装修行业：互联网时代资本的“弃儿”

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今年上半年，许多公司相继上市，HKEx的锣声不够。只有两家公司可以共用一个锣。事实上，聚集在一起的ipo现场并不是为了砍韭菜，而是为了把韭菜盒子当成活的食物，无非是为了让资本在寒冷的冬天不被冻死。

事实上，去杠杆化和新的资产管理法规都将对一级市场产生巨大影响。未来，进入一级市场的资金只会越来越少，许多风险投资机构的第一个周期就是最后一个周期。在二级市场，我们更加关注业务数据的增长。收入和净利润都是重要的参考指标，许多一级市场的估值不能在二级市场得到确认。因此，前一段时间许多公司在ipo当天就破产了，而"独角兽销售"的故事无疑是在这之后上演的。

问题来了，一级市场的情况很差，这肯定会影响很多行业，甚至很多行业/企业的估值逻辑都会改变。现在vc对装修项目的态度是什么？前一段时间，我和几位知名的风投机构合伙人聊了聊，试探大家在装饰行业的投资意向。可悲的是，每个人给出的反馈都令人惊讶地一致:如果这是一个纯粹的装饰企业(公司)，他们不会参与。

与三年前相比，Vc对装修项目的态度已经改变了180度。一个重要的原因是，在过去的三年里，装修行业经历了一波投资热，好像装修行业的春天已经来了，最后一个被互联网改变的行业必须转型。然而，实际情况是，这种经历非常短暂。由于融资热，一批企业踏上了大跃进的发展误区。在没有资金供应的情况下，易有多次提到这个行业已经有113家企业倒闭，这个数字还在不断更新，资金的小心脏已经被打了10000点。

2018年，整个泛家电业的资本状况实际上经历了一波“资本热潮”。表面上看，2018年第一季度已实现融资150多亿元，但从拆卸方面来看，真正投资装修业务的资金已经到来。更少，甚至可以忽略不计，这150亿主要集中在家居流通商店，智能家居，新家居技术，新家居零售等领域，纯粹的装饰业务(公司)，而且，值得注意的是，大多数装饰企业，去年接受了风险投资融资仍处于焦虑和不断调整的商业模式阶段。

装饰行业的发展和演变并没有满足vc的期望，所以它没有用钱投票，而是有选择地避开了这个行业。事实上，风险投资行业和装修行业之间存在着很大的信息不对称:风险投资行业的大多数投资者都希望装修行业走出互联网，所以对这个行业的判断仍然是基于互联网的逻辑。装饰行业的从业者都很清楚这一点。装饰行业20多年的发展仍然是相对传统和落后的，这是根本无法实现的。他们必须一点一点地积累力量。他们认为，所谓的风投其实根本不了解装修行业，真正了解装修行业的人并不多，但大多数都是盲目投的。在这个阶段，双方对对方都有点不屑。

齐家。网站刚刚推出了ipo，而Tuba Rabbit也报道称将前往香港股市进行ipo。当这两家公司发展到这一阶段时，马克·邓和王国斌必须意识到资本状况。如果他们不上市，他们可能真的会错过这波浪潮。在接下来的几年里，他们仍然充满了巨大的不确定性，所以他们会尽快上市。不过，我们可以感觉到，两家公司的数据并不太乐观，现在是两家公司的独角兽泡沫破裂的时候了。

今天，仍有许多风险投资机构对家装行业非常乐观，并将有数十亿家公司。然而，我总是说我对这个行业很乐观，但我的身体是诚实的。现在每个人的心态都有点像购物。大多数人只是看着它，并不买它。你能和别人做什么？因此，对于大多数装修企业来说，真的不指望vc投资进来，因为他们手中没有多少钱。最好是做他们现在的生意，一点一点地真正改变这个行业。未来的行业有很大的机会，但必须足够慢。市场和经济都是周期性的，但我不知道下一轮有利资本的周期何时到来。

来源：千龙新闻网