上半年，券商发行债券“补血”近8000亿元，还有1182.5亿元“上路”增发

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在金融业对外开放和经纪业马太效应的发展背景下，券商需要快速提升资本实力和竞争力，融资意愿更为迫切。

据《证券日报》记者统计，今年上半年，证券公司通过发行证券公司债券、证券公司次级债券、短期融资券和可转换债券共募集资金7975.68亿元，同比增长89.14%。与此同时，总计1182.5亿元的上市证券公司仍在增持和配股的路上。

然而，面对券商迫切的融资需求，中信改革发展研究基金会研究员赵亚云在接受《证券日报》采访时表示，今年中国证监会降低了券商支付保险资金的比例，券商的财务压力有所缓解。目前，证券公司的大规模融资似乎不是因为资金不足，而是更有可能应对银行允许的证券业务。尽管经纪人相对于商业银行有一定的专业优势，但在资本上有太多的差异。如果它们不对创新业务进行大量投资，不改善关键岗位的待遇以留住人才，就很难与银行竞争。

今年上半年密集的债券发行

规模同比增长89%

发行证券公司债券仍是目前证券公司融资的主要方式。根据Flush iFinD的数据，今年上半年，券商共发行109只证券公司债券，总额2524.68亿元，同比增长48.55%。

八家证券公司今年发行了总额超过100亿元的证券公司债券。其中，海通证券和中信证券均发行了225亿元的证券公司债券；华泰证券紧随其后，发行了200亿元人民币。此外，中国银河、CICC、深湾宏远、广发证券和招商证券发行的证券公司债券总额也超过100亿元。

与此同时，自5月份以来，许多证券公司获准发行大量证券公司债券，其中中信证券向专业投资者公开发行总面值不超过500亿元的公司债券的登记申请已获中国证监会批准。

5月29日，中国证监会发布《关于修改〈证券公司次级债管理规定〉的决定》(以下简称《管理规定》)。《管理条例》颁布前，券商只能以非公开方式发行次级债券，没有明确的发行减记债券等品种的依据。修订后的《管理条例》进一步拓宽了证券公司发行债券的渠道。

根据同花顺的统计数据，《证券日报》发现，今年上半年，证券公司共发行次级债38笔，总额694亿元，同比下降35.93%。其中，深湾宏源证券今年上半年已两次发行次级债120亿元。此外，国泰君安、中国银河和中信建投发行的证券公司次级债也达到50亿元。

与证券公司债券相比，今年上半年证券公司发行的短期融资券引起了市场的广泛关注。短期融资券具有发行门槛低、周期短、公司营运资金补充快的特点。目前，它们仍然是证券公司流动性补充的重要渠道之一。据《证券日报》记者统计，今年上半年，证券公司发行了167只短期融资券，总发行量为4729亿元，而去年同期短期融资券发行规模仅为1399亿元，同比增长238.03%。

在可转换债券方面，以前备受关注的可转换债券在券商中遭遇冷遇。今年3月，华安证券发行了可转换公司债券——华安可转换债券，发行规模仅为28亿元人民币，仍是今年唯一发行可转换债券的券商。

到目前为止，今年上半年，证券公司通过发行证券公司债券、证券公司次级债券、短期融资券和可转换债券共募集资金7975.68亿元，同比增长89.14%。

赵雅云进一步告诉记者:目前，政府已经放松了企业债券发行的限额控制，企业债券没有银行贷款那么严格。此外，券商有自己的分销渠道，融资相对容易，因此发行债券成为券商融资的重要手段。

还有1182.5亿元

待实施的固定拨款计划

今年的再融资条例正式出台后，许多证券公司积极修改或发布新的计划来增加收入。

据《证券日报》记者统计，海通证券、南京证券、华中证券、西南证券、浙商证券、第一创投、国信证券、西部证券、中信建设投资等9家券商计划募集资金不超过897.5亿元。其中，计划融资100亿元以上的券商包括海通证券(200亿元)、国鑫证券(150亿元)和中信建设投资。

在配股方面，山西证券配股方案最近已经实施。目前，招商证券(不超过150亿元)、国源证券(不超过55亿元)、红塔证券(不超过80亿元)等三家上市证券公司已发行配股计划，募集资金总额不超过285亿元。从最新方案进展来看，东吴证券和天丰证券总计145亿元的配股方案已于年内实施。中国证监会批准了招商证券和国源证券的配股申请，红塔证券于今年3月29日发布了配股计划。

