2020年前楼市很凶险 你还在买房抗通胀吗？

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在最近结束的博鳌亚洲论坛2017年年会上，齐鲁资产管理公司首席经济学家李迅雷和华夏新供给经济研究所首席经济学家康佳进行了现场打赌。

康佳:房价在哪里下跌？

李迅雷:一线、二线和三线、普遍下跌和恐慌下跌就是所谓的泡沫破裂。

康佳:我想和你打个赌，15年后一线房价不会变。我赌两顿饭。

李迅雷:我打赌在2020年，中国的房价将会普遍下跌。

在最近结束的博鳌亚洲论坛2017年年会上，齐鲁资产管理公司首席经济学家李迅雷和华夏新供给经济研究所首席经济学家康佳进行了现场打赌。

中国的房价存在泡沫，但它被称为“世界上最严重的泡沫”；最近，全国各地都出台了调控政策，北京甚至“承认住房、贷款和离婚”，但房地产市场依然火爆。

谁能赢得这场赌博，未来5年、10年或15年的房价趋势是什么？小巴采访了几位大人物，他们从影响房价的各种因素中做出了趋势判断。

丁建刚

浙江传媒(600633，BUY)房地产研究所所长

“对执政党能力的希望

避免泡沫破裂带来的灾难。"

我不能同意他们中的任何一个。我希望谁赢了，谁就有我的那份。

查尔斯·p·金德伯格在为《新帕尔格雷夫经济学词典》撰写的“泡沫”一文中写道:“泡沫可以粗略地定义为一项资产或一系列资产在连续过程中价格的急剧上升。”最初的价格上涨使人们预期价格会进一步上涨，从而吸引新的买家——这些人通常是投机者，通过买卖资产获利，但他们对资产的用途和盈利能力不感兴趣。随着价格的上涨，人们往往预计价格会逆转，价格会暴跌，这通常会导致金融危机。”

从上述定义来看，中国房地产市场是否存在泡沫几乎没有争议。在许多经济学家看来，中国的房地产泡沫是世界上最大的泡沫，甚至没有泡沫。

很难说泡沫是否会破裂。形势的趋势有许多可能性。如果我们幸运的话，我们可能会逐渐淡化泡沫。

哈纪明去年表示，中国的货币增长过快，今年1月，中国的m2货币供应量同比增长14%。如果汇率不贬值，中国可以在几年内购买世界上所有的资产，这是荒谬和不可能的。因此，要么货币增长率下降，但货币增长率的下降可能不利于稳定增长，要么货币将不得不贬值，这两者之间必须采取。

这取决于执政当局如何解决这个问题，以及他们是否有高超的控制能力。这是一个两难甚至困难的选择，取决于运气和能力。

然而，在人类历史上，资产泡沫形成后，破裂的概率非常高。因此，我们只能希望执政党有能力扭转局面，避免泡沫破裂带来的灾难。

从现在到2020年的三年时间里，仍然存在许多不确定因素。比如宏观经济能否稳定，就业能否稳定，人民收入能否稳定。

然而，总的来说，当前的市场是一个大规模恐慌和单边思维的市场。几乎每个人都认为房价会继续上涨(尤其是一线和二线城市)。这种资产恐慌，加上集体预期，必须是非理性的，必须引起足够的警惕。

大卫

中原地产首席分析师

“房地产远未崩溃”

房地产调控一直是有效的。从历史上看，只要房价受到监管和控制，它肯定会下跌，但当它总是小幅下跌时，就会放松，当它大幅下跌时，就会出台刺激政策。因此，不要抱有将来把房价调整到2018年的期望。

房地产没有上涨，当然也没有下跌。上涨是主流，但2-3年后会有一个调整，这是由楼市调控引起的，也是由市场自发引起的，但确实有所回落。

然而，中国的房地产业远未崩溃，因为城市化率仅为56.1%，而注册人口的城市化率仅为39.9%，两者相差16.2个百分点。其中，除了一些难以落户的城市外，大部分都是无房可住的农民工，需求基础依然存在。

预测未来15年中国房地产的涨跌是没有意义的，因为中国的房地产不是一个完全的市场经济，其走势也不是市场化的。从国家的角度来看，实际的差别是非常明显的。一个词的上下并不代表整个国家。

房地产从来都不是一个孤立的行业。看着房地产的发展，事实上，有人说，这是相当合适的夜壶。当经济发展需要它的时候，它就会被刺激；当经济发展不需要它的时候，它就会被调节。

此外，说说买房的几点建议:

(1)房地产归根结底是一种金融属性，所以普通人买房时不看政策，看余额宝回报率的变化比看政策有用得多。(1-2个月周期)

②普通人更喜欢买有学区和地铁的房子，然后是城市房屋和公寓，然后是郊区。

③城市等级的概念在未来是无效的，一线、二线、三线、四线的划分意义不大。相反，城市圈和城市群将成为房地产投资的热点。

(4)珍惜第一套房的信用资格，不要随便使用。这可能是普通人未来最大的资本。

齐俊杰

投资者和金融专栏作家

"现在买房抗击通货膨胀就像吸毒戒烟一样。"

我倾向于李迅雷的观点，房地产可能有一个大约3年的最高维护期，我们将通过阻止流动性来保持房价在一个高水平，从而为转型和财税改革赢得时间。

这三年极其危险。美国将继续提高利率。我担心央行将来会加息5-6次，利率会上调1.5%以上。每次利率持续上升，房地产行业就不会有什么好东西。例如，玫瑰园在1997年破产了。在2007年连续加息后，深圳房价下跌，许多人弃房断供。因此，持续加息将不可避免地压低房价。

现在分析房地产的基本面没有任何意义。影响房价的因素根本不是供给和需求，而是恐慌。就像当年抢盐一样，你能说盐的供应不够吗？然而，一天之内，中国各大超市都切断了供应。

房地产也是如此，它害怕货币贬值，而不是活着，但这是后视镜效应，即看到以前的事件，思考以后的事件。事实上，美联储去年退出了量化宽松政策，人民币也在前年贬值。所有这些因素都表明，中国经济已经进入滞胀周期。

为了抑制通货膨胀，持续加息和抑制资产价格是不可避免的。我总是说买房子对抗通货膨胀就像吸毒戒烟一样。

来源：千龙新闻网