好买财富杨文斌谈智能投顾：认识“自己”然后相信

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“认识你自己”，一个刻在希腊德尔菲神庙门柱上的铭文，已经不再是虚幻的，至少在当前的财富管理领域是这样。

在大数据的帮助下，投资者的风险和回报的特征被准确地描绘出来，这些特征曾经是无法描述的。在此基础上，通过复杂的计算机算法，一系列更有针对性、更有纪律的投资策略应运而生，而投资者只能看到简单的页面和应用场景。

精明投资的趋势正在逐渐兴起，传统的财务管理模式正在逐渐被颠覆。“了解自己并相信自己。”在《财富》杂志(Good Fortune)董事长杨文斌看来，这是一条认同资产配置和有序投资理念的投资者往往会选择的道路。在未来10到20年内，智能投资预计将占据资产管理市场20%到30%的份额，这个拥有数十万亿交易量的市场正在向新技术引领的财富管理行业招手。

基金销售进化论

据基金行业协会统计，2015年，以个人电脑为主要交易方式的投资者占基金个人投资者的47%，比2014年下降11个百分点；31%的个人基金投资者通过手机等移动终端进行交易，同比增长10个百分点。

“时代变了。”在杨文斌看来，随着科技手段的不断进步和市场本身的成熟，基金销售形式也发生了相应的变化，前后经历了四次“升级”。

杨文斌告诉记者，基金销售的初始阶段是“排名时代”，而“优秀”产品是根据历史业绩进行排名的；然而，在频繁的市场风格转换和基金经理密集流动的环境下，选择基数时“回头看”的不确定性是明显的。

在第二阶段，投资者和渠道开始寻找更具前瞻性的基础选择模式。在对未来市场趋势做出一定判断的基础上，各种题材和行业基金迎来了销售热情；然而，这种销售方式受到了批评，因为基于激励等因素，渠道倾向于选择“不管主题是什么都卖”，缺乏对市场长期运行逻辑的考虑。一旦预期出错或逻辑改变，风险就不言而喻了。

在第三阶段，行业意识到风险分散的重要性，组合投资应运而生，资产配置成为财务经理出售资金的最“时髦”的理由；虽然现阶段的销售理念与过去相比有了很大提高，但其过于刚性的分配方案缺乏投资后优化和再平衡机制，在满足市场风格变化和满足投资者风险回报偏好方面也存在不足。

目前，在人工智能技术的帮助下，新经济下的资产管理行业(爱智、净值、信息)正在尝试这条“新路”。

“目前，智能投资在整个财富管理行业中所占的比例可能不到1%，未来5年将占到5%左右。再过10年或20年，完全有可能占据20%-30%的市场份额。这是一个数十万亿的市场，而且增长非常迅速。”杨文斌说。

事实上，早在2007年初期，杨文斌就在其第一版商业计划中明确定义了“fin-tech”(技术和金融)公司。现在他觉得风口越来越近了。

聪明投资的“颜色”

在风中，市场浮动。如今，有许多基金销售机构被贴上了“聪明投资”的标签。在杨文斌看来，智能投资的逻辑是准确描述投资者的风险和回报特征，制定相应的资产配置策略并保持纪律。

“第一步是充分了解您的客户，这通常被称为‘风险偏好评估’。”杨文斌表示，普通投资者并不完全理解风险偏好的概念，他们对风险承受能力的判断很容易受到市场情绪的影响。在聪明投资的帮助下，投资者在“了解自己”方面会有更大的进步。

以最近推出的智能投资产品豪迈存钱罐机器人(300024，BUY)的管家为例。通过了解投资者的财务状况、家庭状况和心理情景模拟，该产品可以确定最合理的风险承担程度，而不仅仅是他们的偏好。

“这是最初的框架。未来，我们将引入更多维度，包括网页浏览、搜索和分析，并使用大数据技术来更准确地描述投资者。”。

第二步是通过量化模型和智能算法，提供基于投资者评价的全方位财务管理解决方案，涵盖与风险回报特征相匹配的投资组合方案及其动态调整。

其中，杨文斌强调了“动态调整”的重要性。

“没有一劳永逸的投资。随着市场环境的变化和标的资产的变化，投资组合的配置将会定期地、智能地进行均衡，这将使投资者的资产保持合理配置，并实时规避风险。这也是智能投资和传统证券投资的区别。最重要的部分。”杨文斌说。

他解释说，纪律是机器人管家的价值主张之一，也是智能投资可以避免人性的“戏弄”，避免追逐和杀戮的基本前提。机器人管家提供智能监控和动态平衡机制，通过买入再平衡、卖出再平衡、波动再平衡、视点再平衡和拉杆平衡五种手段相结合，努力持续实现投资组合比率中成分基金的动态获利回吐和空头回补，既避免了投资者日常观察的麻烦，又依靠这种轮换效应控制风险，努力为用户带来超额回报。

“在你了解自己之后，你应该完全信任它。这是我理解的明智投资理念，也是同意资产配置和纪律投资理念的投资者的一种选择。”杨文斌说。

值得一提的是，在上述五种再平衡手段中，波动再平衡是一种动态调整技术，在我国智能投资领域相对较少实现。据报道，机器人管家每月定期检查投资者的最新配置比例。如果成分基金市值占匹配比例总市值的3%以上，将引发部分成分基金的股份转换和转换交易，使调整后的头寸比例成分接近目标比例。

此外，与市场上其他智能投资业务相比，机器人管家的基础资产主要是公共资金，在透明度和流动性方面具有优势；起价为1000元的投资门槛和最低1%的折扣交易也低于国内市场上大多数智能投资产品。

“我们相信，将各种新技术应用到财富管理领域可以极大地提升客户体验，这代表着财富管理行业的未来和良好的购买行为。”杨文斌说。

来源：千龙新闻网