当你老了 谁来养老？看看海外都咋做的

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当你老的时候，你的头发是白色的，你很困。当你老了不能走路的时候，在火边小睡一会儿，回忆一下你的青春……每个人都会变老，我们离养老的话题越来越近了。无论老少，养老都是一个不可回避的话题。退休后你拿什么养老金？如何确保高质量的老年生活？智者借别人的错误来纠正自己的错误。让我们看看发达国家，美国和中国香港是如何做到的。

美国401(k)计划

1974年，美国国会颁布了《雇员退休收入保护法》，为雇主出资的养老金计划建立了一套管理标准。发起设立合格计划的企业和参加合格计划的员工可享受税收优惠。在此基础上，制定了401(k)计划和个人养老金账户。根据计划，企业为员工设立一个专门的401(k)账户，员工每月提取一定比例的工资存入养老金账户，企业按一定比例将相应的资金存入该账户。同时，企业为员工提供三四种不同的证券组合投资计划，员工可以选择任何一种进行投资。当一个员工退休时，他可以选择多种方式来获得使用账户的资金。401k计划与我们的企业年金计划相似，但并不相同。

在实施的初始阶段，在401(k)计划中，终身持有100%持仓股票和0%持仓股票的被保险人比例非常高。前者极其不稳定，因为它过于激进，而且在很大程度上取决于积累结束时的股市表现。由于后者过于保守，容易导致资金积累不足，无法达到较高的养老金效果。

2006年，美国劳工部颁布了养老金保护法案，将目标日期基金(tdf)纳入养老金的合格违约投资选项(qdia)，并强调雇主可以通过提供qdia来避免其投资损失的信托责任。随着qdia的推出，目标日期基金应运而生。如果员工没有做出选择，与他的年龄相对应的目标日期基金将成为“默认选择”。投资者只需知道自己的年龄和退休日期，选择相应的产品，就可以实现一站式养老投资。目前，目标日期基金已经成为美国最受欢迎的个人养老金投资。

香港的强积金制度

中国香港的强积金制度与内地的企业年金或职业年金制度相似，但有很多不同之处。2000年12月，香港开始实施强制性退休保障计划——强积金制度。这个制度并非涵盖所有香港人，但主要是受雇人士(包括兼职工人)。在强积金制度实施前，香港只有约三分之一的劳动人口享有退休保障。自该制度实施以来，约85%的总就业人口参加了相关的社会保障计划。强积金也被视为香港大部分工人阶级退休后的主要退休金来源。

强积金制度由特区政府立法强制执行，并提供税务优惠。雇主和雇员共同支付费用，所有支付的资金进入雇员的个人账户。雇员可根据年龄和风险承受能力，从雇主选择的强积金计划中选择自己的产品。然后委托资金由商业机构(即受托人，如商业银行和信托机构)根据信托法进行管理和投资。整个管理和运作过程由MPFA监督。

在强积金制度下，每个负责资本运作和管理的商业机构都会提供一个或多个强积金计划，让参与计划的雇员选择。为配合参与者不同的风险承受能力，每项强积金计划均包含多个获批准的成分基金，其风险回报特征各不相同。这些基金必须是经香港MPFA认可的新设立基金产品或符合要求并通过申请获得强积金基金资格的共同基金，主要包括股票基金、混合基金、债券基金、保证基金、货币基金、目标风险基金和目标日期基金。

总体而言，公共基金是国内外养老金投资和管理的主力军。这离不开规范透明的公共资金运作、严格的监管、专业化的分工和管理，以及以投资者利益为基础。借鉴国外经验，中国将正式会见的养老目标基金也有望成为支持个人养老的重要力量。华夏基金作为业内养老资格最全面、养老管理经验最丰富的基金公司之一，期待为您的养老投资提供专业服务。

来源：千龙新闻网