相关监管细则“靴子落地” 理性看待银行理财

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总规模近30万亿元的银行业金融市场正面临巨大变化。有了相关的监管规定“靴子落地”。对于行业来说，要尽快适应新的监管要求，实现安全平稳过渡，开辟新的理财业务；对于大多数投资者来说，他们习惯了银行融资的刚性支付。一旦失去了“保本”的选择，迫切需要尽快提高风险意识，打破“银行融资只赚不亏”的固有观念。

银行财务管理和资产管理的新规定已经出台，相关监管要求已经明确。但是，对于投资者来说，越来越多的理财产品将达不到之前宣布的预期回报率，可能不得不承担投资产品业绩不佳造成的损失，需要尽快适应理财市场的新变化-

总规模近30万亿元的银行业金融市场正面临巨大变化。随着相关监管规定的“落地”，银行业市场也将发生翻天覆地的变化。对于行业来说，要尽快适应新的监管要求，实现安全平稳过渡，开辟新的理财业务；对于大多数投资者来说，他们习惯了银行融资的刚性支付。一旦失去了“保本”的选择，迫切需要尽快提高风险意识，打破“银行融资只赚不亏”的固有观念。

业务转型欢迎“痛苦”

日前，中国银行业监督管理委员会就《商业银行金融管理监督管理办法(征求意见稿)》(以下简称《银行业金融管理新条例》)公开征求意见。同日，中国人民银行发布了《关于进一步明确和规范金融机构资产管理业务指导意见的通知》(以下简称《资产管理新规则》)。

"此次登陆的相关规定延续了严格监管的理念."沈万红源(000166)研究所的马鲲鹏认为，“新的资产管理办法中规定的五个核心点，如拆换、禁止资金池、走渠道、期限错配不规范、净值等，在本细则中并未放松。”

“在过渡期灵活处置存量资产的目的只是为了实现平稳过渡。”马坤鹏认为，“在过渡期内，符合条件的开放式产品投资的债券允许采用摊余成本法计价，现金管理产品允许采用货币资金计价方法；金融机构可以发行旧产品，投资新资产。这两项措施都有过渡性限制，仅限于银行在处置现有资产时紧急使用。此外，对现有产品的整改计划没有统一的强制性要求，银行可以根据资产期限灵活决定整改节奏，但这并不意味着银行可以无限期推迟整改计划。”。

中国工商银行资产管理部副总经理高希(601398)对记者表示，新的银行财务管理和资产管理规则已经“发布”，明确了相关监管要求，特别是细化了过渡安排，消除了市场不确定性，为业务转型指明了方向。他认为，银行业应该在保持关联业务规模稳定的前提下，实现关联业务和产品的成功转型。

显然，这并不容易。北京高华证券有限责任公司最近发布的一份研究报告指出，在过去两个月中，由于新的监管规定不明确，一些银行在发行合规的新理财产品或清理现有理财产品时遇到了困难。因此，债券市场和股票市场在短时间内都经历了挤压压力。

平安证券(Ping An Securities)分析师陈骁认为，严格监管已将银行理财业务整顿的三个重点——资金池、非标准和净值管理——切断，表外业务收缩的痛苦期将持续到相关业务调整真正取得成效。

业内人士认为，从长期趋势来看，非标准产品规模的下降趋势是不可逆转的。但是，由于理财产品公开发行的开放，非标准调整的压力有所缓解，对银行理财业务的转型起到了积极的作用。此外，理财产品的分类已进一步确定，商业银行不得发行分类产品，相关业务将进一步规范。

投资能力有待提高

自2004年中国发行首个人民币理财产品以来，商业银行资产管理业务凭借渠道优势发展迅速。根据银行业金融管理登记托管中心发布的《中国银行理财市场报告》(601988) (2017)，截至2017年底，中国银行业理财产品余额达到29.54万亿元。

业内专家表示，虽然规模接近30万亿元，但中国银行理财市场“大而不强”，面临诸多挑战。清华大学国家金融研究所副所长朱宁认为，中国金融市场正面临三大挑战:全球化、专业化和混业经营。“绝大多数家庭的资产配置相对简单，金融机构的全球资产配置能力不足，银行目前无法提供更丰富的金融产品。”

银行理财业务转型发展势在必行。从行业角度看，商业银行提高资产配置能力刻不容缓。数据显示，固定收益资产目前在资产配置中占据绝对主导地位，而股权资产和替代性资产所占比例明显较低。近年来，股权资产约占6%至8%，而另类资产不到1%。此外，“短板”在全球格局中也很明显。

来源：千龙新闻网