首批14家养老目标基金获批！投资者怎么选？一文读懂

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市场关注的养老基金终于取得了实质性的进展。

券商中国记者了解到，华夏、南方、博世拉、鹏华、亿方达等14家基金公司申报的养老基金今天正式获得证监会批准，远远超出市场预期。

自证监会于今年3月正式发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》以来，各基金公司积极招募和组建团队申请养老目标基金。第一批基金产品在不到半年的时间里就发布了，公共基金帮助中国的养老事业走得更远。

14家基金公司的产品在第一轮获批

根据经纪公司中国获得的信息，首批获得养老基金批准的14家基金公司是嘉实、广发、中行、Boss、华夏、郭芙、南方、万家、中欧、E基金、鹏华、银华、工银瑞信和TEDA宏利。这些公司是第一批申请养老基金并获得反馈的公司。

具体的产品名称有:

南方养老金目标日期2035年三年持有期混合fof

华夏养老金目标日期2040三年持有期混合基金

易泽老板稳定养老的目标是定期开放混合养老基金，为期12个月

鹏华养老金目标日期2035年三年持有期混合fof

郭芙王新稳定养老金目标一年持有期混合fof

TEDA宏利泰和平衡养老金目标三年持有期混合基金

惠城养老基金目标日期2043年三年持有期混合基金

广发银行稳定的养老金目标是一年持有期的混合型fof

收获养老金目标日期2040五年持有期混合启动fof

工银瑞信养老金目标日期2035三年持有期混合基金

中国银行安康分行稳定养老的目标是在一年内定期在混合基金(fof)中开设一个基金

银华贺尊养老金目标日期2035年三年持有期混合基金

中欧预计养老金目标日期为2035年，基金处于三年期混合基金持有期

万佳稳定养老金目标的三年期混合基金

据悉，在完成必要的程序和准备后，上述基金公司的14只养老金目标日期基金将很快进入正式发行阶段。按照惯例，基金产品最迟将在6个月内筹集。

今年3月，中国证监会正式发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》，旨在支持公募基金行业为个人投资者养老投资服务，充分发挥公募基金在养老市场化改革中的专业投资作用。养老目标基金的落地也标志着我国居民养老专项公共基金的诞生，公共基金帮助我国养老事业进一步发展。

特别是今年4月，五部委下发了《关于试行个人递延所得税商业养老保险的通知》，标志着我国养老保险第三支柱建设已经启动。作为个人商业养老账户的投资范围，从2019年5月起，公共基金也将与个人账户挂钩。

许多基金公司都在积极准备提交申请材料，只为了在明年5月前拿到批准文件，从而实现养老目标，基金可以对接个人商业养老账户。

据了解，除了养老金目标基金，监管当局仍在制定政策，以帮助更多的基金产品参与市场化改革的养老金。

据统计，今年4月，首批20多家基金公司集中提交了42只养老目标基金的申请材料，随后又有10多份报告。根据中国证监会8月3日发布的基金募集申请最新情况，截至7月27日，共有29家基金公司提交了59份养老金目标基金申请材料，其中30份首次收到反馈。

两种主要的产品类型

所谓养老目标基金是指公开发行的证券投资基金，旨在追求养老资产长期稳定升值，鼓励投资者长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险。在投资策略方面，根据中国证监会3月2日发布的《养老基金指引》，养老基金主要分为目标风险策略和目标日期策略。

随着目标日期的临近，采用目标日期策略的基金应逐步降低股权资产的配置比例，提高非股权资产的配置比例。股票资产包括股票、股票基金和混合基金；采用目标风险策略的基金应根据特定的风险偏好设定权益性资产和非权益性资产的基准配置比例，或使用广泛认可的方法定义投资组合风险(如波动性等)。)，并采取有效措施控制基金组合风险。

据统计，在报告的养老金目标基金中，目标风险策略和目标日期策略各占一半。

华夏基金建议:“如果你对你的养老投资有明确的需求，你的风险偏好和一定的市场投资经验，建议你选择目标风险基金。如果你是一个投资人，或者太忙而无暇顾及账户资产管理，目标日期基金更适合你。目标日期基金的长期资产配置趋势一目了然。更重要的是，购买基金后，你可以省去个人的日常维护，而市场判断和调整操作则交给专业投资经理。”

