理财品等同存款日子将成历史

本篇文章1591字，读完约4分钟

最近，监管机构将对资产管理业务进行监管的消息引起了金融界的极大关注。据悉，将规范基金池运作、渠道业务和非标准资产投资，包括但不限于理财产品、信托计划、公募基金、私募基金、证券、基金、期货和保险资产管理公司发行的资产管理产品。

与普通投资者相关的是，资产管理产品不会承诺保护资本和收入，也不会打破刚性赎回。这意味着银行理财产品几乎等同于“存款”的日子可能会成为历史。

整顿资产管理，打破交易

越来越多的银行理财产品不再有担保。随着监管机构监管和整顿资产管理行业，这一趋势将变得越来越明显。

监管部门拟对资产管理行业进行整顿，包括:禁止基金池运作，不得错配时限，要求风险隔离；消除多重嵌套。除fof和mom外，资产管理产品不得投资其他资产管理产品。禁止在台面上经营业务，不允许承诺保护收入和打破刚性赎回；建立资本约束机制，按照产品管理费统一计提10%的风险准备金；统一杠杆要求。

非标准资产，即非标准资产，是指不在银行间市场和证券交易市场交易的债务资产，本质上大多数是信用资产。银行财务管理收入一直主要来自非标准投资。即将实施的资产管理标准意味着银行的金融投资不规范，所以只能打造自己的产品。发行这些产品极其困难，因为它们在条款上不能不匹配。

如果财务收入不再由非标准维持，将有助于打破刚性赎回，银行将更容易转变其财务净值。银行保本和财务管理将告别历史舞台，投资者的“保本观念”必须改变。

然而，还有另一种“结构性理财产品”需要特别关注。结构性理财产品是指将存款等固定收益产品与远期、期权和掉期等金融衍生品相结合形成的理财产品。结构化理财产品的回报率通常取决于关联资产的表现。结构性理财产品也是客户抱怨最多、监管机构关注最多的产品。

2月23日，上海消费者保护委员会公布了627家银行面向上海消费者的结构性理财产品的评估结果。预期收益率实现的概率未知、实现程度低、投资管理流程不透明、公开信息披露不规范已成为结构性理财产品的主要问题。

在充分披露信息和公平交易的情况下，投资者可以接受实际回报率，但投资者应该坚决拒绝一些机构的“无聊的一揽子”投资和财务管理。

银行融资越来越像一种基金

“封闭式理财产品”、“半封闭式理财产品”和“净值理财产品”逐渐流行起来。银行理财产品不再是“准存款”，只有“预期回报率”，到期后保证达到100%的预期回报率。

根据溥仪标准的监测数据，2017年2月11日至2月17日，270家银行共发行了1541种银行理财产品，包括封闭式预期收益产品、开放式预期收益产品和净值产品。与前期相比，发卡行减少了70家，产品流通减少了673家。其中，预期收益封闭的人民币产品平均收益率为4.11%，同比下降0.03个百分点。

所谓封闭式理财产品，是指理财产品不能在产品说明书中宣布的固定赎回日或产品到期日之前提前赎回。常见的封闭式理财产品包括封闭式银行理财产品，即定期公开购买和赎回的产品。此外，较为常见的封闭式金融产品是封闭式基金产品，主要是相对于开放式基金产品而言的。众所周知，开放式基金可以实时购买和赎回，如普通货币基金产品和余额宝，这些都是开放式基金产品。

与封闭式理财产品相比，开放式理财产品的收益率相对较低，最大的优势是资金流动性更好，可以提前赎回，更方便满足临时资金需求。

从2017年2月11日至2月17日，面向个人投资者的开放式预期收益理财产品共有1357种，比上一统计周增加23种。其中，全开放产品289种，比上年同期增加2种；半开产品1037种，比上年同期增加21种，完全披露收益率的产品843种。总的来说，预期收益的半开放式产品的流通量高于预期收益的全开放式产品。从整体收益表现来看，开放式产品的整体收益率是稳定的，其中半开放式理财产品的收益率明显高于全开放式理财产品，除国有银行外，其收益率均在3.5%以上；而完全开放产品的产量低于3.5%。

来源：千龙新闻网