这三个利率今天将下调！

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中国人民银行决定从2020年7月1日起降低再融资和再贴现利率。

其中，支持农业和支持小额贷款利率下调0.25个百分点。央行还将金融稳定再融资利率下调了0.5个百分点。调整后，金融稳定再融资利率为1.75%，金融稳定再融资利率(展期)为3.77%。

今年再融资利率第二次下调

这是央行今年第二次下调再融资利率。

此次下调0.25个百分点后，支持农业和支持小企业的3个月、6个月和1年再融资利率分别为1.95%、2.15%和2.25%。

目前，再融资和再贴现工具已成为央行结构性货币政策的核心和主要力量。东方金城首席宏观分析师王庆表示。

今年以来，再融资和再贴现发挥了重要作用。自COVID-19肺炎爆发以来，央行已启动3000亿元专项抗疫再融资和1.5万亿元包容性再融资。央行副行长潘早些时候表示，截至5月30日，3000亿元专项再融资政策已直接为防疫和供应企业提供贷款，7400家企业已发放贷款2800亿元，其余200亿元用于湖北。这些贷款的加权平均利率为2.49%。金融贴现后，企业实际融资利率为1.25%。支持金融机构利用再融资和再贴现专项额度发放优惠利率贷款4800亿元。

6月初，央行创造了两个直接触及实体经济的货币政策工具，一个是普惠小微企业贷款展期支持工具，另一个是普惠小微企业信贷支持计划，分别提供400亿元再融资资金和4000亿元再融资资金。

货币政策更注重精确性

至于再融资和再贴现利率下调，业内人士普遍认为，这反映了央行在结构性政策上的不断努力，有利于增强直接政策。

中国民生银行首席研究员文彬表示，再融资和再贴现是直接触及实体经济的货币政策工具箱的重要组成部分。降低支持农业和支持小企业的再融资和再贴现利率，将有助于银行降低从央行获得资金的成本，从而降低农业、农村地区和小微企业等群体的融资成本，提高货币政策的准确性和有效性。

光大银行金融市场部分析师周认为，央行下调再融资和再贴现利率是有针对性的降息举措，可以直接、准确地降低农业、农村和小微企业等实体经济薄弱环节的信贷成本。以前，由贷款市场报价(LPR)下调利率是指中央银行通过降低中期贷款机制(MLF)利率来引导金融机构下调贷款利率，这是不具有方向性的。从当前国内外环境来看，央行更倾向于通过结构性的精确监管来避免过度宽松政策导致的金融混乱和局部风险集聚。

王庆认为，降低相关利率将进一步增加这一政策工具对商业银行的吸引力，有助于快速增加再融资和再贴现的余额，引导银行将金融资源集中在民营企业、小微企业等实体经济领域。这不仅提高了货币政策的反周期控制效果，也有助于避免洪水灌溉的后遗症。

进一步引导融资成本下降趋势

此外，这也是为了进一步引导企业降低融资成本。

王庆认为，降低再贴现利率的紧迫性实际上已经下降。然而，央行此时仍下调了再贴现利率，表明监管当局的释放继续引导企业融资进入下行信号。

完善直接进入实体经济的货币政策机制，降低企业融资成本仍是当前货币政策的核心基调，降低再融资再贴现利率是其中一个环节。文彬认为，前两次推出的8000亿元再融资的再贴现已经基本投入使用，此次再融资再贴现利率的下调将主要起到降低1万亿元再融资再贴现成本的作用。

降息和RRR降息之间仍有空的差距

文彬表示，下一阶段要继续加大对实体经济的支持力度，继续通过RRR减息和再融资保持合理充裕的流动性，进一步降低政策利率，降低银行资本成本，引导金融机构向实体经济盈利，严格控制资本空转移套利，确保信贷资源用于所需领域。

