上游是幸福的，而下游价格的上涨很难掩盖生猪市场的“两天”

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自去年以来，活猪的概念就一直存在于资本市场。特别是今年上半年，生猪价格和肉价的高操作频繁掀起生猪概念的热潮。但事实上，并不是所有参与养猪的企业都能分享这个循环中的蛋糕。

《中国证券报》记者最近的一项调查发现，在生猪价格高企的情况下，农民和屠夫的盈利能力大相径庭。卓创信息数据显示，截至6月29日，2020年上半年生猪利润值为2311.36元/头，同比增长1896.36%；同期，生猪屠宰平均毛利为14.00元/头，同比下降78.22%。

据市场分析人士称，屠宰场看似有利可图但经常亏损的原因主要有三个方面:第一，脂肪白肉价格低，脂肪白肉和薄白肉的价格差异大；第二，需求减少，新鲜产品被迫入库；第三，屠宰量小，但劳动力和防疫费用仍然很高，导致人均劳动力成本增加。

展望下半年，许多市场参与者认为，7-8月将是生猪供应缺口较大的阶段，生猪价格可能会持续波动和上涨。秋季过后，生猪价格预计将大幅下跌，11-12月份市场需求将好于去年同期，预计将略微提振生猪价格反弹。

生猪价格和肉类价格处于高位

2020年上半年，生猪价格经历了一个先高企后反弹的过程，其间多种因素叠加不断影响着上下游的心态。

卓创信息生猪产业高级分析师王亚南表示，生猪价格在2020年上半年下跌后出现反弹，整体趋势呈V型。据卓创信息监测，截至6月29日，2020年上半年三元生猪均价为34.74元/公斤，同比上涨20.43元/公斤，涨幅142.76%。

随着春节期间需求的增加以及节后COVID-19肺炎疫情的短期影响，生猪价格上涨。然而，由于猪的运输不顺畅，在生产区有太多的肥猪积压，当学校和餐馆不恢复工作时，对猪肉的需求非常低。一度，生猪市场供过于求的格局变得突出，生猪价格一路下跌。然而，在5月中旬，随着之前积压的肥育猪的消耗，市场迎来了标准猪空计划，市场上出现了标准体重100-130公斤的瘦肉型猪的供应缺口，生猪价格停止下跌并出现反弹。王亚南说。

猪肉价格的走势与猪肉价格的走势相似，也呈现先降后升的趋势。据卓创信息监测，截至6月29日，2020年上半年2-3厘米厚的白条肉出厂价平均为44.92元/公斤，同比上涨25.65元/公斤，涨幅133.19%。

上下游喜怒哀乐不均

虽然上半年生猪价格有所波动，但总体水平较高，养殖利润可观，平均每头猪利润在1000元以上。但是，由于缺少仔猪，饲养成本较高，自繁自养模式的利润比外包仔猪高出800-1000元/头，因此农民在整体补货中更加积极。然而，在上半年，屠宰端的整体盈利能力较差，大部分处于亏损状态。一些去年低价囤积冷冻肉的企业通过高价出售冷冻肉来弥补损失。损失的主要原因是屠宰量的急剧下降，甚至难以弥补固定投入。此外，提价能力强、下游消费弱、提价能力弱也是导致屠宰企业经营困难的原因。方，期货的农产品分析师说。

王亚南表示，今年上半年猪饲料价格呈上升趋势。截至6月29日，猪饲料半年平均价格为2292.51元/吨，同比上涨5.65%。虽然饲料成本有所增加，但其同比增幅远低于生猪价格，因此自繁自养的利润价值明显增加。据卓创信息监测，截至6月29日，2020年上半年生猪养殖和自营利润值为2311.36元/头，同比增长1896.36%。

虽然上游的养殖终端具有丰富的自我繁殖和自我支持能力，但下游屠宰厂的毛利并不令人满意。据卓创信息监测，截至6月29日，2020年上半年生猪屠宰平均毛利为14.00元/头，同比下降78.22%。在许多地区，毛利为负，新鲜产品的屠宰损失严重。一些制造商说，头平均毛利损失在100元以上。

今年上半年的大部分时间里，羊毛和白色之间的价格差异(白色条纹和猪的价格)保持在10-12元/公斤，目前为11.24元/公斤，而去年同期为3-7元/公斤。可以说，毛与白的差价与屠宰厂的利润之间存在着正相关关系。为什么屠宰厂似乎赚了很多钱，但却经常喊着亏损？

