银行理财迎“变”投资者该怎么买?

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2017年11月17日，《中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《资产管理新规定》)出台，拉开了资产管理行业改革的序幕。次年，包括新资产管理条例正式草案在内的一系列相关监管政策相继出台，也对我行理财市场产生了影响。目前银行市场的重大变化是什么？投资者应该如何应对？金融投资新闻的记者对此进行了梳理。

银行融资:数量和类型发生了重大变化

从去年11月发布的新资产管理条例意见稿到今年4月新资产管理条例正式落地。三季度，《商业银行金融服务监督管理办法》和《商业银行金融子公司管理办法》(征求意见稿)相继出台，对银行金融市场产生了影响。

这包括打破长期以来对理财产品的刚性赎回，将理财产品转化为净值，投资者对自己的盈亏负责，防止银行资金池行为，限制非标准投资和期限错配，放宽银行投资渠道，保护投资者权益。

从银行理财市场的反馈来看，也出现了明显的变化。其中之一是发行的理财产品数量减少。去年下半年是近年来银行理财流通的高峰期。然而，根据荣360的监测数据，今年9月和10月是过去一年银行理财发行量最低的两个月，其中10月份的发行量为9330份，同比下降8.2%，去年首次跌破1万份。预计今年财务管理规模的增长也将明显放缓。

与此同时，银行理财产品的类型也发生了变化。一方面，保本融资逐渐退出金融市场。根据荣360的数据，去年11月保本融资的比例为32.33%，自今年4月以来一直在下降。10月份，保本融资比例为26.15%，近几年下降了6.29个百分点。

另一方面，面对保守投资者的金融需求，银行借入结构性存款来省钱。今年上半年，结构性存款迎来了一个爆发期，规模大幅扩大。根据央行发布的数据，9月份全国银行结构性存款规模为101241.85亿元，同比增长1.06%，同比大幅增长45.7%。根据监管要求，部分地方银行近期已取消了结构性存款，但大中型银行的结构性存款增速仍相对较快。

此外，新增的财富管理净值也逐渐增加。据荣360统计，今年4月前，净值产品的数量相对较低，每月发行量不到120。然而，5月份之后，净值产品大幅增加，每月发行量超过150份，其中8月和10月份超过200份。

投资者:增强自身风险意识

总的来说，从投资者的角度来看，随着新的资产管理法规的不断发酵，他们的风险意识明显提高。“在‘公正交易’下，银行融资多年来一直是普通人眼中最安全的金融产品之一(603883，股票市场)，银行融资应该得到保证。然而，自新的资产管理条例出台以来，投资者的风险意识明显提高。现在每个人都知道银行财务管理不能保护资本。如果你在未来购买财务管理损失，你不能完全把责任推到银行身上。”荣360分析师指出。

那么，面对银行的金融改革，投资者应该如何购买金融产品呢？对此，刘银平认为，投资者应该对自己的盈亏负责，这也意味着他们应该增强风险意识，不能再闭着眼睛购买理财产品。特别是在金融子公司成立后，金融产品允许直接投资于证券市场。尽管有可能获得更高的回报，但风险是显而易见的。

事实上，虽然投资者可以购买的担保理财和短期理财越来越少，但对产品安全性和流动性有要求的投资者可以购买结构性存款和开放式理财，而不是上述两种产品。此外，投资者可以购买的金融产品种类将更加丰富，开放式和固定产品的数量将在未来大幅增加。

此外，对于净值产品，溥仪标准的研究员魏益耀认为，投资者应该首先选择由投资管理能力更强的银行发行和管理的产品。除了国有银行，理财业务水平较高的城市商业银行也是由于产品。收入管理能力强，收入水平高，通常更受投资者欢迎；其次，根据自身的风险偏好和流动性管理需求，选择风险水平和产品周期符合自身风险承受能力和投资需求的产品，不要被暂时的高回报所蒙蔽；在购买净值产品后，我们还应该定期关注产品的资产配置和净值变化，从而最大化自己的利润，防范风险。

来源：千龙新闻网