周认为，今后央行仍需根据宏观经济和市场变化，通过减息、降息、多管齐下等多种手段灵活调整流动性，保持合理充足，疏通货币政策传导，引导金融支持实体经济。

中国人民银行决定从2020年7月1日起降低再融资和再贴现利率。

其中，支持农业和支持小额贷款利率下调0.25个百分点。央行还将金融稳定再融资利率下调了0.5个百分点。调整后，金融稳定再融资利率为1.75%，金融稳定再融资利率(展期)为3.77%。

今年再融资利率第二次下调

这是央行今年第二次下调再融资利率。

此次下调0.25个百分点后，支持农业和支持小企业的3个月、6个月和1年再融资利率分别为1.95%、2.15%和2.25%。

目前，再融资和再贴现工具已成为央行结构性货币政策的核心和主要力量。东方金城首席宏观分析师王庆表示。

今年以来，再融资和再贴现发挥了重要作用。自COVID-19肺炎爆发以来，央行已启动3000亿元专项抗疫再融资和1.5万亿元包容性再融资。央行副行长潘早些时候表示，截至5月30日，3000亿元专项再融资政策已直接为防疫和供应企业提供贷款，7400家企业已发放贷款2800亿元，其余200亿元用于湖北。这些贷款的加权平均利率为2.49%。金融贴现后，企业实际融资利率为1.25%。支持金融机构利用再融资和再贴现专项额度发放优惠利率贷款4800亿元。

6月初，央行创造了两个直接触及实体经济的货币政策工具，一个是普惠小微企业贷款展期支持工具，另一个是普惠小微企业信贷支持计划，分别提供400亿元再融资资金和4000亿元再融资资金。

货币政策更注重精确性

至于再融资和再贴现利率下调，业内人士普遍认为，这反映了央行在结构性政策上的不断努力，有利于增强直接政策。

中国民生银行首席研究员文彬表示，再融资和再贴现是直接触及实体经济的货币政策工具箱的重要组成部分。降低支持农业和支持小企业的再融资和再贴现利率，将有助于银行降低从央行获得资金的成本，从而降低农业、农村地区和小微企业等群体的融资成本，提高货币政策的准确性和有效性。

光大银行金融市场部分析师周认为，央行下调再融资和再贴现利率是有针对性的降息举措，可以直接、准确地降低农业、农村和小微企业等实体经济薄弱环节的信贷成本。然而，此前在贷款市场(LPR)的降息行情是，央行引导金融机构通过降低中期贷款工具(MLF)利率来降低贷款利率，这是不具有方向性的。从当前国内外环境来看，央行更倾向于通过结构性的精确监管来避免过度宽松政策导致的金融混乱和局部风险集聚。

王庆认为，降低相关利率将进一步增加这一政策工具对商业银行的吸引力，有助于快速增加再融资和再贴现的余额，引导银行将金融资源集中在民营企业、小微企业等实体经济领域。这不仅提高了货币政策的反周期控制效果，也有助于避免洪水灌溉的后遗症。

进一步引导融资成本下降趋势

此外，这也是为了进一步引导企业降低融资成本。

王庆认为，降低再贴现利率的紧迫性实际上已经下降。然而，央行此时仍下调了再贴现利率，表明监管当局的释放继续引导企业融资进入下行信号。

完善直接进入实体经济的货币政策机制，降低企业融资成本仍是当前货币政策的核心基调，降低再融资再贴现利率是其中一个环节。文彬认为，前两次推出的8000亿元再融资的再贴现已经基本投入使用，此次再融资再贴现利率的下调将主要起到降低1万亿元再融资再贴现成本的作用。

降息和RRR降息之间仍有空的差距

文彬表示，下一阶段要继续加大对实体经济的支持力度，继续通过RRR减息和再融资保持合理充裕的流动性，进一步降低政策利率，降低银行资本成本，引导金融机构向实体经济盈利，严格控制资本空转移套利，确保信贷资源用于所需领域。

周认为，今后央行仍需根据宏观经济和市场变化，通过减息、降息、多管齐下等多种手段灵活调整流动性，保持合理充足，疏通货币政策传导，引导金融支持实体经济。

来源：千龙新闻网