王亚南分析其背后的原因主要包括三个方面。首先，脂肪白肉的价格很低，而脂肪白肉的价格差异很大。目前，市场上成交量较大的白条肉厚度较小，档次较高，价格较高。然而，与此同时，低档柏菲酒吧的价格每公斤低3-5元。此外，柏菲酒吧的市场份额非常有限，商品面临压力。其次，需求下降，新鲜产品被迫入库。上半年，屠宰企业营运率同比下降约50%，局部地区下降60%-70%。然而，许多屠宰企业仍然很难在同一天销售新鲜猪肉，因此有必要在此时将新鲜猪肉放入冷库。在这种情况下，水头损失是严重的。第三，屠宰量很小，但劳动力和防疫费用仍然很高，这导致平均劳动力成本增加。

根据田玉娥的数据，截至目前，公司名下有生猪养殖企业9108家，成立时间超过5年，注册资金超过500万元；有3，663家以生猪屠宰为名并成立5年以上的在职企业。

下半年还是目前的N型趋势

展望下半年，王亚南表示，在没有大规模生猪产业疫情、政策和意外因素的情况下，预计7-8月将是生猪供应缺口较大的阶段，生猪价格可能会持续波动和上涨。进入秋季后，中国北方部分地区产能恢复的影响将反映在市场供应上，届时生猪价格有望大幅下跌。11月至12月，市场需求将好于去年同期，预计生猪价格将小幅反弹。

在这种情况下，养猪和自养将保持巨大的利润空。对屠宰企业来说，7月至10月是需求持平的时期，毛利增长空非常有限；从11月到12月，随着猪肉市场进入传统需求的旺季，预计总利润将有所增加。王亚南说。

方表示，自2019年9月以来，生猪产业疫情得到一定程度的控制，中国生猪存栏量逐步回升。2019年底至2020年春季，生猪补货集中，大型企业是生猪补货的主力军，中小散户由于财力有限、卫生防护设施不足，补货能力较差。考虑到大型项目建设周期和生猪生长周期，预计2020年第三季度生猪数量有限，但季节性消费需求将逐步增加，预计生猪价格将出现波动和上涨。第四季度，生猪屠宰将集中，供应将大幅增加，生猪价格可能会逐步下降。

自去年以来，活猪的概念就一直存在于资本市场。特别是今年上半年，生猪价格和肉价的高操作频繁掀起生猪概念的热潮。但事实上，并不是所有参与养猪的企业都能分享这个循环中的蛋糕。

《中国证券报》记者最近的一项调查发现，在生猪价格高企的情况下，农民和屠夫的盈利能力大相径庭。卓创信息数据显示，截至6月29日，2020年上半年生猪利润值为2311.36元/头，同比增长1896.36%；同期，生猪屠宰平均毛利为14.00元/头，同比下降78.22%。

据市场分析人士称，屠宰场看似有利可图但经常亏损的原因主要有三个方面:第一，脂肪白肉价格低，脂肪白肉和薄白肉的价格差异大；第二，需求减少，新鲜产品被迫入库；第三，屠宰量小，但劳动力和防疫费用仍然很高，导致人均劳动力成本增加。

展望下半年，许多市场参与者认为，7-8月将是生猪供应缺口较大的阶段，生猪价格可能会持续波动和上涨。秋季过后，生猪价格预计将大幅下跌，11-12月份市场需求将好于去年同期，预计将略微提振生猪价格反弹。

生猪价格和肉类价格处于高位

2020年上半年，生猪价格经历了一个先高企后反弹的过程，其间多种因素叠加不断影响着上下游的心态。

卓创信息生猪产业高级分析师王亚南表示，生猪价格在2020年上半年下跌后出现反弹，整体趋势呈V型。据卓创信息监测，截至6月29日，2020年上半年三元生猪均价为34.74元/公斤，同比上涨20.43元/公斤，涨幅142.76%。

随着春节期间需求的增加以及节后COVID-19肺炎疫情的短期影响，生猪价格上涨。然而，由于猪的运输不顺畅，在生产区有太多的肥猪积压，当学校和餐馆不恢复工作时，对猪肉的需求非常低。一度，生猪市场供过于求的格局变得突出，生猪价格一路下跌。然而，在5月中旬，随着之前积压的肥育猪的消耗，市场迎来了标准猪空计划，市场上出现了标准体重100-130公斤的瘦肉型猪的供应缺口，生猪价格停止下跌并出现反弹。王亚南说。

