零容忍和没有死角使得金融欺诈变得不可见

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根据圣康德6月28日的公告，圣康德和圣康德的实际控制人郁忠在同一天收到了中国证监会发布的行政处罚和市场禁售的事先通知。中国证监会拟在原证券法规定的范围内对康德证券交易所及其主要负责人处以罚款，并采取终身禁市措施。有关部门对该案的处理表明了对证券违法行为零容忍的执法态度和打击金融欺诈的决心。在建立立体问责制度的基础上，继行政处罚之后，民事赔偿、刑事责任等方面紧密相连，不留死角，这必将使圣康德为金融欺诈付出沉重代价。

行政执法提供了一个组合拳。从行政处罚的情况来看，由于ST康德发生违法行为时《证券法》尚未修改，金融欺诈的行政责任较低，60万元罚款已经是法律规定的上限。然而，除了最高罚款，中国证监会还对实际控制人采取了终身市场禁售措施。同时，公司也有可能根据相关规定被迫退出市场，公司股票也有可能严重违法被迫退出市场。

民事赔偿的有机联系。行政处罚并不是案件的终结，以圣康德为代表的造假者将通过投资者提起民事赔偿诉讼等市场化约束力量付出沉重代价。中国证监会实施行政处罚后，圣康德将面临高额民事赔偿，代表人诉讼制度将发挥巨大作用。目前，建立具有中国特色的证券集体诉讼制度已提上议事日程，这无疑将进一步促进投资者权益保护，遏制欺诈行为。

刑事责任是不可避免的。郁忠因涉嫌犯罪而被警方追究刑事责任。严格执法和重拳出击是打击金融欺诈的强有力的药物。中国证监会一直积极推动相关部门加大刑事打击力度。6月28日，刑法第十一条修正案草案提交全国人民代表大会常务委员会审议。为了进一步防范和化解金融风险，维护金融秩序，草案完善了证券犯罪的规定，包括加大对欺诈发行股票和债券罪、非法披露和不披露重要信息罪的处罚力度。

跨市场问责制和全面覆盖。圣康德最近因非法披露债券信息而被立案调查，中国证监会将全面追究欺诈企业的跨市场违规行为。这一次，圣康德再次被证监会调查，或参与银行间债券市场的信息披露。对该案的调查进一步表明，相关部门将全力追查假冒上市公司的跨市场违法违规行为，该案可能成为债券市场首起跨市场执法案件。

中介机构应该对此负责。在审理主要案件的同时，证监会还加强了对中介机构的问责。瑞华会计师事务所作为圣康德的审计机构，在圣康德的造假时期由看门人变成了放哨人，并多次出具标准的无保留审计报告。瑞华会计师事务所已被立案调查。从这个角度来看，有关部门已经对资本市场的违法行为进行了严打。无论是证券市场还是银行间市场，无论涉及行政责任、民事责任还是刑事责任，违法主体都无法逃脱。可以预期，中国证监会全方位的三维问责努力，将有助于形成行政执法、民事追偿和刑事处罚相互衔接、相互支持的三维有机体系，有效遏制造假者，显著改善市场生态，确保中国资本市场沿着法律诚信的道路稳定而深远。

根据圣康德6月28日的公告，圣康德和圣康德的实际控制人郁忠在同一天收到了中国证监会发布的行政处罚和市场禁售的事先通知。中国证监会拟在原证券法规定的范围内对康德证券交易所及其主要负责人处以罚款，并采取终身禁市措施。有关部门对该案的处理表明了对证券违法行为零容忍的执法态度和打击金融欺诈的决心。在建立立体问责制度的基础上，继行政处罚之后，民事赔偿、刑事责任等方面紧密相连，不留死角，这必将使圣康德为金融欺诈付出沉重代价。

行政执法提供了一个组合拳。从行政处罚的情况来看，由于ST康德发生违法行为时《证券法》尚未修改，金融欺诈的行政责任较低，60万元罚款已经是法律规定的上限。然而，除了最高罚款，中国证监会还对实际控制人采取了终身市场禁售措施。同时，公司也有可能根据相关规定被迫退出市场，公司股票也有可能严重违法被迫退出市场。

民事赔偿的有机联系。行政处罚并不是案件的终结，以圣康德为代表的造假者将通过投资者提起民事赔偿诉讼等市场化约束力量付出沉重代价。中国证监会实施行政处罚后，圣康德将面临高额民事赔偿，代表人诉讼制度将发挥巨大作用。目前，建立具有中国特色的证券集体诉讼制度已提上议事日程，这无疑将进一步促进投资者权益保护，遏制欺诈行为。

刑事责任是不可避免的。郁忠因涉嫌犯罪而被警方追究刑事责任。严格执法和重拳出击是打击金融欺诈的强有力的药物。中国证监会一直积极推动相关部门加大刑事打击力度。6月28日，刑法第十一条修正案草案提交全国人民代表大会常务委员会审议。为了进一步防范和化解金融风险，维护金融秩序，草案完善了证券犯罪的规定，包括加大对欺诈发行股票和债券罪、非法披露和不披露重要信息罪的处罚力度。

跨市场问责制和全面覆盖。圣康德最近因非法披露债券信息而被立案调查，中国证监会将全面追究欺诈企业的跨市场违规行为。这一次，圣康德再次被证监会调查，或参与银行间债券市场的信息披露。对该案的调查进一步表明，相关部门将全力追查假冒上市公司的跨市场违法违规行为，该案可能成为债券市场首起跨市场执法案件。

中介机构应该对此负责。在审理主要案件的同时，证监会还加强了对中介机构的问责。瑞华会计师事务所作为圣康德的审计机构，在圣康德的造假时期由看门人变成了放哨人，并多次出具标准的无保留审计报告。瑞华会计师事务所已被立案调查。从这个角度来看，有关部门已经对资本市场的违法行为进行了严打。无论是证券市场还是银行间市场，无论涉及行政责任、民事责任还是刑事责任，违法主体都无法逃脱。可以预期，中国证监会全方位的三维问责努力，将有助于形成行政执法、民事追偿和刑事处罚相互衔接、相互支持的三维有机体系，有效遏制造假者，显著改善市场生态，确保中国资本市场沿着法律诚信的道路稳定而深远。

来源：千龙新闻网