红星美菱申请上市前夕，重点客户被列入异常业务名单

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陕西红星美菱乳业有限公司主要从事羊奶产品的生产和销售，包括婴幼儿配方奶粉、儿童和成人奶粉等。根据招股说明书，公司2019年的营业额仅为3.42亿元，同比仅增长8.66%，这显然与蒙牛、伊利等近千亿乳品龙头企业的规模不可同日而语。即使与西部畜牧业相比，红星美菱也只是西部畜牧业营业额的一半。在竞争激烈的市场环境下，红星美菱的业务规模不够有竞争力。

与表面的业绩数据相比，红星美菱更多的经营细节仍有许多疑问。

首先，根据招股说明书披露的前五大客户的销售数据，2017年和2018年，无锡社德生物科技有限公司是公司最大的客户，销售额分别为48，283，400元和86，385，200元，但在2019年，该客户未被列入前五大客户名单，当年相应的销售额不会超过第五大客户无锡志和兴制药科技有限公司相应的1，331元

据公开信息，无锡社德生物技术有限公司成立于2014年9月，但在2016年成为红星美菱最大的客户，购买金额为4752.2万元；截至2018年底，公司实收资本为零，缴纳社保的员工人数为零，一家公司可能以数千万元的购买量成为红星美菱的最大客户，这让人质疑其合理性。

此外，该客户于2019年10月被列入异常业务名单，因为无法通过注册地或营业地联系到该客户。不知红星美菱的保荐机构西方证券能否正常拜访该客户，履行尽职调查职责？对此，红星美菱没有接受记者的采访。

根据招股说明书，红星美菱的高级管理层与该客户没有任何关系。另一方面，据公开资料显示，2018年10月前，无锡社德生物科技有限公司股东只有王双双和何文，何文将其股份转让给自然人王良；何文此前与自然人丽贝卡合资成立了兰州博康生物技术有限公司。2018年10月，即何文退出社德生物股东名册的同一个月，公司也被注销，公司的另一名股东王艳为陕西唐生乳业有限公司的法定代表人..

根据招股说明书第155页，红星美菱副总经理自2015年8月至2016年6月担任陕西唐生乳业有限公司质量总监。

据财务数据显示，红星美菱2016年银行存款利息收入仅为4.74万元，即使按0.35%的存款利率计算，平均银行存款余额也只有1300万元左右。但与此同时，资产负债表数据显示，公司2015年末和2016年末账面货币资金余额分别为2602.36万元和8213.61万元，均明显超过银行存款平均余额计算上限。这种财务数据的匹配表现在东方金玉等人之后的金钱和资本欺诈案件中多次出现，红星美菱也值得警惕。

此外，根据招股说明书第73页披露，截至2019年底，红星美菱的员工总数为567人，而当年现金流量表中支付给员工的现金支出仅为3594.9万元，与公司人均人工成本相对应。只有63400元；此外，它还包括社会保障的劳动成本和企业承担的住房公积金。如果不包括在内，员工的实际平均工资肯定会低于5000元/月。这一水平的劳动力成本是否合理也值得关注。

陕西红星美菱乳业有限公司主要从事羊奶产品的生产和销售，包括婴幼儿配方奶粉、儿童和成人奶粉等。根据招股说明书，公司2019年的营业额仅为3.42亿元，同比仅增长8.66%，这显然与蒙牛、伊利等近千亿乳品龙头企业的规模不可同日而语。即使与西部畜牧业相比，红星美菱也只是西部畜牧业营业额的一半。在竞争激烈的市场环境下，红星美菱的业务规模不够有竞争力。

与表面的业绩数据相比，红星美菱更多的经营细节仍有许多疑问。

首先，根据招股说明书披露的前五大客户的销售数据，2017年和2018年，无锡社德生物科技有限公司是公司最大的客户，销售额分别为48，283，400元和86，385，200元，但在2019年，该客户未被列入前五大客户名单，当年相应的销售额不会超过第五大客户无锡志和兴制药科技有限公司相应的1，331元

据公开信息，无锡社德生物技术有限公司成立于2014年9月，但在2016年成为红星美菱最大的客户，购买金额为4752.2万元；截至2018年底，公司实收资本为零，缴纳社保的员工人数为零，一家公司可能以数千万元的购买量成为红星美菱的最大客户，这让人质疑其合理性。

此外，该客户于2019年10月被列入异常业务名单，因为无法通过注册地或营业地联系到该客户。不知红星美菱的保荐机构西方证券能否正常拜访该客户，履行尽职调查职责？对此，红星美菱没有接受记者的采访。

根据招股说明书，红星美菱的高级管理层与该客户没有任何关系。另一方面，据公开资料显示，2018年10月前，无锡社德生物科技有限公司股东只有王双双和何文，何文将其股份转让给自然人王良；何文此前与自然人丽贝卡合资成立了兰州博康生物技术有限公司。2018年10月，即何文退出社德生物股东名册的同一个月，公司也被注销，公司的另一名股东王艳为陕西唐生乳业有限公司的法定代表人..

根据招股说明书第155页，红星美菱副总经理自2015年8月至2016年6月担任陕西唐生乳业有限公司质量总监。

据财务数据显示，红星美菱2016年银行存款利息收入仅为4.74万元，即使按0.35%的存款利率计算，平均银行存款余额也只有1300万元左右。但与此同时，资产负债表数据显示，公司2015年末和2016年末账面货币资金余额分别为2602.36万元和8213.61万元，均明显超过银行存款平均余额计算上限。这种财务数据的匹配表现在东方金玉等人之后的金钱和资本欺诈案件中多次出现，红星美菱也值得警惕。

此外，根据招股说明书第73页披露，截至2019年底，红星美菱的员工总数为567人，而当年现金流量表中支付给员工的现金支出仅为3594.9万元，与公司人均人工成本相对应。只有63400元；此外，它还包括社会保障的劳动成本和企业承担的住房公积金。如果不包括在内，员工的实际平均工资肯定会低于5000元/月。这一水平的劳动力成本是否合理也值得关注。

来源：千龙新闻网