长线资金接踵而至 引领A股走出困局

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最近，中央经济工作会议部署了2019年的经济工作，其中明确要求引导更多中长期资金进入股市。据了解，今年以来，资本市场政策的红利不断释放，吸引了越来越多的中长期资金加入其中。养老金目标基金相继获批；养老金和职业年金进入市场的速度加快了；随着对外开放的深入，外商投资的热情高涨。

对此，中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东昨日向《证券日报》记者表示，中长期资本进入市场是为了实现增值和保值。目前，中长期资本入市可以稳定股市基本面，带领a股走出困境。

养老金进入市场增加了空的空间

养老金已经成为a股市场上一项重要的长期基金。中国证监会副主席李超近日在第二届“养老与投资”论坛上表示，截至2018年9月底，中国基金业托管的社保基金、基本养老金、企业年金等各类养老金已达1.66万亿元，比年初增加1900亿元。

自2017年基本养老金开始市场化投资运作以来，基本养老金进入市场的步伐加快。人力资源和社会保障部发言人鲁爱红在第三季度人力资源和社会保障部新闻发布会上表示，人力资源和社会保障部稳步推进企业职工基本养老保险基金的投资和运营，加快城乡居民基本养老保险基金的委托投资。截至9月底，北京、山西等15个省(区、市)政府与社会保障基金理事会签订了委托投资合同，合同总金额为7150亿元，其中已收到并开始投资4166.5亿元。

据《证券日报》记者统计，与人力资源和社会保障部年初公布的2731.5亿元相比，今年前9个月，新增6个省市签订了养老保险基金投资运营合同，新增基本养老保险基金投资1435亿元。

“2019年，养老金规模可能会继续扩大，尤其是一些地方省市的养老金，它们面临着维持和增加价值的巨大压力。”苏宁金融研究所宏观经济研究中心主任黄智龙昨日对《证券日报》记者表示，具体而言，养老金余额大、投资渠道有限的省份将加快入市步伐。这些长期基金的进入对整个股市来说是一个积极因素。

与此同时，各地的职业年金不断刷新“流程栏”。据《证券日报》记者介绍，今年以来，随着中央国家机关事业单位职业年金投资经理的选拔，上海、山东、福建、江西、新疆等地相继推进了职业年金制度建设。据业内人士称，这意味着养老金的扩张和职业年金的运营仍将是明年a股市场长期资金的重要来源。

外资“一个接一个”流入a股

“外资正成为影响a股走势的重要因素。？摩根士丹利资本国际(Msci)和富时罗素指数(FTSE Russell Index)纷纷向a股敞开大门，S&P道琼斯指数(Dow Jones Index)也将包括一些a股，而沪伦通有望在近期开盘。外资呈现加速流入的趋势。2018年前11个月，沪港通净流入2915亿元，同比增长46%。目前，外资股(qfii和沪港通)的市值约占流通市值的2.2%。”浙商证券(601878)首席策略师曹海军昨日告诉《证券日报》。

许多行业专家认为，随着a股国际化的深入，明年，这些外资将形成一个进入市场的小高潮。

关于外资流入规模，曹海军表示，a股进入摩根士丹利资本国际(msci)和富时罗素指数(FTSE Russell Index)将加快外资流入速度。据测算，a股以5%的速度进入摩根士丹利资本国际将带来至少1224亿元的增量资金，占a股总流通市值的0.32%，预计未来将增至20%。增量资金规模将继续扩大两倍，达到3670亿元左右。它将三次以25%的比例被纳入富时罗素指数(FTSE Russell Index)，预计总共将带来820亿元的增量资金。与此同时，预计qfii、沪港通和呼伦通将在明年继续流动，外资股比例预计将升至3%以上。

谈到2019年哪些长期基金将进入市场，刘向东认为，银行基金和保险基金也可能成为资本市场的长期救星。随着上市公司股权质押风险的缓解，外资可能率先增加对a股的投资，特别是允许外国私募股权基金进入a股市场。据估计，明年将有4000亿至5000亿元的资金进入a股。

采取更多措施欢迎中长期资金

a股市场应该为明年中长期资金加速流入做哪些准备？万博新经济研究所副所长刘哲昨日在接受《证券日报》采访时表示，要引导更多中长期资金进入，首先要改善政策环境，减少监管部门对交易环节的不必要干预，提高政策的稳定性和可预测性。其次，要完善市场交易制度，加快建立科技板块，试点注册制度，完善退市制度。第三，通过加强信息披露制度，上市公司的治理能力将被迫提高，并购将回归行业自身业务发展的初衷，从而引导更注重企业基本面的价值投资理念的形成。

此外，曹海军补充称，有必要加快a股的国际化。逐步放开对外资进入a股市场的限制，包括扩大qfii投资比例和主体资格，扩大沪深港通投资额度和投资目标，扩大对一般外国投资者投资a股的限制。积极申请加入国际指数。同时，有必要加强对投资者的保护。以保护投资者权益为不可动摇的基石，依法保护股东的知情权、监督权、参与决策权、选择经理人权和资产收益权等各项权利，可以更好地引导各类基金进入市场。

工业证券经济金融研究所(601377)副总裁兼首席全球策略师张益东在“重建与创新时代”的会议上表示，随着a股市场的加速开放，低价值高质量资产将迎来长期的外国投资。再加上银行公开发行和养老金市场的进入，中国资本市场正成为全球长期资本配置的宠儿。

来源：千龙新闻网