“洋葱”与“韭菜”的区别

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从绝大多数人的智慧来看，外国投资者应该更聪明。这种聪明不是因为他们赚钱的能力，而是因为他们知道如何趋利避害，而不是盲目投资。

日前，国家外汇管理局有关人士表示，外国投资者在国内股票市场和债券市场的份额分别不到3%和2%，低于主要发达国家和一些新兴市场经济体，未来仍有较大增长。不久前，中国证监会就证券账户管理制度的修改公开征求意见，并提出进一步放开外国投资者参与a股交易的范围。有一段时间，公众意见引起了激烈的争论。有人认为这是好事，扩大了资金来源渠道，外资成为接班人；有些人认为这是鸡肋。中国没有足够的韭菜可以切，所以我们应该引进洋葱来切。

我们不说洋葱是否会来。即使它来了，那又怎么样？我们可以看看qfii。来了这么多年，它带来了在海外股市赚钱的真相吗？几乎没有。事实上，在qfii中持有大量头寸的股票通常表现良好，但他们也入乡随俗。几乎每只qfii基金的大量头寸都类似于国内公共投资基金，它们未能挖掘出苹果和亚马逊的a股。也许a股没有这样的目标。即使是非常乐观的海外投资机构也可能不会有很高的年化回报率，沃伦巴菲特的年化回报率甚至不到20%。这个回报率应该放入a股，很多人会嗤之以鼻。此外，这是一个年化回报率，这也是坚持不懈和海外股市长期持续上涨的结果，而这在a股市场是不存在的。

事实上，外国投资者的盈利能力并不高。他们更多的是“愚蠢的股票交易方法”，因为有许多海外公司值得长期投资。此外，许多基金也属于对冲基金，从事定量交易，年回报率恒定在8-15%。在许多人眼里，这样的“洋葱”没有激情。

那么，为什么我们要再次做这些事情呢？放开外资投资a股的政策，并不是因为a股值得投资并能赚钱，而是为了对冲人民币贬值预期下的资本外流。人民币贬值严重，资本外流趋势严重，因此我们应该在问题发生之前，打开更多吸引外资的漏洞，防患于未然。许多人认为引进“洋葱”是为了拯救a股，但这只是一厢情愿的想法。

从现实的角度来看，成熟稳定的资本对投资的态度几乎是锦上添花，很少有人在雪中伸出援手。此外，海外资本投资概念越成熟，就越难找到“逢低吸纳”的方式。只有具有高投机风险偏好的资本愿意这样做。a股如此之弱，以至于一些“洋葱”愿意扔飞蛾扑火，但你想成为英雄。如果你不小心，你可能会成为烈士。虽然一些外国投资银行口头上称a股值得投资，但随着“空空间增加50%”，你不得不看看它是如何做到的，而且有不少人唱得更空空间。我不能为此责怪别人。在一个购买意味着赔钱的市场中，人们怎么能成为接收者呢？美国股市之所以能持续上涨，资本之所以能持续前进，是因为人们是牛市，创纪录的高点有很强的获利效应，所以他们不能仅仅靠喊口号赚钱。

来源：千龙新闻网