至此，该经纪公司计划通过定向增发和配股筹集1182.5亿元。

在金融业对外开放和经纪业马太效应的发展背景下，券商需要快速提升资本实力和竞争力，融资意愿更为迫切。

据《证券日报》记者统计，今年上半年，证券公司通过发行证券公司债券、证券公司次级债券、短期融资券和可转换债券共募集资金7975.68亿元，同比增长89.14%。与此同时，总计1182.5亿元的上市证券公司仍在增持和配股的路上。

然而，面对券商迫切的融资需求，中信改革发展研究基金会研究员赵亚云在接受《证券日报》采访时表示，今年中国证监会降低了券商支付保险资金的比例，券商的财务压力有所缓解。目前，证券公司的大规模融资似乎不是因为资金不足，而是更有可能应对银行允许的证券业务。尽管经纪人相对于商业银行有一定的专业优势，但在资本上有太多的差异。如果它们不对创新业务进行大量投资，不改善关键岗位的待遇以留住人才，就很难与银行竞争。

今年上半年密集的债券发行

规模同比增长89%

发行证券公司债券仍是目前证券公司融资的主要方式。根据Flush iFinD的数据，今年上半年，券商共发行109只证券公司债券，总额2524.68亿元，同比增长48.55%。

八家证券公司今年发行了总额超过100亿元的证券公司债券。其中，海通证券和中信证券均发行了225亿元的证券公司债券；华泰证券紧随其后，发行了200亿元人民币。此外，中国银河、CICC、深湾宏远、广发证券和招商证券发行的证券公司债券总额也超过100亿元。

与此同时，自5月份以来，许多证券公司获准发行大量证券公司债券，其中中信证券向专业投资者公开发行总面值不超过500亿元的公司债券的登记申请已获中国证监会批准。

5月29日，中国证监会发布《关于修改〈证券公司次级债管理规定〉的决定》(以下简称《管理规定》)。《管理条例》颁布前，券商只能以非公开方式发行次级债券，没有明确的发行减记债券等品种的依据。修订后的《管理条例》进一步拓宽了证券公司发行债券的渠道。

根据同花顺的统计数据，《证券日报》发现，今年上半年，证券公司共发行次级债38笔，总额694亿元，同比下降35.93%。其中，深湾宏源证券今年上半年已两次发行次级债120亿元。此外，国泰君安、中国银河和中信建投发行的证券公司次级债也达到50亿元。

与证券公司债券相比，今年上半年证券公司发行的短期融资券引起了市场的广泛关注。短期融资券具有发行门槛低、周期短、公司营运资金补充快的特点。目前，它们仍然是证券公司流动性补充的重要渠道之一。据《证券日报》记者统计，今年上半年，证券公司发行了167只短期融资券，总发行量为4729亿元，而去年同期短期融资券发行规模仅为1399亿元，同比增长238.03%。

在可转换债券方面，以前备受关注的可转换债券在券商中遭遇冷遇。今年3月，华安证券发行了可转换公司债券——华安可转换债券，发行规模仅为28亿元人民币，仍是今年唯一发行可转换债券的券商。

到目前为止，今年上半年，证券公司通过发行证券公司债券、证券公司次级债券、短期融资券和可转换债券共募集资金7975.68亿元，同比增长89.14%。

至于券商密集发债，赵亚云进一步告诉记者:目前，政府已经放松了对企业债券的配额控制，企业债券没有银行贷款那么严格。此外，券商有自己的分销渠道，这使得融资更加容易，因此发行债券成为券商融资的重要手段。

还有1182.5亿元

待实施的固定拨款计划

今年的再融资条例正式出台后，许多证券公司积极修改或发布新的计划来增加收入。

据《证券日报》记者统计，海通证券、南京证券、华中证券、西南证券、浙商证券、第一创投、国信证券、西部证券、中信建设投资等9家券商计划募集资金不超过897.5亿元。其中，计划融资100亿元以上的券商包括海通证券(200亿元)、国鑫证券(150亿元)和中信建设投资。

在配股方面，山西证券配股方案最近已经实施。目前，招商证券(不超过150亿元)、国源证券(不超过55亿元)、红塔证券(不超过80亿元)等三家上市证券公司已发行配股计划，募集资金总额不超过285亿元。从最新方案进展来看，东吴证券和天丰证券总计145亿元的配股方案已于年内实施。中国证监会批准了招商证券和国源证券的配股申请，红塔证券于今年3月29日发布了配股计划。

至此，该经纪公司计划通过定向增发和配股筹集1182.5亿元。

来源：千龙新闻网