在发展初期，养老目标基金主要采用基金中基金(fof)模式，运用成熟的投资策略争取长期收益；设定封闭期或最短持有期，避免短期频繁买入和赎回；鼓励基金经理设定优惠利率，以造福人民，支持长期投资。华夏基金表示，对于普通人来说(603883，咨询类股)，有些基金短期表现不错，但风格激进，因此需要关注长期波动，关注长期收益更好的产品。从公司的角度来看，大型基金公司拥有强大的投资研究和风险控制能力，同时珍惜自己的声誉。投资者可以选择过去业绩和声誉优秀的基金公司。

公共基金为养老金目标基金做准备

事实上，养老目标基金之所以受到市场的高度关注，不仅可以促进公募基金行业的创新，而且具有社会期望这类产品有助于个人养老金储备的投资，有助于中国养老金第三支柱的建设的意义。目前，我国人口老龄化正在深化，而社会养老保险制度仍然面临着失衡和不足等问题。养老目标基金采用多资产配置策略，严格控制退出，规范投资运作，为个人养老投资提供一站式解决方案，有效满足居民养老基金保值增值需求。

早在2017年11月，《指引》就开始征求公众意见。社会各界普遍认为，当前《指引》的制定和养老基金的推出有利于发挥公共基金在居民养老投资中的专业财务管理能力的作用；设立专项养老金投资基金产品类别，方便投资者识别和选择投资。

在国外，养老目标基金在美国市场已经发展得非常成熟。截至2017年底，诞生于20世纪90年代的美国目标日期基金的规模已超过11，160亿美元，其中养老基金占87%，是过去十年投资者和退休计划发起人最受欢迎的产品。

银河证券基金研究中心基金分析师于认为，养老金对接公募基金不仅在海外有成功的实践经验，在中国也是一个很好的选择。从企业年金的现状来看，业绩不理想、养老金产品数据披露不足、产品类型差异化小、缺乏第三方评级业务等问题使得企业和职业年金作为成熟的金融产品更愿意投资公共资金。此外，产品选择将是未来个人养老储蓄、企业年金和职业年金的发展方向，而公共基金自然是最理想的投资对象。

于指出，公募基金行业需要进行重大变革。首先，要发展完善的产品体系，满足养老市场的需求，体现丰富化和工具化。第二，为了更好的整合和发展，相应的专业服务机构和业务需要同步发展。养老咨询业务和独立第三方评估业务可以更好地规范市场，促进健康竞争。对于为老年人储蓄的个人来说，跨期资产的储备和投资需要专业养老金顾问的指导。独立、客观、公正的第三方评估有助于营造健康的市场竞争环境，提高老年人个人储蓄的投资效率。

投资者应该如何选择

随着养老基金的正式登陆，各基金公司产品的业绩比较也将成为热门话题。在此之前，如何吸引投资者选择自己的产品是每个公司面临的第一个挑战。

许多基金公司制作了漂亮的海报来吸引投资者的注意力。

根据《养老目标证券投资基金指引(试行)》的要求，基金公司向投资者推荐养老目标基金。首先，根据投资者的年龄、退休日期和收入水平，向投资者推荐合适的养老目标基金，引导投资者进行长期养老投资；第二，基金向投资者推荐的目标日期应与其预期投资期限相匹配。

显然，一方面，投资者应综合考虑自身的各种因素，如风险偏好、融资安排等。，并做出相应的选择。另一方面，选择两种类型的基金，具体到目标风险和目标日期，如果有明确的养老金计划或者对于缺乏投资经验的小白来说，最终的选择结果可能更符合海外市场。然而，由于国内股市波动较大，许多机构投资者的收益评估周期相对较短，因此他们更有经验。

具有社保基金、企业年金和基本养老保险基金投资管理资格的基金公司在投资经验上具有一定优势。目前，行业内具有社保基金、企业年金基金和基本养老保险基金投资管理资格的基金公司有10家，其中华夏基金、南方基金、嘉实基金和博世基金是仅有的4家获得综合养老资格的基金公司。

购买养老基金比把它存入银行更好吗？目前，没有实际案例可供审查，但有两套数据可供参考。

一是数据显示，从第一只开放式基金成立到2017年底，部分股票型基金年化收益率平均达到16.5%，超过上证综指同期平均涨幅10.5个百分点；债券基金的年化收益率平均达到7.2%，比目前三年期定期存款的基准利率高出约4.4个百分点。

二是2017年，社保基金股权投资收入为1846.14亿元，投资回报率为9.68%。此外，社保基金自成立以来的年均投资回报率为8.44%。从这些数据来看，如果养老金目标基金能够实现8%的平均年回报率，那么它的表现实际上优于定期存款。

来源：千龙新闻网