家领导人强调中国的开放步伐将越来越大。

更具体地说，李迅雷指出，集中和差异化将带来三个值得关注的主要投资机会。

首先是产业集中和差异化带来的机遇。目前，集中了家电行业、医药和生物行业等。，显然正在改善。此外，电子通讯、高铁、核电、新能源汽车、人工智能、机器人(300024、诊断股票)等新兴产业也值得关注。

其次，高收入人群的财富增长带来了投资机会。在过去的两年里，我们看到服药和饮酒行业表现良好，这与高端消费品密切相关。高端消费的热点主要集中在奢侈品消费上。然而，在这些亮点的背后，有一个明显的差异:茅台酒销售的增长率都是两位数，去年超过20%，但整体酒类销售接近零增长，这就是差异。因此，我们看好消费升级和高端消费，但也要注意差异化。

第三是从人口的角度看工业机会。中国的城市化已经进入后期阶段，但城市间的流动过程仍然方兴未艾。对于一个城市的发展来说，流动人口大多是劳动力。研究发现，山东省是流动人口减少最多的省份，净流出人口约为50万人；广东省是一个净流入省，增加了近70万人。因此，总的人口流动过去是从西向东，但现在是从北向南，那里有更多的机会。根据这一地区的趋势，把握和发现的机会是根据人口流动的变化找到投资方向。

最后，李迅雷总结说，过去投资a股的逻辑是全面的，现在应该走向线，将来应该走向点。一般来说，在这种以股票经济为主的经济模式下，分化的过程并没有完成，集中的过程也远没有完成。如果我们能够把握并找到集中度的趋势或集中度过程的起点，那么未来的投资收益应该还是非常可观的。

来源：千龙新闻网