“不务正业”亟待规范

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许多银行业人士甚至承认，一些大型央企或上市公司，由于融资渠道丰富，甚至在投资银行理财产品和进行无风险套利之前，通过发行债券等低成本渠道获得资金。“这几乎可以说是空手套白狼。”

尽管上述套利行为为数不多，但近两年来，购买银行理财产品已成为企业的普遍做法。一个有趣的现象是，2016年，当上市公司花钱购买理财产品时，2016年私人投资的增长率曾一度下降，引起各界关注。一些企业，尤其是上市公司，经营不善，甚至引发网民和投资者之间的纠纷。

分析师指出，企业利用闲置资金或时间差进行投资，达到维持和增加资金价值的目的，是合理的、市场化的行为。但是，问题在于一些企业投入的资金不是闲置资金，而是正常用于企业的生产经营，严重影响了企业的正常经营活动，阻碍了实体经济的发展。这也是宏观经济低迷背景下投资意愿降低、投资效率低下等一系列问题的体现。此外，一些用于购买理财产品的基金通常是通过杠杆进行配置的。一旦出现问题，将导致理财市场动荡，并容易引发系统性金融风险。建议相关监管部门合理限制企业理财资金的购买，既要保证维持和增加企业闲置资金价值的合理需求，又要缓解资金“脱离实际”的问题。近年来，理财产品的收益率持续下降，这主要与市场利率中心下移、流动性宽松等因素有关。

国际评级公司标准普尔的高级主管廖强表示，这确实表明中国的资本和信贷市场效率低下。同时，数据显示，2016年上市公司再融资金额达到1.49万亿元，是1381亿元首次公开发行融资金额的10倍以上。券商分析师认为，正视和规范上市公司过度融资行为刻不容缓。

2017年1月20日，中国证监会发言人张笑君表示，上市公司再融资存在一些问题，主要表现在部分上市公司融资过度、融资结构不合理、募集资金使用随意、效率低下。下一步，中国证监会将采取措施限制上市公司频繁融资或单笔融资额度过高，完善上市公司募集资金使用现场检查制度，督促保荐机构对被审上市公司再融资项目进行审核。

来源：千龙新闻网