猪肉价格的走势与猪肉价格的走势相似，也呈现先降后升的趋势。据卓创信息监测，截至6月29日，2020年上半年2-3厘米厚的白条肉出厂价平均为44.92元/公斤，同比上涨25.65元/公斤，涨幅133.19%。

上下游喜怒哀乐不均

虽然上半年生猪价格有所波动，但总体水平较高，养殖利润可观，平均每头猪利润在1000元以上。但是，由于缺少仔猪，饲养成本较高，自繁自养模式的利润比外包仔猪高出800-1000元/头，因此农民在整体补货中更加积极。然而，在上半年，屠宰端的整体盈利能力较差，大部分处于亏损状态。一些去年低价囤积冷冻肉的企业通过高价出售冷冻肉来弥补损失。损失的主要原因是屠宰量的急剧下降，甚至难以弥补固定投入。此外，提价能力强、下游消费弱、提价能力弱也是导致屠宰企业经营困难的原因。方，期货的农产品分析师说。

王亚南表示，今年上半年猪饲料价格呈上升趋势。截至6月29日，猪饲料半年平均价格为2292.51元/吨，同比上涨5.65%。虽然饲料成本有所增加，但其同比增幅远低于生猪价格，因此自繁自养的利润价值明显增加。据卓创信息监测，截至6月29日，2020年上半年生猪养殖和自营利润值为2311.36元/头，同比增长1896.36%。

虽然上游的养殖终端具有丰富的自我繁殖和自我支持能力，但下游屠宰厂的毛利并不令人满意。据卓创信息监测，截至6月29日，2020年上半年生猪屠宰平均毛利为14.00元/头，同比下降78.22%。在许多地区，毛利为负，新鲜产品的屠宰损失严重。一些制造商说，头平均毛利损失在100元以上。

今年上半年的大部分时间里，羊毛和白色之间的价格差异(白色条纹和猪的价格)保持在10-12元/公斤，目前为11.24元/公斤，而去年同期为3-7元/公斤。可以说，毛与白的差价与屠宰厂的利润之间存在着正相关关系。为什么屠宰厂似乎赚了很多钱，但却经常喊着亏损？

王亚南分析其背后的原因主要包括三个方面。首先，脂肪白肉的价格很低，而脂肪白肉的价格差异很大。目前，市场上成交量较大的白条肉厚度较小，档次较高，价格较高。然而，与此同时，低档柏菲酒吧的价格每公斤低3-5元。此外，柏菲酒吧的市场份额非常有限，商品面临压力。其次，需求下降，新鲜产品被迫入库。上半年，屠宰企业营运率同比下降约50%，局部地区下降60%-70%。然而，许多屠宰企业仍然很难在同一天销售新鲜猪肉，因此有必要在此时将新鲜猪肉放入冷库。在这种情况下，水头损失是严重的。第三，屠宰量很小，但劳动力和防疫费用仍然很高，这导致平均劳动力成本增加。

根据田玉娥的数据，截至目前，公司名下有生猪养殖企业9108家，成立时间超过5年，注册资金超过500万元；有3，663家以生猪屠宰为名并成立5年以上的在职企业。

下半年还是目前的N型趋势

展望下半年，王亚南表示，在没有大规模生猪产业疫情、政策和意外因素的情况下，预计7-8月将是生猪供应缺口较大的阶段，生猪价格可能会持续波动和上涨。进入秋季后，中国北方部分地区产能恢复的影响将反映在市场供应上，届时生猪价格有望大幅下跌。11月至12月，市场需求将好于去年同期，预计生猪价格将小幅反弹。

在这种情况下，养猪和自养将保持巨大的利润空。对屠宰企业来说，7月至10月是需求持平的时期，毛利增长空非常有限；从11月到12月，随着猪肉市场进入传统需求的旺季，预计总利润将有所增加。王亚南说。

方表示，自2019年9月以来，生猪产业疫情得到一定程度的控制，中国生猪存栏量逐步回升。2019年底至2020年春季，生猪补货集中，大型企业是生猪补货的主力军，中小散户由于财力有限、卫生防护设施不足，补货能力较差。考虑到大型项目建设周期和生猪生长周期，预计2020年第三季度生猪数量有限，但季节性消费需求将逐步增加，预计生猪价格将出现波动和上涨。第四季度，生猪屠宰将集中，供应将大幅增加，生猪价格可能会逐步下降。

来源：千龙新闻网